根據(jù)未來監(jiān)管趨勢，金融機構(gòu)之間去產(chǎn)品嵌套、去通道是主流，回流的通道業(yè)務規(guī)?；?qū)⑹艿接绊憽Ｎ磥肀O(jiān)管趨嚴，簡單通道類同業(yè)信托業(yè)務受限，但分工合作解決實體經(jīng)濟疑難問題例如并購重組、PPP等的同業(yè)信托應該具有生命力。
隨著資產(chǎn)規(guī)模擴大，新的風險因素也在逐步積累。2017年信托業(yè)發(fā)展將更加關注于風險防控與監(jiān)管，伴隨較大的信托資產(chǎn)存量，預計2017年信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速將有所放緩。
3月22日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布“2016年信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)”，信托資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)去年三季度的高增長，跨入20萬億時代。
解剖20萬億背后，事務管理類信托規(guī)模占比接近二分之一，金融機構(gòu)上升至資金信托第二大配置領域，可以說是資產(chǎn)投向中變化最大的兩項。其變化一定程度上反映了通道業(yè)務回流和信托公司對同業(yè)信托的偏好。
對應收入和利潤來看，總收入下降但總利潤增長，這一定程度上超出市場預期，信托業(yè)務彌補固有業(yè)務低迷和資產(chǎn)減值損失減少有效控制成本是兩個主要原因?？刂瞥杀局饕驗樾磐信f有風險項目的緩解，2016年四季度，信托業(yè)風險項目數(shù)量規(guī)模實現(xiàn)雙降。
2015年二季度以來，信托資產(chǎn)同比增速逐季下降，從2016年三季度開始又呈現(xiàn)增長。中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成認為，從季度環(huán)比增速看，2016年四個季度環(huán)比增速分別是1.70%、4.25%、5.11%和11.29%，是行業(yè)進入增長態(tài)勢的實際信號。
規(guī)模增長同時，信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化。截至2016年末，20萬億資產(chǎn)中50.07%為單一信托，單一資金信托占比呈下降趨勢，集合信托則在波動上升。這與信托公司普遍轉(zhuǎn)型主動管理有所關聯(lián)。
值得關注的是，投資類、融資類和事務管理類信托產(chǎn)品三分天下局面進一步改變，事務管理類信托產(chǎn)品發(fā)展速度明顯快于其他兩類產(chǎn)品。截至2016年末，事務管理類信托占比已經(jīng)達到49.79%，投資類和融資類信托均有所下降。
具體到資產(chǎn)投向，工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、證券投資、金融機構(gòu)和房地產(chǎn)依然是信托投資的五大領域。2016年規(guī)模占比的排序上又出現(xiàn)了新的變化，從高到低依次為工商企業(yè)、金融機構(gòu)、基礎產(chǎn)業(yè)、其他、證券投資、房地產(chǎn)。
其中房地產(chǎn)、基礎產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)自2014年以來規(guī)模占比相對穩(wěn)定。不過2016年房地產(chǎn)市場調(diào)控密切，房地產(chǎn)信托的占比從一季度到四季度持續(xù)下降。
如果將兩者結(jié)合來看，事務管理類信托的增長和金融機構(gòu)領域投資之間有一定聯(lián)系，該人士解釋，一些通道業(yè)務會包裝成事務管理類的財產(chǎn)權信托，可以一定程度上減少繳納信?；?。
在信用風險仍然較大的市場環(huán)境下，信托公司更愿意跟高信用等級的金融機構(gòu)打交道。在并購重組和PPP領域信托資產(chǎn)投資將會持續(xù)增加。2017年經(jīng)濟工作戰(zhàn)略部署中提到的西部開發(fā)、東北振興戰(zhàn)略，要通過政策扶持引導產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在此過程中，基礎設施投資缺口依然較大。因此，2017年PPP業(yè)務預期將有一定的成長空間。信托公司應挖掘金融服務優(yōu)勢與政府建立產(chǎn)業(yè)投資基金，有效對接資產(chǎn)運用端和資金來源端。