現(xiàn)狀
政策轉向 新信托發(fā)行遇冷
“政策絕對收緊了?！敝姓\信托一位內部人士告訴記者，近期發(fā)行的信托大多獲批較早，從7月以來北京市場還沒有獲批一單新品，一些同行如中融信托內部已經不再批準房地產信托業(yè)務，而平安、中信等雖然仍在積極募資，但數(shù)個上報給銀監(jiān)會的產品至今沒有一單獲得通過。
據(jù)上述人士介紹，政策轉向是從7月份開始，此前，雖然銀監(jiān)會曾多次提示應為房地產信托降溫，但并未用行政手段控制，只要求信托公司自查。7月后，雖然被銀監(jiān)會明確叫停的只有融資類房地產信托，即以股權形式向開發(fā)商發(fā)放借款，而對投資類即收益率不保本的產品仍可放行。但在執(zhí)行中，信托公司在發(fā)行新的房地產信托計劃前都須上報銀監(jiān)會審核批準，銀監(jiān)會基本采取“不受理”態(tài)度，一些上半年房地產業(yè)務增長過快的信托公司如中融信托主動暫停了此塊業(yè)務。
“現(xiàn)在就閑著，也沒業(yè)務可做，”北京一家信托公司的產品經理坦言，“說實話，上半年也賺夠了，該收斂一些”。他告訴記者，據(jù)他所知目前上報給銀監(jiān)會的房地產信托共有四單，其中一些已經修改了兩次，但還沒有通過審批。
但也有特例。按照“既往不咎”的原則，一些在7月前“過會”的房地產信托產品的再次增發(fā)，銀監(jiān)會也選擇了“睜一只眼閉一只眼”。記者了解到，中信信托為泰禾地產在北京通州的別墅項目“運河岸上的院子”募資的集合信托計劃正在增發(fā)，300萬以上的年投資收益為10.75%，由于該信托在5月底“過會”，增發(fā)仍能正常運作。
影響 開發(fā)商或轉投民間合作
雖然上述人士都認為下半年房地產信托收緊是大勢所趨，但在前20大信托公司受到嚴密監(jiān)管之時，一些此前房地產信托業(yè)務較小的公司如大業(yè)信托等可能還有操作空間，8月地產信托的發(fā)行規(guī)?；驅⑿》陆?，更有傳言9月銀監(jiān)會或將首次放行少數(shù)房地產信托產品。
“企業(yè)等不起”，當記者向北京大興一家開發(fā)商咨詢是否有意發(fā)行信托時，該高管明言近期已不準備通過信托融資。據(jù)業(yè)內人士介紹，房企借助信托融資一般都是為旗下項目的開發(fā)輸血，是短期的資金借貸，雖然信托計劃一般為期1-2年，但企業(yè)實際急需用錢的時間可能僅為幾個月，政策的不確定性讓很多開發(fā)商轉向其他融資渠道。
“我接觸到的有三種情況，”中誠信托人士告訴記者，“一是開發(fā)商選擇賣一部分股權，和別人合作開發(fā);二是以團購形式較大規(guī)模出貨換取現(xiàn)金;三是進行民間拆借”。用益信托分析師李旸表示，值得注意的是，信托資金中流向工商企業(yè)的資金最近持續(xù)增加，其中不少是“以工商企業(yè)為名行房地產之實
監(jiān)管層從6月初要求信托公司審慎地產業(yè)務后，近期陸續(xù)傳來四大國有銀行已暫停代銷房地產信托產品、部分信托公司暫停房地產業(yè)務的消息;但與此同時，中融、平安、四川等信托公司在7月底至8月初還發(fā)行了一批新產品。房地產信托到底“限沒限”?記者就此進行了采訪。
數(shù)據(jù)
上半年發(fā)行同比增137.36%
樓市調控下，銀行開發(fā)貸款收緊、開發(fā)商繞道信托融資，使得上半年房地產信托市場飆漲。據(jù)用益信托工作室統(tǒng)計，今年1月-6月，共有536款房地產信托產品(包括保障房信托)發(fā)行，總額高達1670.1億元的資金通過信托流向房地產領域，發(fā)行規(guī)模同比增137.36%。
其中4月房地產信托創(chuàng)下募集資金248億元的歷史記錄，隨即5月以256.46億元再次刷新，據(jù)業(yè)內人士透露，數(shù)據(jù)的沖高引起了監(jiān)管層重視，5月底6月初，銀監(jiān)會向行業(yè)內排名前20名的信托公司以“電話”形式進行“窗口指導”，要求控制規(guī)模風險。
用益信托分析師李旸表示，近期很多產品大多是在7月前“過會”(獲得銀監(jiān)會審批)，加之一些項目的信息披露會有所滯后，他預計隨著數(shù)據(jù)的更新，房地產信托的發(fā)行規(guī)模將會出現(xiàn)穩(wěn)步下降。