4月24日,匯控(00005)將公布首季營運資預計,里昂預測兩間大行首季盈利能力仍受壓,收入將按季度錄得改善,并將有更多開源節(jié)流措施,一次性開支之負面影響也將減少。該行預計,下半年銀行將面對更大挑戰(zhàn)性,維持匯控及渣打“沽售”評級,兩者當中較為看好渣打,目標價維持57元,匯控目標價則維持48元。
該行預計渣打首季稅前利潤將按年升3%,主要由于收入增加及壞賬減少。主要一次性開支為1億美元的重組費用。相信不會派中期息,最早恢復派息的時機相信為今年中期業(yè)績,并相信金額僅為象征式。該行認為市場主要關注渣打核心收入趨勢,尤其是渣打去年下半年凈息差收窄13點并相信將于今年上半年回復。另外核心一級資本充足率、資產質素,及戰(zhàn)略發(fā)展計劃的進度,也將為投資者所注視。
至于匯控,里昂預計其首季稅前利潤將按年跌33%,主要由于收入減少。主要一次性項目分別為其負數信貸估值重估、英國分隔業(yè)務之開支、削支與處理小型法律訴訟等帶來的開支,及額外支付付款保障保險(PPI)的1億美元賠償。該行預計匯控首季派第一次中期息每股0.1美元,與去年相同。其10億美元回購也已結束,該行預計下半年將再有8億美元回購。相信投資者重點為近期董事會人員變動,凈利息收入的進展,尤其是匯控去年下半年凈息差收窄20點子并相信將于今年上半年回復。