現(xiàn)有生產(chǎn)礦井可釋放量有限。在監(jiān)管高壓下煤礦只能按照批復(fù)生產(chǎn)能力生產(chǎn)，“黑煤”得到極大遏制；同時安監(jiān)常態(tài)化及環(huán)保、事件等因素對合規(guī)產(chǎn)能仍有抑制，現(xiàn)有生產(chǎn)礦井可釋放潛力有限。
去產(chǎn)能繼續(xù)壓制供應(yīng)端。今年去產(chǎn)能目標1.5億噸，但其中有效產(chǎn)能比例大幅提升，同時去產(chǎn)能進度較快。截至7月底共退出煤炭產(chǎn)能1.28億噸，完成年度目標任務(wù)量的85%。去產(chǎn)能仍對供應(yīng)端有一定壓制。
置換礦井短期能貢獻增量有限。置換主要針對三類礦井：一是，未經(jīng)核準擅自開工的違規(guī)建設(shè)煤礦，此類煤礦根據(jù)歷史貢獻大小，是否先進產(chǎn)能及是否納入煤炭工業(yè)規(guī)劃等條件，退出比例在100%-120%。二是，已經(jīng)核準的在建煤礦項目，需核減或退出20%。三是新建項目，退出比例在100%-110%?？梢娭脫Q前提是減量和退出。根據(jù)我們統(tǒng)計山陜蒙三省新批產(chǎn)能20270億，置換產(chǎn)能14860億，實際凈增產(chǎn)能約5410萬噸，其中山西和內(nèi)煤部分礦井在去年已經(jīng)投產(chǎn)，其他礦井年內(nèi)難以放量。
放量最快的手段在于調(diào)控現(xiàn)有生產(chǎn)礦井。從發(fā)改委的調(diào)控手段可以看出其主要是加快建設(shè)礦井的置換和釋放，但這部分礦井要么是前期已經(jīng)放量只是拿到核準后生產(chǎn)合法化，要么是處在不同的建設(shè)階段，短期難以放量。
政策調(diào)控存在滯后性，但如果為了保供應(yīng)各部門開始合力對現(xiàn)有生產(chǎn)礦井核增和安監(jiān)部門放松對現(xiàn)有生產(chǎn)礦井的監(jiān)管，則會在短時間內(nèi)供應(yīng)量大增。這種可能性在8-9月份淡季現(xiàn)貨價格回落的背景下沒有出臺的必要性。
策略：01可偏多思路，壓力在于現(xiàn)貨價格8-9月份回調(diào)。
一、A-大同某煤企
1.庫存
目前公司發(fā)運港口主要是秦皇島、京唐港和曹妃甸，港口庫存少，但貿(mào)易商庫存偏高。
2.定價
定價為每月協(xié)會和四大家開會訂長協(xié)價，然后報發(fā)改委，集團的價格和神華是一致的。
3.銷售
公司本部的煤全部走長協(xié)，主要客戶為七大電力集團、省投電廠及國有水泥企業(yè)，少量供公司的二級公司使用，今年的長協(xié)兌現(xiàn)率90%左右，沒有市場煤。今年的銷量同比有所回落。
4.影響產(chǎn)量的因素
環(huán)保和安全檢查還是會影響到煤礦生產(chǎn)，主要檢查煤礦的排污、粉塵等污染。公司現(xiàn)有煤礦都為正規(guī)證照齊全礦井，大型會議對煤礦的生產(chǎn)影響較小。
5.新增產(chǎn)能情況
金莊（馬道頭）煤礦已于5月份投產(chǎn)，另外北辛窯和梵王寺等新置換的礦井都處于建設(shè)階段，短期內(nèi)難以投產(chǎn)放量。
二、B-朔州某煤企
1.產(chǎn)量計劃
今年原煤計劃產(chǎn)量7300萬噸，有200萬噸計劃外購，爭取產(chǎn)量達到7600萬噸。煤炭回收率70-71%。集團最高產(chǎn)量曾達到1.7億噸，其中，朔州公司貢獻1.2億噸。
2.銷售
銷售由集團統(tǒng)一銷售，集團會根據(jù)港口價格（優(yōu)惠后價格）減去集團提取費用（幾塊錢）、運費等，與朔州公司以車板價結(jié)算。用戶中年度長協(xié)會多一些主要是戰(zhàn)略用戶，月度長協(xié)供相對小一些的客戶。
3.降成本措施
公司同一些措施來降成本，如降低設(shè)備庫存、通過合理化設(shè)計減少運距以減少輪胎損耗等。生產(chǎn)成本已經(jīng)由之前的100元/噸以上逐年將至65元/噸左右，公司會對領(lǐng)導(dǎo)和職工進行成本考核。工資今年漲了一些但還未到原來的水平。
4.經(jīng)營情況
今年計劃盈利15億，上半年已經(jīng)完成全年盈利任務(wù)。而去年的任務(wù)是虧損不能超過20億，去年最終沒虧，主要是市場原因。
5.生產(chǎn)技術(shù)指標
設(shè)計剝采比在7:1，高于10:1就沒有經(jīng)濟性，實際生產(chǎn)中會根據(jù)出煤量來平衡每年的剝采比，公司露天這幾年剝采比一般在5:1左右，最高不會高于7:1。安太堡比較高，東露天會低一些。
6.影響生產(chǎn)的因素
環(huán)保：礦上主要的污染源是揚塵和洗煤廠的水污染，揚塵主要靠噴淋解決，洗煤廠有污水處理裝置，中水可實現(xiàn)再利用，有影響但不會太大。
安監(jiān)：公司內(nèi)部每月會進行一次安全檢查，另外礦上有安監(jiān)局駐點。安監(jiān)局質(zhì)量標準化搞了5年了，會議和十九大對生產(chǎn)會有些影響，但影響不會太大。
露天征地：有征地的問題，根源在于政府，征地等補償款項企業(yè)會按時足額交給政府，但政府有時會挪用，導(dǎo)致不能及時發(fā)給補償戶，激化企業(yè)和補償戶的矛盾，村民鬧事的事情時有發(fā)生，有時會影響一周的生產(chǎn)。
7.關(guān)閉及新增產(chǎn)能
三個露天礦和一個井工礦，井工四礦去年已經(jīng)關(guān)停，井工二礦今年也會關(guān)掉。在建的礦有北嶺礦，今年排了40萬噸的工程煤產(chǎn)量，但應(yīng)該達不到；小回溝在建；在建的潘家洼達不到建井要求已經(jīng)關(guān)閉
三、C-陜西神木某煤礦
1.煤礦情況
原設(shè)計產(chǎn)能400萬噸經(jīng)過核增后達到800萬噸的產(chǎn)能，目前年產(chǎn)量在630萬噸左右，預(yù)計明年會達產(chǎn)。配套700萬噸的洗煤能力，入洗率在85%。目前在建一條鐵路專用線聯(lián)系西延鐵路，進而可連接西康線，進而輻射兩湖和兩廣。明年年底可以建成通車。目前煤炭全部地銷。
2.產(chǎn)品及銷售情況
原煤發(fā)熱量在4500Kcal/kg，主要發(fā)往地方電廠；煤泥發(fā)熱量在2000Kcal/kg和矸石一起做填埋處理；洗沫煤發(fā)熱量5800Kcal/kg，A<；7，S0.2-0.5，主要發(fā)往山西、河北、河南和陜西其他地市。到山西的煤一般再走鐵路外運。洗沫煤的量一年230萬噸左右，其中50%發(fā)往山西，河北20%。洗塊煤30%發(fā)往山西、20%河北，其余陜西等地。產(chǎn)品全部坑口銷售，神木地區(qū)的煤礦一般都是坑口銷售。集團公司雖有貿(mào)易公司，但是純貿(mào)易，在港口買賣。
銷售由集團煤炭運銷公司統(tǒng)一銷售，但定價由礦上訂，礦上有價格委員會，從有定價意向到出臺價格一般一個工作日可以完成。定價一般會參考港口指數(shù)，但主要是參考周邊礦井的價格。
Q5800的價格已經(jīng)一個月沒有調(diào)整了，Q>；6000的價格最近漲了10元/噸。
榆林地區(qū)的榆樹灣、金雞灘、杭來灣調(diào)價比較積極，一般看拉煤車數(shù)量，另外金雞灘煤質(zhì)不穩(wěn)定也是其調(diào)價的原因，三個礦都沒有洗煤廠，產(chǎn)品一般是過篩、沫煤和混煤三種。
3.影響生產(chǎn)的因素
煤管票：目前榆林地區(qū)對煤管票的限制比較嚴，煤管票用完換，地方政府通過煤管票來卡稅收和超產(chǎn)?？刂泼汗芷睂Υ蟮V影響不大，小礦一般有超產(chǎn)，限制煤管票會對其影響比較大。煤管票現(xiàn)在坑口就會控制，每個礦都有安監(jiān)局協(xié)管員駐礦，此外上路煤檢站也會查票。
火工品：控制火工品應(yīng)該影響不大，之前就一直在控制。
安監(jiān)和環(huán)保：安全檢查對生產(chǎn)影響相對有限，主要是環(huán)保卡礦井水排放、煤泥、排矸處理及煤的堆存等，會有影響。
4.成本及利潤
目前完全成本在160元/噸以上，Q5800的價格為430元/噸。洗煤成本20元/噸左右。
5.新增產(chǎn)能情況
榆林地區(qū)公告的新增產(chǎn)能很多是在公告之前已經(jīng)生產(chǎn)，只是后面補了個證。2018年榆林地區(qū)能投產(chǎn)的礦主要有兩個小保當(dāng)和曹家灘。
四、C、D-內(nèi)蒙煤企
1.基本情況
了解到很多煤礦存在批小建大的情況，目前安監(jiān)較嚴只能按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)。目前供應(yīng)嚴重不足，煤礦缺乏產(chǎn)量的調(diào)節(jié)，導(dǎo)致價格對供應(yīng)完全失去了調(diào)節(jié)的作用。如果要解決這種現(xiàn)狀政府加速現(xiàn)有生產(chǎn)礦井的核增工作。目前發(fā)改委對核增的態(tài)度積極，但安監(jiān)和國土部門有企自身考慮。
認為供暖季國家不會讓社會出現(xiàn)民生問題（供暖、供電停供），所以國家大概率會放開現(xiàn)有礦井的核增。
2.新增產(chǎn)能情況
紅慶河礦1500萬噸去年已經(jīng)投產(chǎn)，金陽，點石溝都是240萬噸去年已經(jīng)投產(chǎn)。
五、總結(jié)：動力煤供應(yīng)端年內(nèi)增量有限
現(xiàn)有生產(chǎn)礦井可釋放量有限。在監(jiān)管高壓下煤礦只能按照批復(fù)生產(chǎn)能力生產(chǎn)，“黑煤量”得到極大的遏制，同時安監(jiān)常態(tài)化及環(huán)保、事件等因素對合規(guī)產(chǎn)能仍有抑制，現(xiàn)有生產(chǎn)礦井可釋放潛力有限。
去產(chǎn)能繼續(xù)壓制供應(yīng)端。今年去產(chǎn)能目標1.5億噸，但其中有效產(chǎn)能的比例大幅提升，同時去產(chǎn)能進度較快，截至7月底共退出煤炭產(chǎn)能1.28億噸，完成年度目標任務(wù)量的85%。去產(chǎn)能仍對供應(yīng)端有一定壓制。
置換礦井短期能貢獻增量有限。置換主要針對三類礦井：一是，未經(jīng)核準擅自開工的違規(guī)建設(shè)煤礦，此類煤礦根據(jù)歷史貢獻大小，是否先進產(chǎn)能及是否納入煤炭工業(yè)規(guī)劃等條件，退出比例在100%-120%。二是，已經(jīng)核準的在建煤礦項目，需核減或退出20%。三是新建項目，退出比例在100%-110%?？梢娭脫Q前提是減量和退出，根據(jù)我們統(tǒng)計山陜蒙三省新批產(chǎn)能20270億，置換產(chǎn)能14860億，實際凈增產(chǎn)能約5410萬噸，其中山西和內(nèi)煤部分礦井在去年已經(jīng)投產(chǎn)，其他礦井年內(nèi)難以放量。
放量最快的手段在于調(diào)控現(xiàn)有生產(chǎn)礦井。從發(fā)改委的調(diào)控手段可以看出其主要是加快建設(shè)礦井的置換和釋放，但這部分礦井要么是前期已經(jīng)放量只是拿到核準后生產(chǎn)合法化，要么是處在不同的建設(shè)階段，短期難以放量。
政策調(diào)控存在滯后性，但如果為了保供應(yīng)各部門開始合力對現(xiàn)有生產(chǎn)礦井核增和安監(jiān)部門放松對現(xiàn)有生產(chǎn)礦井的監(jiān)管，則會在短時間內(nèi)供應(yīng)量大增。這種可能性在8-9月份淡季現(xiàn)貨價格回落的背景下沒有出臺的必要性。
策略：01可偏多思路，壓力在于現(xiàn)貨價格8-9月份回調(diào)。
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