資產(chǎn)配置就是“1%的藝術(shù)+99%的科學(xué)”，這是廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組對(duì)FOF這一新生事物的理解。FOF創(chuàng)新的核心就是資產(chǎn)配置，所謂“科學(xué)”，是指基于成熟理論的資產(chǎn)配置框架；所謂“藝術(shù)”，則是來(lái)自于資產(chǎn)配置小組的個(gè)性化建議。
三大組合拳
提供一站式解決方案
資產(chǎn)配置這一概念在近兩年開始深入人心，而廣發(fā)基金則早在2010年就已經(jīng)將資產(chǎn)配置理念運(yùn)用于公司日常管理。廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部門負(fù)責(zé)人王頌稱，彼時(shí)，公司要求投研部門每季度推出一個(gè)資產(chǎn)配置方案，主要選擇廣發(fā)旗下基金做組合。這一制度堅(jiān)持多年，直到2015年，資產(chǎn)配置小組正式成立，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)資產(chǎn)配置的研究和整個(gè)投資管理體系的搭建。
“FOF之所以受到廣泛關(guān)注，最核心的問題是我們現(xiàn)有的各種投資理財(cái)產(chǎn)品里，股票波動(dòng)太大，債券收益太低，缺少中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的產(chǎn)品類別，而FOF可以通過各類資產(chǎn)的搭配，控制整個(gè)組合的波動(dòng)率，同時(shí)獲得較高水平的收益，填補(bǔ)這一斷檔的資產(chǎn)空白?！蓖蹴灡硎尽?br/>
但具體的投資落實(shí)并不容易。資產(chǎn)配置對(duì)管理人的要求極高，不僅要在各類資產(chǎn)里找到最有機(jī)會(huì)的資產(chǎn)類別，還要在具體的資產(chǎn)類別中找到最合適的產(chǎn)品，同時(shí)要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
王頌指出，資產(chǎn)配置最終成功實(shí)現(xiàn)，高效的團(tuán)隊(duì)和出色的體系缺一不可，終極目標(biāo)是，以資產(chǎn)配置為手段，為客戶的投資需求提供一站式解決方案。
兩大基石
構(gòu)建資產(chǎn)配置體系
廣發(fā)基金目前已建立了以大類資產(chǎn)配置研究體系和底層資產(chǎn)遴選體系為基礎(chǔ)的資產(chǎn)配置投資管理體系。
大類資產(chǎn)配置研究體系以宏觀經(jīng)濟(jì)周期研究為基石，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)全覆蓋，內(nèi)外資源協(xié)同，分析A股、債券、商品、海外、策略等不同類別資產(chǎn)之間的輪動(dòng)關(guān)系，尋找最優(yōu)機(jī)會(huì)。“全類別資產(chǎn)的覆蓋是降低風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大收益來(lái)源的基礎(chǔ)，深入的資產(chǎn)類別研究是配置成功的前提?！蓖蹴炚f(shuō)。
底層資產(chǎn)遴選體系則將基金分為股票、債券、混合、貨幣、QDII、商品、另類等七大類，涉及基金數(shù)量達(dá)2280只，可投基金規(guī)模達(dá)7.3萬(wàn)億元。研究維度包括基金公司綜合管理能力、基金經(jīng)理投資管理能力、基金品種投資組合質(zhì)量等等，研究員不僅要做各種定量分析，還要通過盡調(diào)做定性分析。
而在底層資產(chǎn)的搭建上，廣發(fā)基金也不遺余力。“主動(dòng)型產(chǎn)品方面，公司鼓勵(lì)每個(gè)基金經(jīng)理都有穩(wěn)定且獨(dú)特的投資風(fēng)格，以便給FOF的產(chǎn)品提供支持；被動(dòng)型產(chǎn)品方面，我們目前已成立了37個(gè)指數(shù)基金，覆蓋中證一級(jí)行業(yè)，還有11個(gè)C類產(chǎn)品，都是在為FOF做準(zhǔn)備。”王頌同時(shí)表示，未來(lái)在實(shí)際管理FOF時(shí)，不會(huì)對(duì)自己公司的產(chǎn)品有特別的偏向，F(xiàn)OF的業(yè)績(jī)是生命線，一切以業(yè)績(jī)?yōu)闇?zhǔn)，以FOF產(chǎn)品持有人的利益為準(zhǔn)。
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