端午節(jié)這個(gè)假期，投資者談?wù)撟疃嗟哪^于在5月27日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》了，在各大新聞網(wǎng)站、各大論壇、微信群、證券從業(yè)人員朋友圈都能看到關(guān)于此新規(guī)的大討論。
各大券商也沒閑著，紛紛召開策略會(huì)。廣發(fā)策略認(rèn)為，出臺(tái)減持新規(guī)是必要的，2017年~2018年的定增解禁量將是史無前例的，第一個(gè)高峰期就在今年三季度，若不對解禁減持加以控制，確實(shí)可能造成股市供需結(jié)構(gòu)失衡。“大小非”減持并不是近期市場疲弱的主因，但新規(guī)結(jié)合央行對流動(dòng)性的最新表態(tài)，有助于緩解短期市場的恐慌情緒。新規(guī)無法改變中期的盈利趨勢和利率趨勢，因此并不會(huì)扭轉(zhuǎn)市場中期“慢熊”格局。小盤股減持壓力的緩解使得市場上再次出現(xiàn)了“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”的呼聲，但這種風(fēng)格轉(zhuǎn)換可能只是小盤股一個(gè)極短期的股價(jià)修復(fù)。中期來看，由于小盤股外延成長性喪失，即使限制了“大小非”的減持流出，也再難獲得偏好成長的增量資金流入，因此小盤股很難有持續(xù)的風(fēng)格優(yōu)勢。股市的中期趨勢還是受盈利、利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好這三方面的共同影響。
山東一創(chuàng)業(yè)板上市公司董秘在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)的新規(guī)文件后留言直呼：重大利好！而前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對此也稱：重大利好。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次減持新規(guī)影響最大的是上市公司大股東，定增投資者，大宗交易玩家。特別是后兩者，過去在A股二級市場一直扮演著非常低調(diào)但非常重要的通道作用。如今，新規(guī)一出，他們也被嚴(yán)格限制了。因此，減持新規(guī)對機(jī)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生怎樣影響也成為市場熱議的焦點(diǎn)，其中對定增影響、對大宗交易影響以及對在這些業(yè)務(wù)上有布局的機(jī)構(gòu)影響最受關(guān)注。
深圳一做大宗交易的項(xiàng)目經(jīng)理對記者表示，“減持新規(guī)影響當(dāng)然很直接。不看好的股票以前也能接，從現(xiàn)在往后是不會(huì)再有哪家大宗交易商愿意去接盤。只有有投資價(jià)值的才會(huì)以投資的角度去接。至于新規(guī)對大宗交易的玩法會(huì)有哪些改變，目前還不好說，可能會(huì)延伸出其他一些輔助機(jī)構(gòu)。”
“短期市場向好。會(huì)壓制股權(quán)項(xiàng)目和一級市場的估值，上市公司兩極分化，差的會(huì)想方設(shè)法賣出股權(quán)，好的會(huì)做好公司業(yè)績。至于對市場中期影響，則不大明朗。 ”深圳旭景長盛資產(chǎn)證券投資總監(jiān)張帆在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說。