2011年上半年,房地產(chǎn)信托更是經(jīng)歷了一輪罕見的快速成長(zhǎng),尤其是在二季度一舉跨過(guò)6000億元大關(guān),增長(zhǎng)之快令人震驚。信托行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2011年一季度的房地產(chǎn)信托資產(chǎn)余額是4868.88億元,在全部資金信托業(yè)務(wù)中的占比是15.58%。到了二季度,房地產(chǎn)資金信托的余額已達(dá)6051.90億元,占比高達(dá)16.91%。
在整個(gè)信托資產(chǎn)規(guī)模中,除了上述的資金信托,還應(yīng)關(guān)注財(cái)產(chǎn)信托。今年二季度信托公司“管理財(cái)產(chǎn)信托”的余額是1632.17億元,這其中尚不清楚有多少信托產(chǎn)品與房地產(chǎn)有關(guān)??傊?,在短短一年多的時(shí)間里,房地產(chǎn)信托資產(chǎn)余額已快速跨越了3000億元、4000億元、5000億元、6000億元四大臺(tái)階。火爆背后也有冷靜,不少信托公司、銀行、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)都悄然意識(shí)到了“高處不勝寒”,主動(dòng)轉(zhuǎn)型已是勢(shì)在必行。
值得注意的是,房地產(chǎn)信托的創(chuàng)新水平也取得了較大進(jìn)步,在傳統(tǒng)的貸款方式之外,股權(quán)投資、權(quán)益投資、準(zhǔn)資產(chǎn)證券化、基金化產(chǎn)品等方式也得到了廣泛運(yùn)用,彰顯了信托投融資的高度靈活性。例如,房地產(chǎn)信托的基金化產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。在2010年三季度和四季度,此類基金化產(chǎn)品的信托資產(chǎn)余額分別為135.83億元、168.37億元,但到了2011年一季度和二季度,則分別攀升至214.23億元、284.09億元。由此可見,在9個(gè)月里,基金化的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已增長(zhǎng)了109%,其規(guī)模和占比均在快速提高。這也表明,信托公司在滿足客戶需求和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控等方面正在不斷提高資產(chǎn)管理水平。
更重要的是,居安思危,思則有備,有備無(wú)患。當(dāng)前,在全國(guó)信托業(yè)3.742萬(wàn)億元的信托資產(chǎn)之中,房地產(chǎn)信托的占比較高,6000多億元的存量規(guī)模,六分之一的比重,如此高的行業(yè)集中度已引起各界關(guān)注。另外,如果房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率一直居高不下,而又缺少其他多元化的業(yè)務(wù)來(lái)支撐信托公司持續(xù)盈利,那么這也是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。因此,信托業(yè)應(yīng)加快主動(dòng)轉(zhuǎn)型的步伐,一方面積極開拓房地產(chǎn)信托之外的其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn);另一方面,應(yīng)著力調(diào)整房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu),妥善處理好商品房項(xiàng)目(住宅地產(chǎn))的存量?jī)陡杜c增量控制,擇機(jī)支持保障房信托融資,量力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)信托融資,在順應(yīng)宏觀調(diào)控政策的房地產(chǎn)細(xì)分市場(chǎng)中培育一些特色業(yè)務(wù)。
近期,房地產(chǎn)信托備受關(guān)注,信托公司在主動(dòng)調(diào)整房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu),商業(yè)銀行的私人銀行部也在優(yōu)化房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的配置。其實(shí),各方都在重新審視房地產(chǎn)信托的定位與走勢(shì),結(jié)合宏觀調(diào)控和房企轉(zhuǎn)型做出結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
今年火爆的房地產(chǎn)信托市場(chǎng),其實(shí)在去年就已形成趨勢(shì)?;厥?010年,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行密集,規(guī)模增長(zhǎng)十分迅猛。根據(jù)信托行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2010年一季度的房地產(chǎn)信托資產(chǎn)余額為2351.29億元,在全部資金信托業(yè)務(wù)中的占比是10.64%。隨后,在房企融資需求的強(qiáng)勁拉動(dòng)下,房地產(chǎn)信托的規(guī)模和占比頻頻刷新歷史記錄。