2017年主動偏股基中，全年業(yè)績在前十分之一的基金共有235只，門檻為24.94%。2017年基金四季報數(shù)據(jù)顯示，這235只基金的平均規(guī)模在18.58億元，規(guī)模超過50億元的基金僅有23只。
2016年，主動偏股基中，全年業(yè)績在前十分之一的基金共有153只，門檻為4.57%。據(jù)2016年基金四季報數(shù)據(jù)，這153只基金的平均規(guī)模在10.79億元，規(guī)模超過50億元的基金僅有1只產(chǎn)品，即長信量化先鋒。而2015年、2014年業(yè)績前十分之一的基金平均規(guī)模分別為23.16億元和23.51億元，均未超過25億元。
規(guī)模過大不宜操作
雖然并不是所有規(guī)模越大的產(chǎn)品業(yè)績就一定很差，如2017年全年，偏股基金業(yè)績排名前20位中，還有兩只超過100億規(guī)模的產(chǎn)品，如易方達(dá)消費行業(yè)(133.08億元)，2017年回報64.97%，以及東方紅睿豐(128.71億元)，2017年回報為54.75%。且還有多只產(chǎn)品規(guī)模超過50億元。但規(guī)模越大的產(chǎn)品，對基金經(jīng)理的投資能力的考驗也越大。這也是為什么去年有多家公司旗下的偏股基選擇限購的原因。
“20億元、30億元左右的規(guī)模比較適合我?！北本┮晃换鸾?jīng)理表示。實際上，不同的策略、不同的投資風(fēng)格，都有一個適合的規(guī)模，一旦規(guī)模過大，就不好操作了。
同時，主動管理的基金容量也受到了一定限制。據(jù)華南一位基金經(jīng)理分析，由于該類產(chǎn)品通常是重點持股和集中持股，單個持有的股票占比很大，比如有些基金經(jīng)理喜歡把重倉股上到10%，如果基金規(guī)模100億元，一只股票便會持有10億元的規(guī)模。但現(xiàn)在很多公司市值較小，持有10億元是有困難的。“主動管理基金的股票是一個人在管，一個人關(guān)注的股票不可能特別多，每只股票要挖得深，一般也不會看特別多的股票，大多會集中持股，而集中持股就會有重倉股。如果某一股票重倉，盤子足夠大，這個股票就會買很多。但規(guī)模過大，你進(jìn)去不容易，出來就更加不容易。”他說。
另一位量化基金經(jīng)理則表示，雖然同是主動管理，但量化基金能夠容納的產(chǎn)品規(guī)模比其他主動偏股基金要大。據(jù)悉，量化基金通常情況下是算法交易，可以把大組合切分成很多個小組合，每個小組合自己的資金量很小，例如把300億元分成20個組合，如果持股數(shù)量30只，每只股票一天的成交量才500萬元，用程序化下單的模式對市場沒有太大的沖擊。獲取更多財經(jīng)資訊，請隨時關(guān)注財經(jīng)365網(wǎng)站。
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