8月14日晚，在2022年年報(bào)凈利潤大降78%、扣非凈利潤大降97%的基礎(chǔ)上，國內(nèi)IC設(shè)計(jì)行業(yè)龍頭韋爾股份2023年中報(bào)業(yè)績?cè)俣却蠼?3%，僅錄得1.53億元， 扣非凈利潤更是直接虧損近八千萬元。在7月15日雖然公司已有過預(yù)告，但正式財(cái)報(bào)發(fā)布還是讓投資者大跌眼鏡。
中國基金報(bào)記者注意到，這是韋爾股份自2017年上市、自2014年有公開業(yè)績記錄以來首次出現(xiàn)扣非凈利潤虧損的情況，這與其在2021年頂峰時(shí)超40億元的凈利潤相比，已然“換了人間”。從原因來看，既與行業(yè)需求低迷有關(guān)，也與公司自身庫存高企降價(jià)去化有關(guān)，降價(jià)之下公司毛利率同樣創(chuàng)了近年新低。
去年底以來公司的股價(jià)在觸底后有所回升，來到百元附近，但與2017年的高點(diǎn)前復(fù)權(quán)255元/股相比，跌幅仍有近六成。此次中報(bào)顯示，公司實(shí)控人虞仁榮及一致行動(dòng)人約一半的股票已經(jīng)質(zhì)押，公司稱假如未來二級(jí)市場劇烈波動(dòng)導(dǎo)致其質(zhì)押的股票存在被平倉的風(fēng)險(xiǎn)，虞仁榮可通過追加保證金、追加質(zhì)押物等應(yīng)對(duì)措施防范。
扣非凈利潤歷史首虧
8月14日盤后，韋爾股份披露了2023年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，上半年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.58億元，同比下降19.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.53億元，同比下降93.25%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-7896.13萬元。
公司解釋，受到地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的持續(xù)影響，下游需求整體仍舊表現(xiàn)出較低迷的狀態(tài)，公司營業(yè)收入出現(xiàn)小幅度的下滑。同時(shí)由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈端庫存高企帶來的供需關(guān)系的錯(cuò)配，造成了在庫存去化過程中部分產(chǎn)品價(jià)格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤以及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤出現(xiàn)較大幅度下滑。
主要的兩大塊收入來看，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)73.9億元，較上年同期減少18.84%，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為83.69%；半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14.4億元，較上年同期減少25.2%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的16.31%。
但公司在細(xì)分業(yè)務(wù)上也有亮點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)公司來源于汽車市場銷售收入較上年同期實(shí)現(xiàn)了較大規(guī)模增長，市場份額快速提升。2023年上半年公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于汽車市場的收入從2022上半年16.02億元提升至19.04億元，較上年同期增長18.87%。
而利潤端尤其扣非凈利潤直接虧損，著實(shí)讓人有點(diǎn)意外。韋爾股份在2017年上市，業(yè)績記錄則可追溯到上市前的2014年。從2014年開始，公司歷次財(cái)報(bào)從未出現(xiàn)過虧損的情況，高峰時(shí)的2021年，凈利潤更是達(dá)到44.76億元，扣非凈利潤也有40億元，沒想到時(shí)隔才一年半扣非凈利潤直接報(bào)虧。
不過，上半年公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額反倒大幅增加，達(dá)31.3億元，去年同期為-13.91億元。公司稱，在庫存去化及供應(yīng)鏈調(diào)整的情況下，銷售回款保持正常的節(jié)奏，同時(shí)公司控制生產(chǎn)下單規(guī)模，購買商品支付的現(xiàn)金顯著下降，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅轉(zhuǎn)正。
應(yīng)收款大增
實(shí)控人質(zhì)押大增
韋爾股份這份業(yè)績，還潛藏兩大隱憂，一是在營業(yè)收入大幅下滑情況下，應(yīng)收款卻上升；二是實(shí)控人的質(zhì)押比例繼續(xù)攀升，已經(jīng)接近所持股份的一半。
此次半年報(bào)顯示，公司報(bào)告期末應(yīng)收賬款凈額為30.16億元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的15.55%，較上年同期增長20.53%。韋爾股份稱，若公司應(yīng)收賬款無法按期收回，可能對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
公司稱，已制訂合理的壞賬計(jì)提政策并有效執(zhí)行，并將嚴(yán)格按照公司賬期政策制定回款情況臺(tái)賬，及時(shí)進(jìn)行到期貨款催收工作，公司將密切關(guān)注客戶的運(yùn)營情況及回款情況，降低應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)質(zhì)押來看，公司實(shí)際控制人虞仁榮及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有4.59億股公司股份，累計(jì)質(zhì)押公司股份2.29億股，占虞仁榮及其一致行動(dòng)人持有公司股份的49.96%，占公司目前總股本的19.37%。去年同期，虞仁榮及其一致行動(dòng)人質(zhì)押股份比例還只有39.67%，也就是說一年時(shí)間質(zhì)押比例又上升了10個(gè)百分點(diǎn)。
目前，韋爾股份股價(jià)盡管比高峰時(shí)已回落近六成，但截至8月14日收盤最新市值仍有1183億元，也就是說虞仁榮及其一致行動(dòng)人質(zhì)押的市值有約230億元。
公司稱，經(jīng)同虞仁榮及其一致行動(dòng)人確認(rèn)，其目前財(cái)務(wù)狀況良好，有能力按期償還借款。截至目前未發(fā)生到期無法償還借款或逾期償還借款或支付利息的情況。
公告稱，假如未來二級(jí)市場劇烈波動(dòng)導(dǎo)致其質(zhì)押的股票存在被平倉的風(fēng)險(xiǎn)，虞仁榮可通過采取包括但不限于提前歸還質(zhì)押借款、追加保證金、追加質(zhì)押物以及與債權(quán)人和質(zhì)權(quán)人協(xié)商增信等應(yīng)對(duì)措施防范平倉風(fēng)險(xiǎn)。在償債資金來源方面，虞仁榮可通過多樣化融資方式籌集資金，相關(guān)融資方式包括但不限于回收投資收益及分紅、銀行授信、抵押貸款、出售資產(chǎn)或股權(quán)等。
韋爾股份今年半年報(bào)的股東戶數(shù)來看，有9.8萬戶，跌破10萬，比今年一季度末和去年末的超14萬戶大幅減少。
十大流通股東方面，除了指數(shù)基金外變化較小，代表北上資金的香港中央結(jié)算減倉約一成?；鸾?jīng)理蔡嵩松執(zhí)掌的“諾安成長混合”在一季度大幅減倉17%后，二季度基本保持平穩(wěn)，僅小幅減倉不到0.5%。
