財經(jīng)365訊 8月8日,銀行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法征求意見稿終于對外發(fā)布。征求意見稿從機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的條件、股東資質(zhì)、業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍、風(fēng)險防控管理等多個方面進(jìn)行規(guī)范細(xì)化,為穩(wěn)步推進(jìn)新一輪債轉(zhuǎn)股創(chuàng)造政策支持環(huán)境。
債轉(zhuǎn)股并不是簡單地將銀行對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)投資,這個過程涉及到轉(zhuǎn)股資金來源、交易過程中的稅費(fèi)處理、股權(quán)退出時的轉(zhuǎn)讓監(jiān)管等多個環(huán)節(jié),這些都需要有配套政策予以明確。東方資產(chǎn)近日公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示,近六成銀行受訪者對債轉(zhuǎn)股持“觀望”態(tài)度,其中一個很重要的因素就是政策不明朗,導(dǎo)致市場不敢放手去干。
銀監(jiān)會出臺的銀行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法,就是從債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的角度,對銀行從事債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。從最新公布的征求意見稿的內(nèi)容可以看出,監(jiān)管部門對銀行從事債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的態(tài)度是鼓勵且審慎的,審慎原則在以下幾點(diǎn)表現(xiàn)得尤為突出:一是對發(fā)起設(shè)立實(shí)施機(jī)構(gòu)的股東資質(zhì)設(shè)定的門檻較高,如要求注冊資本應(yīng)當(dāng)為一次性實(shí)繳貨幣資本,最低限額100億元,主出資人必須是銀行且出資比例不低于50%等。對發(fā)起股東資本實(shí)力設(shè)置高門檻,就是為了保證參與機(jī)構(gòu)能有較高的風(fēng)險承擔(dān)能力,避免“一哄而上”。
二是明確了實(shí)施機(jī)構(gòu)的主業(yè)是債轉(zhuǎn)股,并設(shè)定主業(yè)占比或營收不低于總業(yè)務(wù)50%的紅線。此外,還要求實(shí)施機(jī)構(gòu)收購銀行債權(quán)實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售,不得協(xié)助銀行掩蓋風(fēng)險、規(guī)避監(jiān)管。這些要求都是為了防止銀行在獲得債轉(zhuǎn)股的金融牌照后,出現(xiàn)不聚焦主業(yè),借債轉(zhuǎn)股牌照從事幫助母行掩蓋不良資產(chǎn)、規(guī)避監(jiān)管的套利行為,異化了實(shí)施機(jī)構(gòu)成立的初衷。
三是對轉(zhuǎn)股企業(yè)設(shè)置“紅黑名單”,明確僵尸企業(yè)、惡意逃廢債的失信企業(yè)等四類企業(yè)不得實(shí)施債轉(zhuǎn)股,防止債轉(zhuǎn)股成為企業(yè)拖延債務(wù)償還、無效“續(xù)命”的手段。
不少銀行業(yè)人士曾向記者透露,在國家提出債轉(zhuǎn)股的想法后,就有一些僵尸企業(yè)游說地方政府,想借債轉(zhuǎn)股的機(jī)會惡意逃廢債,為自己“輸血續(xù)命”。這種做法不僅擠占了符合轉(zhuǎn)股條件的企業(yè)資源,更是存在破壞社會信用體系、助長企業(yè)逃廢債風(fēng)氣、將債務(wù)風(fēng)險后延等危害,可謂后患無窮。
不過,嚴(yán)防債轉(zhuǎn)股的大門向僵尸企業(yè)敞開,除了需要金融監(jiān)管部門對銀行債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目監(jiān)管把關(guān)外,更需要其他相關(guān)部門出臺政策,嚴(yán)堵地方政府的行政干預(yù)行為,真正實(shí)現(xiàn)銀行和企業(yè)按市場化原則自主協(xié)商,這也是此輪債轉(zhuǎn)股與上一輪的最大區(qū)別。
債轉(zhuǎn)股的政策初衷,是幫助有發(fā)展前景但暫時出現(xiàn)經(jīng)營困難的企業(yè)緩解債務(wù)負(fù)擔(dān),同時幫助銀行化解潛在的信貸資產(chǎn)風(fēng)險,因此,政策制定者在出臺激勵措施的同時,更應(yīng)注意防范銀行和企業(yè)等參與主體可能存在的道德風(fēng)險,扎牢制度的籠子,保障債轉(zhuǎn)股能按政策設(shè)立的初衷在正確的軌道上運(yùn)行,而不是異化成銀行和企業(yè)借機(jī)實(shí)現(xiàn)其他目的的手段。
總之，扎牢制度籠子防范債轉(zhuǎn)股背離政策初衷。（原標(biāo)題：孫璐璐:扎牢制度籠子防范債轉(zhuǎn)股背離政策初衷）
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。