04 股權(quán)私募爆發(fā) 私募總規(guī)模逼近11萬(wàn)億
今年私募基金總規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。8月份,私募基金實(shí)繳規(guī)模首次突破10萬(wàn)億元大關(guān)。截至11月底,已登記私募基金管理人2.18萬(wàn)家,已備案私募基金6.46萬(wàn)只,管理基金規(guī)模10.9萬(wàn)億元,比去年底增長(zhǎng)約38%。
私募基金規(guī)模的擴(kuò)張,股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金貢獻(xiàn)了主要力量,截至11月底,,股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模增長(zhǎng)2.24萬(wàn)億元,達(dá)到6.93萬(wàn)億元,占私募總規(guī)模的64%。與此形成鮮明對(duì)比的是,私募證券投資基金規(guī)模今年縮水4861億元,最新規(guī)模僅為2.28萬(wàn)億元。
數(shù)據(jù)顯示,截至11月底,管理規(guī)模在100億及以上的私募有185家,比去年增加52家,創(chuàng)歷史新高。百億證券私募包括淡水泉投資、星石投資、景林資產(chǎn)、重陽(yáng)投資、高毅資產(chǎn)等,百億股權(quán)私募包括鼎暉股權(quán)投資、君聯(lián)資本、歌斐資產(chǎn)、紅杉資本、弘毅投資等,百億私募已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。
私募基金蓬勃發(fā)展,但股權(quán)創(chuàng)投私募和證券私募規(guī)模的“一升一降”值得關(guān)注。近幾年來(lái),二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)歷牛熊轉(zhuǎn)換,一些高凈值客戶贖回股票產(chǎn)品,涌入一級(jí)市場(chǎng)。同時(shí),多層次資本市場(chǎng)建設(shè)和IPO常態(tài)化,為股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)展提供了有力支持。而且,中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)期,國(guó)家倡導(dǎo)“雙創(chuàng)”,加大基建等投入,推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資出現(xiàn)熱潮。
05 陳繼武、莫泰山等重返公募
繼2016年鵬揚(yáng)基金“私轉(zhuǎn)公”之后,凱石、博道兩家大型私募“私轉(zhuǎn)公”也在今年獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。2017年3月3日,凱石基金拿到批文,成為第二家“私募系”公募基金,同時(shí)也是第一家全部由自然人持股的公募基金。凱石基金董事長(zhǎng)陳繼武在公募工作10年后,于2009年“奔私”成立上海凱石資產(chǎn)公司。2015年9月,凱石申請(qǐng)成立公募基金,18個(gè)月后陳繼武攜凱石基金回歸公募。
重回公募行業(yè)的還有博道“掌門人”莫泰山。2016年5月,博道投資遞交材料申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金,其后證監(jiān)會(huì)調(diào)整了基金公司設(shè)立審批程序。2017年6月2日,博道基金獲證監(jiān)會(huì)批復(fù),博道基金也是新審批程序下獲批設(shè)立的首家公募基金管理公司。
莫泰山曾經(jīng)作為總經(jīng)理帶領(lǐng)交銀施羅德基金公司進(jìn)入2009年基金公司規(guī)模前十,2010年離開公募,2013年創(chuàng)立上海博道投資,2017年獲批重返公募。
在私募積極進(jìn)軍公募行業(yè)的同時(shí),也有私募選擇堅(jiān)守。2017年4月,大型私募重陽(yáng)投資主動(dòng)撤回了公募牌照申請(qǐng),決定暫不開展公募基金管理業(yè)務(wù)。重陽(yáng)投資表示,經(jīng)過(guò)反復(fù)討論研究,公司認(rèn)為現(xiàn)階段專注于當(dāng)前的業(yè)務(wù),發(fā)揮自己的強(qiáng)項(xiàng),有利于更好地服務(wù)客戶。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示,今年共有6家公募基金獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù),百億私募朱雀投資、“公奔私”王國(guó)衛(wèi)發(fā)起的富匯基金等在排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募。
06 私募不得多類兼營(yíng)業(yè)務(wù)
今年以來(lái),各地證監(jiān)局對(duì)328家私募機(jī)構(gòu)開展專項(xiàng)檢查,包括平安財(cái)富、昆吾九鼎投資、倚天投資等知名機(jī)構(gòu)在內(nèi)的83家私募被采取行政監(jiān)管措施。12月8日,證監(jiān)會(huì)公布專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第四批10起案件,私募基金領(lǐng)域違法違規(guī)呈多發(fā)態(tài)勢(shì),備案信息失真、違規(guī)募集資金、挪用基金財(cái)產(chǎn)等問題突出,甚至滋生出操縱市場(chǎng)、利益輸送、利用未公開信息交易等違法行為,擾亂市場(chǎng)秩序,損害投資者合法權(quán)益。
同時(shí),今年基金業(yè)協(xié)會(huì)繼續(xù)完善私募自律監(jiān)管體系,3月底,協(xié)會(huì)發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(十三)》,明確私募機(jī)構(gòu)不得“多類兼營(yíng)”;11月初,協(xié)會(huì)發(fā)布《問答(十四)》,明確私募申請(qǐng)機(jī)構(gòu)不予登記的6種情形,包括違反資金募集相關(guān)規(guī)定,與律師串謀提供虛假登記信息等;近期,協(xié)會(huì)公示了首批不予辦理登記的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)名單及所涉律所、律師情況;12月底,協(xié)會(huì)發(fā)布了《私募基金管理人登記須知》,明確重點(diǎn)事項(xiàng)規(guī)范性標(biāo)準(zhǔn),要求私募管理人在完成登記后10個(gè)工作日內(nèi)和當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局取得聯(lián)系。
私募領(lǐng)域問題頻發(fā),監(jiān)管針對(duì)性地加強(qiáng)了事中事后監(jiān)管,加大檢查執(zhí)法力度,有利于凈化行業(yè)環(huán)境。同時(shí),從備案登記、內(nèi)部控制、信息披露、資金募集、外包服務(wù)等多個(gè)方面入手,對(duì)私募基金各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)作出詳細(xì)規(guī)定,為促進(jìn)私募基金行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境。
07 外資私募加速布局中國(guó)市場(chǎng)
中國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步開放,外資私募加速布局中國(guó)市場(chǎng)。今年1月,富達(dá)利泰投資獲批成為首家完成私募基金管理人備案的外商獨(dú)資企業(yè)(WOFE);其后,瑞銀資管、富敦投資、英仕曼投資、惠理投資、景順縱橫投資和路博邁投資等公司陸續(xù)完成登記。全球資管規(guī)模前十的機(jī)構(gòu)中已有7家完成私募基金管理人備案,正式進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。
按照協(xié)會(huì)規(guī)定,這些外資私募將會(huì)在6個(gè)月內(nèi)備案首只產(chǎn)品,目前,富達(dá)利泰、瑞銀資管、英仕曼已發(fā)行首只私募基金。已發(fā)及正在籌備的產(chǎn)品包括股票、債券等不同策略。在投資風(fēng)格上偏向于基本面價(jià)值投資。與此同時(shí),外資私募機(jī)構(gòu)紛紛招兵買馬,搭建中國(guó)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)。
在進(jìn)行私募備案的同時(shí),越來(lái)越多外資機(jī)構(gòu)設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè),拓展中國(guó)市場(chǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì),全球資產(chǎn)管理規(guī)模排名前50的機(jī)構(gòu)中,已有超過(guò)半數(shù)在國(guó)內(nèi)設(shè)立了外商獨(dú)資企業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士表示,中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)有巨大的發(fā)展空間,財(cái)富效應(yīng)也較為明顯。隨著國(guó)內(nèi)政策的逐步開放,外資機(jī)構(gòu)將進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)作為重要策略布局,而他們的入駐也將進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)內(nèi)資管行業(yè)的發(fā)展。