“沽”名釣譽，海外機構(gòu)做空港股風(fēng)險防范
近日來，國外沽空機構(gòu)對港股的狙擊是層出不窮，中國宏橋、輝山乳業(yè)、豐盛控股的風(fēng)波尚未平息，白馬明星股瑞聲科技再遭沽空機構(gòu)哥譚市（GOTHAMCITY）的狙擊，本周四由哥譚發(fā)布做空瑞聲第二部，火速引起TMT板塊小型股災(zāi)。去年12月，深港通開通前夕，我們在《“中國紅”資金充當(dāng)港股的 Botox，待萬山紅遍，層林盡染》專題報告中，就提醒只能以買入獲利的港股通投資者，需防止外資大鱷做空風(fēng)險給出建議。港股目前還是以歐美資金主導(dǎo)，加上港股允許做空，我們認(rèn)為港股目前仍有潛在的風(fēng)險，尤其是外資大鱷的做空風(fēng)險。鑒于國內(nèi)滬/深港通只有買入機制，因此國外多空資金可能會利用利空消息下讓股價劇烈波動，給內(nèi)地投資者來一個措手不及。
海外機構(gòu)做空新套路之攻心計：高估值、高浮籌、配合期權(quán)、持久戰(zhàn)
這次哥譚做空瑞聲不同的地方在于，把目標(biāo)設(shè)定在瑞聲科技這一港股的電子元件龍頭。由于這些明星白馬股在今年行情強勢，因此估值普遍偏高、多空爭執(zhí)，投資者存在是否獲利出清的擔(dān)憂，隨著做空報告的發(fā)布，投資者本來緊繃的神經(jīng)又壓上了稻草，這就產(chǎn)生了大跌的情況。瑞聲科技的做空期權(quán)也被大量買入，加上現(xiàn)貨的配合，制造出“踩踏”的連鎖反應(yīng)。做空龍頭的破壞性在于，在港股投資者對于港股TMT板塊的信心產(chǎn)生懷疑時，外資大鱷則抓住此軟肋進行攻心戰(zhàn)術(shù)。此外，與以往做空機構(gòu)“打一槍換一個地方”不同，歌譚做空報告分為很多部分，可謂是持久戰(zhàn)。預(yù)告、第一篇就讓公司承受了20％以上的跌幅，隨著更多報告的推出，瑞聲科技的股價將持續(xù)承壓。
做空風(fēng)險防范：基本面下的多維度監(jiān)控
關(guān)注80只可以期權(quán)交易的標(biāo)的：投資者可以在港股網(wǎng)站中搜索相關(guān)期權(quán)的價格和成交量。查看標(biāo)的渦輪或牛熊證的意義在于了解價格是否發(fā)生異動。如果通過提前對相關(guān)期權(quán)進行全方位監(jiān)測，則可對投資標(biāo)的是否被沽空做一個提前的判斷，防患于未然。監(jiān)控724只可以沽空標(biāo)的：對于可沽空標(biāo)的，投資者可以在港股網(wǎng)站上搜索相關(guān)標(biāo)的過往沽空資料，可以搜到近15個交易日該股票的沽空股數(shù)、沽空金額、沽空比率等數(shù)據(jù)進行查詢，監(jiān)控是否有異動數(shù)據(jù)的發(fā)生。識別財務(wù)陷阱：畢竟，科技股是天然的“成長股”。在美股五大科技巨頭數(shù)十年的成長中，也經(jīng)歷過金融危機、互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、空頭做空等挑戰(zhàn)，但這些都不影響技術(shù)的“護城河”對于公司業(yè)績的夯實。在淘汰了假冒偽劣的科技股后，市場會淘換出真金不怕火煉的科技龍頭股。面對做空，投資者首先要冷靜面對恐慌性拋售，在對公司財務(wù)進行細(xì)致的排查之后，再進行決策，及時止損。