隨著上周美國總統(tǒng)特朗普的新醫(yī)保改革法案在議會遭到擱淺，近一周來美元的跌勢似乎可以用“飛流直下三千尺”來形容。隔夜(3月27日)美元指數(shù)最低曾觸及98.86，為去年11月11日以來的最低水平。對于中國人而言，“雙11”這個(gè)日子多多少少已被標(biāo)注上了打折購物的標(biāo)簽。而如今，當(dāng)美元頗為尷尬地跌至這一水平后，不少國內(nèi)交易員也不無戲謔地調(diào)侃稱：“大家是否已經(jīng)對這個(gè)價(jià)格心動了呢？”
調(diào)侃固然歸調(diào)侃，但當(dāng)前真的敢在現(xiàn)階段貿(mào)然入場抄底美元的“勇士”，或許依然并不多見。從技術(shù)面看，目前美元指數(shù)已經(jīng)無限接近于下方的200日均線，這可能預(yù)示著行情即將迎來一個(gè)重大的抉擇點(diǎn)。此外，本周一系列的重大風(fēng)險(xiǎn)事件也即將在今明兩日出爐，包括備受矚目的美聯(lián)儲主席耶倫講話、英國啟動脫歐談判、蘇格蘭討論是否要啟動第二輪獨(dú)立公投等。上述風(fēng)險(xiǎn)事件以及技術(shù)支撐位的疊加，很可能令接下來的行情充滿更多變數(shù)！
【美元已跌至“雙11”后最低價(jià)？多品種迎來200日均線牛熊考驗(yàn)】
美元兌一籃子貨幣周一跌至11月以來最低，因投資者對特朗普總統(tǒng)的財(cái)政支出刺激政策前景失去信心，此前他支持的一項(xiàng)重大醫(yī)改議案擱淺。這一事件的影響自上周迄今依然不斷發(fā)酵。
行情數(shù)據(jù)顯示，盡管美元在北美交易時(shí)段全面反彈，但兌一籃子貨幣全日仍下跌0.45%，稍早最低至98.85，為11月11日以來最低。美元兌日元跌至11月18日以來最低，兌另一傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣瑞郎觸及11月9日以來最低。歐元兌美元盤中升至11月11日以來最高1.0904美元。英鎊兌美元觸及八周高位的1.2615美元。
特朗普上周未能兌現(xiàn)競選承諾，對國家醫(yī)保系統(tǒng)進(jìn)行全面改革。他支持的醫(yī)保議案在共和黨控制的眾議院觸礁，對于這位共和黨總統(tǒng)來說無疑是一次重大挫折，引發(fā)了對其是否有能力推進(jìn)稅改和增加支出計(jì)劃的質(zhì)疑。
Tempus
Inc市場主任John
Doyle稱，“市場的假設(shè)是，如果醫(yī)保議案不能獲得通過，那么其施政計(jì)劃中的其它一些事情，主要是稅改，將更難通過?！卑涂巳R(Barclays
Bank)駐東京資深策略師Shin
Kadota則表示：“特朗普醫(yī)保法案受挫后，對他政策的擔(dān)憂重燃。這引發(fā)一波避險(xiǎn)情緒，打壓了美元。美元現(xiàn)在沒有太多表現(xiàn)，市場預(yù)期會進(jìn)一步下跌?！?br/>
瑞穗證券(Mizuho
Securities)駐東京首席外匯策略師Masafumi
Yamamoto也指出，因外界對特朗普政府有能力兌現(xiàn)稅收改革和基礎(chǔ)設(shè)施支出方面的承諾的預(yù)期下降，美元風(fēng)險(xiǎn)依然偏于下行。不過他補(bǔ)充道：“美元單邊下滑也不太可能，因?yàn)楣埠忘h人在沒有祭出一個(gè)財(cái)政刺激舉措的情況下無法面對明年11月的中期選舉?！?br/>
值得一提的是，目前包括美元指數(shù)、歐元兌美元、現(xiàn)貨黃金等在內(nèi)的多個(gè)全球外匯貴金屬市場的主要品種，已經(jīng)接近或觸及了極為關(guān)鍵的中長線均線壓力位，這無疑預(yù)示當(dāng)前在一輪猛烈的上漲下跌行情過后，市場即將再度來到一個(gè)抉擇期。
如下圖所示，美元指數(shù)在周一跌破前期升勢的38.2%斐波那契回撤位后，正接近下方的200日均線和上行趨勢線的雙重支撐位。目前美元指數(shù)200日均線的切入位位于98.65.
歐元兌美元和現(xiàn)貨黃金則在近期上漲后，于昨日雙雙觸及了200日均線關(guān)鍵壓力位。
通常，200日均線一貫被技術(shù)派分析師視作長期趨勢轉(zhuǎn)折的重要分水嶺。因此，此次市場上多個(gè)主要品種接近的觸及該均線水平，其重要性顯然不言而喻。一旦后市這些品種能夠確認(rèn)突破200日均線，很可能預(yù)示新一輪上漲/下跌行情將就此展開，投資者無疑需要對此密切留意！
彭博社指出，彭博美元即期指數(shù)周一一度跌破了200日移動均線，一旦后市確認(rèn)失守，則預(yù)示著這個(gè)指數(shù)可能進(jìn)一步走低。該指數(shù)上一次跌破這個(gè)技術(shù)關(guān)口是在大約一年前，當(dāng)時(shí)隨之而來的是兩個(gè)月累計(jì)下跌5.7%的走勢。
美銀美林(BofA
Merrill)周一發(fā)布報(bào)告則稱，持續(xù)拋盤壓力導(dǎo)致美元指數(shù)下探關(guān)鍵技術(shù)支撐。美銀美林分析師表示，年內(nèi)趨勢線表明美元指數(shù)目標(biāo)正在測試關(guān)鍵技術(shù)支撐。若本周美元指數(shù)跌破99.25-99.50支撐區(qū)域，則有望進(jìn)一步下探97.50低位。上行方向，美銀美林認(rèn)為關(guān)鍵阻力位于102.25和103.80.
【耶倫領(lǐng)銜多位FED高官再度登場，本周能否扮演美元救星？】
回到基本面來看，展望后市，本周一系列的風(fēng)險(xiǎn)事件即將在今明兩個(gè)交易日正式拉開帷幕。其中，北京時(shí)間周三00:50，美聯(lián)儲主席耶倫將就勞動力發(fā)展發(fā)表講話。耶倫的每次出場都受到投資者的密切關(guān)注。
根據(jù)安排，本周美聯(lián)儲有10位官員發(fā)表講話，他們將不可避免的談及經(jīng)濟(jì)或貨幣政策。耶倫在3月加息后記者會上強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲堅(jiān)持漸進(jìn)加息的政策。此番言論令市場人士感到失望，符合其一貫的鴿派的措辭。耶倫在發(fā)布會上聲稱，加息并不意味著重新評估當(dāng)前經(jīng)濟(jì)前景，分析師也將此視為鴿派論調(diào)。
美聯(lián)儲鴿派官員芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles
Evans)本周一在馬德里舉行的一個(gè)活動中表示，今年美國加息四次的前景還不穩(wěn)固，需要更高的通貨膨脹。埃文斯說，他認(rèn)為2017年加息三次似乎是“合理的”，但他補(bǔ)充說，兩次或四次的加息也是可能的。當(dāng)被問及美聯(lián)儲今年是否可能加息四次時(shí)，埃文斯說：“我看不到數(shù)據(jù)，我沒有信心。”
此外，達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭重申，他認(rèn)為美國今年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)成長率將為2.25%，仍足以應(yīng)對勞動市場閑置。他表示，中性利率約在2.75%，只要持續(xù)朝目標(biāo)進(jìn)展，將可為更多次升息持續(xù)提供支持。
目前，市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲在5份的貨幣政策會議上不會加息，下次加息時(shí)間大概在6月份甚至6月份以后；美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，6月份的加息概率為49%。
BK的Kathy
Lien指出：“耶倫將于周二講話，諸多其他官員也將于本周稍晚亮相。盡管多數(shù)委員對新政府推出重大減稅舉措的能力有所擔(dān)憂，但我們預(yù)計(jì)他們不會這么迅速的傳達(dá)出這一憂慮。美聯(lián)儲官員仍寄望于財(cái)政和貨幣刺激將繼續(xù)驅(qū)動美國經(jīng)濟(jì)增長，這一樂觀情緒可能會防止美元/日元進(jìn)一步下滑?！?br/>
法國農(nóng)業(yè)信貸則表示，本周仍對美元維持相對具有建設(shè)性的立場，美國基本面表現(xiàn)仍然足夠強(qiáng)勁，令美聯(lián)儲能夠繼續(xù)延續(xù)加息進(jìn)程，升息加速也使得美國新政府實(shí)施財(cái)政刺激措施的前景變得更具不確定性。
除耶倫外，本周三票委鮑威爾、卡普蘭和埃文斯、非票委喬治和羅森格倫將發(fā)表講話。周四美聯(lián)儲今年票委卡普蘭再度發(fā)表講話，此外非票委梅斯特和威廉姆斯也將發(fā)表講話。周五美聯(lián)儲今年票委卡什卡里和非票委布拉德將發(fā)表講話。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，由于美聯(lián)儲理事會已宣布的調(diào)整以及地區(qū)聯(lián)儲銀行預(yù)期的變動，鮑威爾的發(fā)言值得高度重視。未來一年，特朗普總統(tǒng)可能對美聯(lián)儲理事會的結(jié)構(gòu)進(jìn)行大改組。
【蘇格蘭將討論是否二次公投，英國政局迎來關(guān)鍵時(shí)刻！】
英國方面的一系列政治動向本周也將繼續(xù)成為市場的關(guān)注焦點(diǎn)之一。蘇格蘭議會將于本周二3月28日對蘇格蘭獨(dú)立公投事宜進(jìn)行辯論，屆時(shí)將就蘇格蘭政府是否能為公投尋求法律依據(jù)進(jìn)行投票表決，潛在政治風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。如果蘇格蘭準(zhǔn)備脫英，英國的政治憂慮將會極大的增加市場的避險(xiǎn)情緒，支撐避險(xiǎn)資產(chǎn)。
據(jù)悉，由于倫敦發(fā)生恐怖襲擊；蘇格蘭議會對是否再次舉行獨(dú)立公投的辯論中止，推遲至本周二在愛丁堡繼續(xù)進(jìn)行，屆時(shí)將就蘇格蘭政府是否能為公投尋求法律依據(jù)進(jìn)行投票表決。不過，泰晤士報(bào)援引英國政府未具名人士的消息報(bào)道稱，英國首相將拒絕就第二次獨(dú)立公投與蘇格蘭大臣舉行磋商。
2014年9月的第一次公投的結(jié)果是反獨(dú)立派以55/45的得票率獲勝，民族主義者將這次公投稱作“此生一遇”的投票。時(shí)任英國首相的卡梅隆也聲稱不會再有第二次公投了。
但英國的脫歐公投改變了形勢。在去年的脫歐公投中，蘇格蘭多數(shù)贊成留歐(62/38)，英格蘭多數(shù)贊成脫歐(53/47)，但即使如此，蘇格蘭首席大臣斯特金還是承諾如果英國能夠保持對歐盟的單一市場準(zhǔn)入，就不會進(jìn)行再次獨(dú)立公投。但英首相卻選擇了“硬脫歐”，即放棄歐盟單一市場，這才造成二次獨(dú)立公投。
除了蘇格蘭二次獨(dú)立公投的討論外，英國首相特雷莎·梅將于本周三3月29日宣布啟動《里斯本條約》第50條、正式開啟英國“脫歐”程序。雖然脫歐已經(jīng)被市場炒作了很久，但英國還是有很多企業(yè)沒有做好充分的準(zhǔn)備。英國制造業(yè)者周一呼吁首相放棄未達(dá)成貿(mào)易協(xié)議就脫歐，制造業(yè)者稱由此而導(dǎo)致的歐盟貿(mào)易壁壘會令該行業(yè)首當(dāng)其沖。
歐盟執(zhí)委會則就英國脫歐指出，其已準(zhǔn)備開始與英國進(jìn)行脫歐談判，一旦其他歐盟國家碰頭確認(rèn)了歐盟執(zhí)委會的談判權(quán)責(zé)，脫歐談判就將開始。歐盟執(zhí)委會負(fù)責(zé)人稱，“這邊一切都準(zhǔn)備妥當(dāng)，我們正在等待英國的通知?！?br/>
路透社指出，特雷莎·梅本周三將致信歐洲理事會主席圖斯克，啟動里斯本條約第50條款。圖斯克則將在48小時(shí)內(nèi)，向歐盟其他27個(gè)成員國遞交談判方針草案。這意味著在艱難緩慢地劃分戰(zhàn)線之后，戰(zhàn)斗終將正式打響。
英國似乎準(zhǔn)備“硬退歐”，想要來個(gè)一刀兩斷，重獲對移民問題的控制權(quán)。而歐盟的英國退歐事務(wù)首席談判代表巴尼爾(Michel
Barnier)列出談判主要條件，稱需及早在公民權(quán)、資金和邊境方面取得共識。
有分析指出，既然退歐已成定局，未來的關(guān)注重點(diǎn)則轉(zhuǎn)移至英國退歐談判本身。