據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道,香港證監(jiān)自去年頻頻出招打擊「啤殼」及妖股活動(dòng),尤其今年初伙同港交所(0388)發(fā)出聯(lián)合聲明,以及叫停多只創(chuàng)業(yè)板新股上市的一連串監(jiān)管措施以來(lái),香港創(chuàng)業(yè)板公司股價(jià)大幅波動(dòng)的情況顯著改善。
有會(huì)計(jì)師指出,監(jiān)管措施沒(méi)有影響到投資氣氛,新上市公司數(shù)量有增無(wú)減,可見(jiàn)措施已見(jiàn)成效。但值得留意的是,殼股買(mǎi)賣(mài)仍然活躍,「啤殼」難度提高,反令殼股更矜貴,主板殼叫價(jià)達(dá)7億元,較去年升價(jià)1億至2億元。
近年內(nèi)地上市排隊(duì)時(shí)間過(guò)長(zhǎng),有不少內(nèi)企轉(zhuǎn)來(lái)本港買(mǎi)殼,將香港作為融資平臺(tái),形成港股市場(chǎng)近年出現(xiàn)「啤殼」狂潮,有人專門(mén)生產(chǎn)殼股撈錢(qián);與此同時(shí),股權(quán)高度集中的神股、妖股亦增多,股主大玩拆股合股供股及「向下炒」財(cái)技,損害投資者利益,市場(chǎng)要求證監(jiān)及港交所加強(qiáng)監(jiān)管之聲不絕。
整頓秩序后 市場(chǎng)更規(guī)范健康
證監(jiān)及港交所去年推出連串加強(qiáng)監(jiān)管措施,重要的包括去年6月推出咨詢文件建議新增上市政策委員會(huì)(LPC)及上市監(jiān)管委員會(huì)(LRC),今年初又伙同港交所發(fā)表聯(lián)合聲明,以及之后連續(xù)叫停多只創(chuàng)業(yè)板新股上市等,有市場(chǎng)人士雖認(rèn)同保障投資者利益非常重要,也一度擔(dān)心「水清無(wú)魚(yú)」,恐怕會(huì)因此減少了上市及市場(chǎng)成交。事實(shí)經(jīng)過(guò)短暫震蕩后,市場(chǎng)似乎已經(jīng)回復(fù)生氣,而且較前更為規(guī)范及健康,反映相關(guān)措施已見(jiàn)成效。
首4月兩板新上市50間增67%
本港統(tǒng)計(jì)顯示,今年新上市公司數(shù)量比去年更多,今年1至4月,兩板合共50間公司上市,對(duì)比去年僅得30間大增67%。遞交IPO申請(qǐng)的公司比去年更活躍,截至2017年4月30日已遞交上市申請(qǐng)表數(shù)量約120間,對(duì)比去年同期約90間增33%,當(dāng)中大部分申請(qǐng)上市公司為中小企。
另外,在1至2月證監(jiān)未出手前,新股首日掛牌股價(jià)大幅上落的情況仍然出現(xiàn),單日升幅曾逾30倍的公司也不乏。到4月,由配售轉(zhuǎn)為公開(kāi)發(fā)售的新股,首日升幅及交投變回正常水平,單日升幅普遍不足一成,升最多的股份亦少于1倍。(見(jiàn)附表及配稿)
配售轉(zhuǎn)公售僅稍增上市費(fèi)用
立信德豪會(huì)計(jì)師事務(wù)所董事林鴻恩指,當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門(mén)推出一系列監(jiān)管政策,市場(chǎng)擔(dān)心影響本港新股市場(chǎng)吸引力,亦有客戶提出疑慮,考慮暫緩上市計(jì)劃;但現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)已消化壞影響,客戶對(duì)來(lái)港上市熱情有增無(wú)減,只是在配售轉(zhuǎn)公開(kāi)發(fā)售上稍增上市費(fèi)用,一切沒(méi)有太大影響。
增加公眾持股 減少股價(jià)波動(dòng)
他認(rèn)為,證監(jiān)推出多項(xiàng)行政措施,市場(chǎng)反而變得可在更公開(kāi)透明的情況下進(jìn)行正當(dāng)?shù)纳虡I(yè)活動(dòng)。新股由配售轉(zhuǎn)為公開(kāi)發(fā)售,解決了公眾持股量偏低的問(wèn)題,也減少股價(jià)大升大跌情況。
「大家怕一刀切用錯(cuò)藥,醫(yī)死病人(新股市場(chǎng))。業(yè)界已熟悉證監(jiān)的新規(guī)例,壞影響已消化,市場(chǎng)健康發(fā)展。反映證監(jiān)用藥恰當(dāng),在控制創(chuàng)業(yè)板股價(jià)大上大落的同時(shí),沒(méi)有影響市場(chǎng)投資者氣氛。加上香港市場(chǎng)適應(yīng)能力強(qiáng),本港的上市地位仍然吸引,無(wú)減公司赴港上市意欲。」
散戶一手市場(chǎng)認(rèn)購(gòu) 防接火棒
在企業(yè)的層面,在新規(guī)例下,只要在遞交申請(qǐng)上市文件時(shí)詳細(xì)清楚,并將配售轉(zhuǎn)公開(kāi)發(fā)售,成功過(guò)關(guān)不成問(wèn)題。大部分公司也接受公開(kāi)招股的新股發(fā)售模式,也只是在增加數(shù)百萬(wàn)元的上市成本?,F(xiàn)時(shí)內(nèi)地有充足的游資支撐新股的首日股價(jià),不會(huì)出現(xiàn)無(wú)人問(wèn)津的尷尬情況。部分公司的公開(kāi)發(fā)售股份亦獲本港散戶追捧,錄百倍超額認(rèn)購(gòu) (見(jiàn)附表)。
與此同時(shí),在零售投資者的立場(chǎng),散戶現(xiàn)時(shí)可透過(guò)公開(kāi)招股的一手市場(chǎng)途徑認(rèn)購(gòu)創(chuàng)業(yè)板新股,免卻了以往在股份上市后高位接火棒的風(fēng)險(xiǎn)。