基于長(zhǎng)期投資的特征，保險(xiǎn)資金與PPP項(xiàng)目的匹配度頗高。當(dāng)前，已有部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成為信托PPP項(xiàng)目的重要機(jī)構(gòu)投資人。而且從趨勢(shì)上來說，保險(xiǎn)資金對(duì)于PPP的投資呈現(xiàn)出增多趨勢(shì)。
PPP是傳統(tǒng)投融資方式的轉(zhuǎn)型方向，目前市場(chǎng)空間巨大，看好這一領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)正日漸增多。未來隨著PPP退出機(jī)制的漸趨完善，PPP或迎來更大的發(fā)展空間。當(dāng)前，銀行理財(cái)資金、保險(xiǎn)資金等各路資本，均對(duì)PPP資產(chǎn)青睞有加。小編帶領(lǐng)大家一起來看看吧!
近期的集合信托市場(chǎng)上，有一個(gè)現(xiàn)象引人關(guān)注。此前火爆多年的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托，目前正從市場(chǎng)隱退。統(tǒng)計(jì)顯示，2017年2月的集合信托市場(chǎng)上，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的成立規(guī)模大幅下滑85.01%。對(duì)此，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的成立規(guī)模大幅萎縮，主要是有部分政信項(xiàng)目已經(jīng)轉(zhuǎn)向PPP模式，通過產(chǎn)業(yè)投資基金等方式進(jìn)行融資。
而PPP領(lǐng)域絕對(duì)是一個(gè)不容忽視的大市場(chǎng)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月31日，全國(guó)PPP入庫項(xiàng)目已達(dá)1.16萬個(gè)，入庫項(xiàng)目金額達(dá)13.75萬億元。
面對(duì)這個(gè)十萬億級(jí)別的市場(chǎng)，當(dāng)前市場(chǎng)上的各路資金，均已開始布局。作為相對(duì)敏感的資金，在早期已介入其中的信托，其運(yùn)作模式已經(jīng)歷了多重版本的迭代升級(jí)。據(jù)了解，較早介入PPP的中信信托，其PPP業(yè)務(wù)模式經(jīng)歷了債權(quán)融資、“股+債+聯(lián)合體”、PPP母基金管理人這幾類模式的變遷。
對(duì)此，中信信托信托業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理劉美燕表示，最初金融資本在參與PPP項(xiàng)目時(shí)，只是提供資金的單一角色;但隨著業(yè)務(wù)模式的不斷演變，基于信托功能優(yōu)勢(shì)，信托公司不僅顯示出較強(qiáng)的資金整合能力，還參與到項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理。信托的綜合服務(wù)能力對(duì)于地方政府而言，更具不可替代性，此類項(xiàng)目的合作模式，在金融行業(yè)中也更具推廣意義。
更值得一提的是，在當(dāng)前資管市場(chǎng)“資產(chǎn)荒”依舊的背景下，銀行理財(cái)資金、保險(xiǎn)資金，以及家族信托等各路資本，對(duì)于PPP資產(chǎn)的投資熱情正逐漸升溫。
當(dāng)前主流險(xiǎn)資管理人更傾向于投資大型項(xiàng)目，如百億量級(jí)的PPP項(xiàng)目，具體集中于軌道交通或特大交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，但不太能接受偏開發(fā)類項(xiàng)目。
金融機(jī)構(gòu)對(duì)于PPP項(xiàng)目的看法變化較大，2015年的時(shí)候，幾乎沒有機(jī)構(gòu)愿意看PPP項(xiàng)目，但2016年下半年開始，機(jī)構(gòu)的態(tài)度開始轉(zhuǎn)變，機(jī)構(gòu)對(duì)于PPP的認(rèn)識(shí)正逐步清晰。
有信托業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)前部分銀行理財(cái)資金對(duì)于PPP項(xiàng)目的投資久期已經(jīng)逐漸放寬至8―10年的期限，原來這些資金至多愿意做5年的投資，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)也逐漸開始做長(zhǎng)期投資。
至于此前市場(chǎng)詬病的PPP項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻高、信息不對(duì)稱、資產(chǎn)流動(dòng)性差、退出機(jī)制不健全等問題，也會(huì)在未來逐漸解決。據(jù)悉，由財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作中心與天金所和中信信托等共同打造的全國(guó)性PPP資產(chǎn)交易平臺(tái)正式設(shè)立，將會(huì)為PPP項(xiàng)目中資本的進(jìn)入、退出、相關(guān)資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)交易提供支持。