每年6月，MSCI就像皇帝納妃子一般啟動全球海選，而近幾年呼聲很高的A股頻頻落選，讓我A面子上實在有些掛不住。 自去年愿望落空后，中國股市經(jīng)歷了將近一年的起伏，隨著6月的再度臨近，各界對于今年A股納入MSCI的預(yù)期又再度被點燃。
最近MSCI更是動作頻頻，比如下面這兩條新聞：
很多人看不懂了，不是說MSCI指數(shù)還沒有納入A股嗎？那為什么調(diào)整時又納入了滬深市場里的股票？
實際上，MSCI對中國市場一直“愛的深沉”。官網(wǎng)顯示，有240個指數(shù)在跟蹤中國市場：
MSCI重要的中國指數(shù)高達19只，卻僅有9只包含A股。
還是看不懂？來來來，下面是Wind資訊為你量身定做的MSCI 版“大家來找茬”！
關(guān)鍵是其背后有大量的ETF指數(shù)基金被動跟蹤——這都是錢?。?/strong>
1） MSCI全球機構(gòu)客戶約7500名，包括大型養(yǎng)老基金，對沖基金，資產(chǎn)管理公司，投資銀行，商業(yè)銀行等。
2） 據(jù)MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構(gòu)性國際股本資產(chǎn)以MSCI指數(shù)為標的。
3） 目前全球以MSCI指數(shù)為標的的資產(chǎn)規(guī)模超過9萬億美元，共計有1.5萬億美元的資金以MSCI新興市場指數(shù)為基準。
4） 據(jù)彭博，目前直接跟蹤MSCI中國指數(shù)的指數(shù)和公募基金有49只，規(guī)模合計超過140億美元。
我們要進入MSCI指數(shù)體系，說白了也是看中MSCI背后的銀子。加 入MSCI 這條捷徑，我們就不需要一個個基金公司去談引入資金，搞定MSCI，就搞定MSCI背后客戶數(shù)以萬億計的美金。
雖然在A股這么大的體量下，MSCI的資金量會掀起多大的風(fēng)浪不太確定，但真金白銀的確是實打?qū)嵦嵴馎股最有效的武器。數(shù)以億計的資金加入A股，國際資本流入逐年增加。
這，難道不是小散們的福音嗎？
從2013年6月到去年6月，A股已經(jīng)是三次“沖擊MSCI”失敗了。
可巧的是，每一次A股敲響MSCI大門，都有一大波分析師吶喊助威，仿佛每一次都勢在必得。
這不，2017年6月馬上也要到來了，這次也不例外：
大家熱情高漲是有理由的。3月22日，MSC提出一項有關(guān)將中國A股納入全球指數(shù)的縮小化方案。將股票數(shù)量從448只減少到169只，減幅達62%。
新方案建議只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大盤股，計劃將A股在MSCI中國指數(shù)的建議權(quán)重從3.7%降至1.7%，在MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重從1%降至0.5%。（詳見《MSCI原文搶先看，A股“入摩”新變化全在這里》）
申萬宏源認為，新的方案將將深港通和滬港通機制作為框架基礎(chǔ)，不同于以往方案主要基于QFII和RQFII機制?？尚行愿鼜?。體現(xiàn)出MSCI將A股納入指數(shù)范圍的積極態(tài)度。
中金也認為，MSCI基于互聯(lián)互通機制的納A新框架將不受QFII月度贖回規(guī)模不得超過境內(nèi)資產(chǎn)20%的規(guī)定限制，消除了納入A股的又一制度障礙，納入可能性明顯提升。
中金還指出，如果此次能夠納入，短期資金流入規(guī)模約97億美元；外資在A股參與率較低，長期資金流入或顯著高于短期預(yù)估。
潛在納入個股中龍頭消費、醫(yī)藥、科技股占比較大，與今年市場表現(xiàn)強勢的大消費板塊有較高重合度。
MSCI去年6月宣布暫時不會將A股納入旗下指數(shù),但當(dāng)時亦表示,若A股準入狀況在今年6月年度評估前有明顯進展,不排除會納入A股。
5月22日，滬深兩市再度經(jīng)歷黑色星期一，60只個股跌停，雖然上證綜指和深成指跌幅均未超過1%，但不少個股卻大幅下挫。排在跌幅榜前列的多為次新股或前期炒作虛高個股，市場走低或是擠泡沫的必然過程。
Wind資訊統(tǒng)計顯示，5月22日，滬深兩市60只個股跌停，其中，次新股29只，非次新股14只，ST股17只，次新股占比近半。雖然近段時間以來，不少次新股出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但市場對新股的炒作熱情依然不減，上市后連續(xù)10漲停板依然很常見。事實上，隨著IPO的常態(tài)化，爆炒次新股的風(fēng)險也逐漸顯現(xiàn)，對于股價的下跌，僅是估值回歸的過程。而對于一些ST公司，因監(jiān)管層嚴控炒殼，再加上IPO提速，很多公的殼價值也快速縮水。（次新股指2016年8月以后上市公司，ST包括ST和*ST）
從跌停板家數(shù)統(tǒng)計來看，自去年7月份以來，去年下半年每月跌停家數(shù)多維持在100家次以內(nèi)。而在去年12月份跌停數(shù)突破300家次后，今年來市場一只波動較大，特別是在剛剛過去的4月份，跌停數(shù)達到579家次，創(chuàng)出近期新高。而在5月份已經(jīng)過去的三周時間，跌停數(shù)就達到342家次，情況也不容樂觀。
近段時間以來，以茅臺、平安等一批藍籌股為代表的績優(yōu)股股價連創(chuàng)新高，而一些概念股或者殼股股價持續(xù)受到打壓，因此，市場上也有了“漂亮50”和“要命3000”的說法。雖然上述說法并不嚴謹，但從股指走勢上卻能明顯的體現(xiàn)出差別。
從主要股指今年來的走勢可以看出，上證50和滬深300今年來均錄得正收益，其余股指均出現(xiàn)下跌，其中，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，接近10%。由此可見，面對市場的不確定性，資金更愿意選擇那些安全邊際高的績優(yōu)藍籌股，而那些概念題材股則受到拋棄，這也是茅臺能夠連創(chuàng)新高的一個重要原因。
股價漲跌都有其規(guī)律，雖然很多個股近段時間看似下跌不少，但事實上估值依然虛高。Wind資訊統(tǒng)計，5月22日跌幅超過5%的個股有406家，絕大多數(shù)個股估值依然較高。其中市盈率小于30倍的公司僅18家，30到50倍之間的公司有113家。市盈率在50倍以上包括業(yè)績虧損的公司有275家。也許價格偏離價值才是這些股大幅下跌的最主要原因。