十年的紀(jì)元演繹行業(yè)變遷
從2007年起，幾乎每一年都被人冠以某個(gè)主題的元年，一個(gè)新的紀(jì)元就在業(yè)內(nèi)人士的會(huì)議上、對(duì)專家的采訪中、在媒體對(duì)數(shù)據(jù)的解讀中匆忙確立了全方位紀(jì)元，因?yàn)樾袠I(yè)新生事物紛至沓來(lái)。
公奔私元年，2007年，肖華和江暉這兩名當(dāng)年“價(jià)值投資的旗手”分別創(chuàng)立了尚誠(chéng)投資和星石投資，以此為標(biāo)志，陽(yáng)光私募結(jié)束了草莽英雄時(shí)代。曾經(jīng)的公募明星基金經(jīng)理為陽(yáng)光私募帶來(lái)了公募基金規(guī)范的運(yùn)作理念。并從此拉開(kāi)了經(jīng)理人公奔私的序幕。
分化元年，受金融危機(jī)影響，2008年陽(yáng)光私募經(jīng)歷了史上最為慘烈的淘汰過(guò)程。清盤(pán)對(duì)部分私募來(lái)說(shuō)正式從理論走向?qū)嵺`。
對(duì)沖元年，隨著股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)在2010年推出，做空機(jī)制改變股票市場(chǎng)單邊市行情，使中國(guó)資本市場(chǎng)得到完善。股指期貨推出有望成為私募基金的投資利器，使私募基金真正成為理想中的“對(duì)沖”的基金。
債券私募擴(kuò)容元年，2011年，A股市場(chǎng)持續(xù)不景氣，私募基金面臨業(yè)績(jī)大滑坡。而在“股弱債強(qiáng)”的背景下，私募基金打起了債券型產(chǎn)品的主意，并通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)和正回購(gòu)操作放杠桿，獲取可觀收益。
量化元年，2013年，國(guó)內(nèi)開(kāi)始有私募機(jī)構(gòu)拋棄基本面專做量化。一些在海外從事量化投資的人陸續(xù)回國(guó)加入這支新的隊(duì)伍。
備案元年，2014年基金業(yè)協(xié)會(huì)成立，私募基金發(fā)行實(shí)施備案制，可以自主發(fā)行私募，陽(yáng)光私募借道發(fā)行的時(shí)代終結(jié)。從2014年到2016年間，國(guó)內(nèi)私募管理人和私募產(chǎn)品數(shù)量雙雙呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
私募FOF元年，私募產(chǎn)品滿天飛，曾經(jīng)的一年一只今天是一天十只。令人眼花繚亂。FOF產(chǎn)品具有分散風(fēng)險(xiǎn)、組合管理等特點(diǎn)，可以滿足投資者對(duì)多樣化產(chǎn)品的需求，也是市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。2015年6月以來(lái)，私募FOF基金數(shù)量開(kāi)始翻倍增長(zhǎng)。
合規(guī)元年，2016年前后中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)先后出臺(tái)了一系列辦法和指引，對(duì)存在的一系列突出問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范，使私募基金行業(yè)的發(fā)展有法可依、有規(guī)可循。監(jiān)管規(guī)范貫穿整個(gè)私募業(yè)務(wù)活動(dòng)。
年年紀(jì)元，今又一元。指數(shù)還是那個(gè)指數(shù)，點(diǎn)位卻不是以往的點(diǎn)。
現(xiàn)在到什么點(diǎn)了？
外資來(lái)了……
5月5日，全球知名資產(chǎn)管理公司富達(dá)國(guó)際宣布，公司旗下位于上海的外商獨(dú)資私募基金公司在中國(guó)推出首只私募證券投資基金產(chǎn)品。此舉透露，首家外商獨(dú)資私募基金將以國(guó)內(nèi)債市試水。
但是跟QDLP投資海外不同的是，富達(dá)這次是直接投向國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，拉開(kāi)了外資大軍進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的大幕。
規(guī)模就是管理實(shí)力的代名詞。
國(guó)內(nèi)私募平均管理規(guī)模僅為美國(guó)的1/7。
我們還對(duì)私募的運(yùn)營(yíng)成本進(jìn)行了測(cè)算發(fā)現(xiàn)私募基金10億規(guī)模了才姑且夠活，而九成私募還在線下面掙扎。
生存不易。
想要關(guān)店、店鋪轉(zhuǎn)讓的不在少數(shù)。
強(qiáng)者恒強(qiáng)，仿佛來(lái)時(shí)就很強(qiáng)。
也許不久的將來(lái)，私募行業(yè)會(huì)迎來(lái)如同股市一般的二八格局或一九分化。
那個(gè)時(shí)候?qū)ν顿Y者來(lái)說(shuō)，私募挑選起來(lái)就簡(jiǎn)單多了。。。
2017年，我們可以以“私募生存紀(jì)元”。
星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍嵩?017年4月21日接受?chē)?guó)證券報(bào)采訪時(shí)說(shuō)，“對(duì)單一策略的公司來(lái)講，專注做好自己最核心的業(yè)務(wù)，才是生存之道?！?/strong>