這位華爾街傳奇投資人在55年的投資生涯里，歷經(jīng)多次市場的崩盤，經(jīng)濟大蕭條，其中包括90年代的日本經(jīng)濟大蕭條，1998亞洲金融危機，2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，2008年金融危機。他謙虛的認為，僅僅是因為他對人生以及投資都期望不高，他才能在每次危機時候化險為夷，破繭而出。他說，作為法國人，他的人生觀從來沒有認為人每一天應(yīng)該獲得快樂，艾維拉德將此看作是人生的常態(tài)，盡量放低自己的期許。1968年從歐洲來到華爾街，盡管驚歷當年的這些歷史輝煌時刻，艾維拉德認為自己的職業(yè)生涯從來都是煎熬。
如同巴菲特所言“價值投資很簡單，但非常不易”- 艾維拉德在職業(yè)生涯的起初，更多的投資理念和格雷厄姆更為相似- 量化，關(guān)注安全邊際。第一雄鷹在后期，更多的是關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價值，長期持有，不做積極的高頻投資者，這更接近于巴菲特的價值投資理念。艾拉維德更認同自下而上的實地研究和逆向思維。
從1979- 2004，艾維拉德帶領(lǐng)第一雄鷹(first eagle)達到年平均收益15.8%的佳績，高出標普500 13.7%的業(yè)績。艾維拉德因嚴格的投資的風格和卓越的投資業(yè)績，被晨星2003年授予終生榮譽成就獎。他也因此在華爾街久負盛名。
法國人鐘情于黃金是源于歷史背景
艾維拉德對金礦產(chǎn)業(yè)的偏好，也是和他的人生經(jīng)驗有關(guān)。如同談起他投資話題，令他時常會提及歷史，年代，大量實證和數(shù)字以及自己的人生價值觀。談到黃金，艾維拉德沉思于回憶。艾維拉德成長于上世紀50年代的歐洲。翻開歷史，18世紀的法國大革命，二戰(zhàn)時期法國被德國占領(lǐng)，局勢動蕩，甚至近幾十年前，法國都是處在高通貨膨脹。黃金是通脹的朋友。這是部分原因法國人對黃金的持有熱情總是很高。艾維拉德說相對于法國人，歷史上，美國人對黃金的興趣要少很多。這也多少和美國歷史有關(guān)。1933年羅斯?？偨y(tǒng)規(guī)定持有超過5盎司的黃金是違法的。直到1974年，美國才重新授權(quán)可持有更多黃金。
“對我而言，黃金是錢。這是我和巴菲特，芒格的不同之處” - 艾維拉德停頓片刻“我非常能理解為什么芒格和巴菲特強烈”鄙視“黃金，這二位大師不覺得黃金是有價值的”
巴菲特關(guān)于黃金無用的言論眾所周知。2011年巴菲特表示黃金是非生產(chǎn)性資產(chǎn)。而另一位金融巨鱷索羅斯對黃金并不避而遠之。2016年，索羅斯基金高位套現(xiàn)世界最大的黃金生產(chǎn)商Barrick Gold. 巴菲特，艾維拉德都深諳時間在投資中的意義。而索羅斯的投資邏輯至少不僅僅是時間和價值。
晨星的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)irst Eagle Gold Fund管理著8.93億美元資產(chǎn)，過去的歷史業(yè)績擊敗了95%的同行。迄今為止，艾維拉德的團隊完好的保持著基金的好聲譽。因為長線布局的策略，他們的團隊和分析師經(jīng)常需要做的事是就是拒絕和說“不”。艾維拉德認為，大多數(shù)投資者并不合適直接投資到金礦企業(yè)，特別是這類企業(yè)的高杠桿率和行業(yè)變化，投資者并沒有能力做出風險判斷。
艾維拉德提及當下的大環(huán)境作考量，他會建議對黃金類產(chǎn)品的配置可以在5% 這樣的比例。未來六個月，2017年的下半年，對于黃金市場，需要等待。他反復用了“耐心，耐心”。
人工智能帶來的潛在風險也是不可估的
上周，貝萊德宣稱團隊應(yīng)該利用更多的人工智能技術(shù)。BlackRock管理資產(chǎn)規(guī)模超過5萬億美元，但是去年一年，其主動型基金管理規(guī)模縮水了200億美元。而此前高盛也對交易團隊進行了重新整頓。貌似人工智能，量化投資迅速發(fā)展，進一步威脅華爾街基金經(jīng)理的地位。但艾維拉德表示，他并沒有對市場上熱捧的人工智能投入了過多注意力。他也并不認為，金融投資領(lǐng)域，機器人會逐步替代基金經(jīng)理和交易員。特別在價值投資領(lǐng)域，他認為機器人，大數(shù)據(jù)，是無法取代優(yōu)秀的基金管理人可持續(xù)的思維模式?！叭藗兏嗫吹酱髷?shù)據(jù)帶來的有利端。但是如果大數(shù)據(jù)本身產(chǎn)生的信息如果是錯誤的，那結(jié)果又會怎么樣呢?！?“歷史可能會重演，問題是，歷史很多時候也并不僅僅是過去的重現(xiàn)?！?他表示很懷疑。
“我不是新興市場的信奉者”
談起亞洲以及新興市場，艾維拉德說，他不是新興市場的忠實信奉者。不過，個人仍然看好日本，對于香港市場，艾維拉德認為同樣有值得投資的好的行業(yè)。
艾維拉德坦言，他的觀點，長期趨勢，東方逐步崛起，西方相對衰落。理由很簡單，東方最大的兩個國家，印度和中國的巨大市場以及這二個國家在適當時間作出了改革(1991年和2014年的印度；1978年的中國)。但是艾維拉德說道“ 即使這樣，我仍然對美國市場有信心。包括將來會有很多的美國公司在發(fā)達成熟市場以外的業(yè)務(wù)會大幅增長。這有利于美國的資本市場”