總體上看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)“增速換擋”和中長(zhǎng)期行業(yè)增長(zhǎng)潛力的階段性釋放完結(jié),我國(guó)信托業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)速度正處在持續(xù)放緩的通道中。
近年來(lái)，監(jiān)管層緊鑼密鼓調(diào)研和探討，并與大資管統(tǒng)一監(jiān)管政策做好銜接，最終在合適時(shí)間窗口推出相關(guān)監(jiān)管政策。同時(shí)，行業(yè)存在的一些亂象也等待規(guī)范。
2016年,信托業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭,管理的信托資產(chǎn)規(guī)模已逼近19萬(wàn)億元,信托業(yè)務(wù)收入也保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。同時(shí),整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管環(huán)境正在發(fā)生變化,信托行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)務(wù)模式的變化在新的監(jiān)管環(huán)境下也正在發(fā)生著變革。
信托資產(chǎn)管理規(guī)模增速放緩趨勢(shì)未變。截止2016年3季度末,全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為18.17萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)16.33%,跨入了“18萬(wàn)億時(shí)代”。
集合信托在經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)的帶動(dòng)發(fā)行規(guī)模上升。2016年全年已公布的集合理財(cái)信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為18411.95億,較2015年增長(zhǎng)19.46%。2016年集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為7569只,較2015年減少了2942只,減少幅度為27.99%。發(fā)行規(guī)模增加的原因主要在于2016年下半年開(kāi)始,宏觀經(jīng)濟(jì)短期有所企穩(wěn),企業(yè)融資需求有所好轉(zhuǎn),帶動(dòng)信托公司業(yè)務(wù)增速的回升。
集合信托平均預(yù)期收益率短期探底企穩(wěn)。2016年,已公布的集合理財(cái)類(lèi)信托產(chǎn)品的平均收益率為6.89%,與2015年相比大幅下降189個(gè)bp。從收益率變化的趨勢(shì)來(lái)看,2016年1-7月份,新發(fā)集合信托的平均預(yù)期收益率持續(xù)下行,從8月份開(kāi)始,集合信托產(chǎn)品的收益率開(kāi)始止跌企穩(wěn),目前維持在6.5左右的水平。信托產(chǎn)品的平均年限縮短0.05年,基本保持穩(wěn)定。
新發(fā)集合信托的投資方向與2015年相比,有明顯變化:受資本市場(chǎng)波動(dòng)加大、金融監(jiān)管加強(qiáng)影響,金融類(lèi)信托發(fā)行規(guī)模占比縮水最多;受?chē)?guó)家加強(qiáng)地方債務(wù)管理影響,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)信托發(fā)行規(guī)模占比有所下降;而其他類(lèi)信托的發(fā)行規(guī)模占比上升最多,成為2016年新發(fā)規(guī)模最大的集合信托種類(lèi);此外,受益于房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖和經(jīng)濟(jì)短期回暖,房地產(chǎn)類(lèi)與工商企業(yè)類(lèi)新發(fā)信托的發(fā)行規(guī)模占比有所回升。