昨日下午,0.01元的買入價(jià)格出現(xiàn)在ST行悅的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)價(jià)頁(yè)面。這筆報(bào)價(jià)雖未成交,卻一時(shí)轟動(dòng)“做市圈”。
對(duì)此,長(zhǎng)期從事做市業(yè)務(wù)的海通證券新三板與結(jié)構(gòu)融資部劉杰對(duì)新三板在線指出,這個(gè)一分錢報(bào)價(jià),應(yīng)該是ST行悅某個(gè)做市券商已經(jīng)將所持股份全部清盤了,但按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市規(guī)則,該做市商在給出一個(gè)賣出價(jià)格的同時(shí),還得報(bào)一個(gè)買入價(jià)格。
“做市商這時(shí)候?qū)嶋H沒有買入股票的打算,因此就給出一個(gè)一分錢的最低價(jià),從而避免買入ST行悅的股票?!痹撊耸窟M(jìn)一步表示,對(duì)于已經(jīng)清盤的做市商,按照規(guī)定,會(huì)有一個(gè)最后報(bào)價(jià)的豁免權(quán),不被5%的買賣價(jià)差限制。
根據(jù)《新三板掛牌公司規(guī)范發(fā)展指南》規(guī)定,做市報(bào)價(jià)不設(shè)漲跌幅,但做市商每次提交做市申報(bào)應(yīng)當(dāng)同時(shí)包含買入價(jià)格和賣出價(jià)格,且相對(duì)買賣差價(jià)不得超過5%,申報(bào)價(jià)格的最小變動(dòng)單位為每股0.01元。其中,做市商持有庫(kù)存過不足1000股時(shí),可以免于履行賣出報(bào)價(jià)義務(wù)。
簡(jiǎn)單說,ST行悅已經(jīng)是要被其做市商拼命拋棄的股票了。事實(shí)上,從該股近期的表現(xiàn)來看,儼然一派“砸盤”之象。
765個(gè)股東、16家做市商深陷其中
7月13日9點(diǎn)半,剛恢復(fù)股票轉(zhuǎn)讓的ST行悅以0.7元開盤,成交26手;12秒后,立馬就有0.62元/股的價(jià)格出現(xiàn),這就拉開了ST行悅跌跌不休的一天。截至下午3點(diǎn),其最終以0.35元/股收盤,全天暴跌63.16%,創(chuàng)該股票做市以來的最高跌幅和最低股價(jià)。
就這樣,曾經(jīng)市值高達(dá)14.5億元的行悅信息,化身“ST行悅”后,市值僅剩4438萬元,掉了兩倍多。
這一天,ST行悅的股票成交量雖達(dá)1090.2萬股,總交易額卻只有330.07萬元,平均成交價(jià)僅為3.1毛。新三板“仙股”又添一員。
至此,新三板又一場(chǎng)“黑天鵝事件”觸不及防地發(fā)生了。這只于2014年8月25日開始的首批做市企業(yè),此前在多數(shù)投資者眼中,可謂品質(zhì)優(yōu)良——既有業(yè)績(jī)又有流動(dòng)性,股價(jià)曾在2015年4月7日最高達(dá)15.55元。
其2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,該公司截至2016年12月31日的股東總數(shù)是765人。這其中,除了投資者,連“看盡千帆”的做市商也相繼踩雷,從東方證券、海通證券開始,該股票相繼共吸引21家做市商加入。
截至7月13日,包括中信證券在內(nèi),仍有16家做市商陷入ST行悅的“泥潭”。其中,金元證券、西部證券分別在2017年4月26日和11日加入。
更多還是投資者。短短一年內(nèi),ST行悅先后完成三次總額2.42億元的定增融資,分別在2014年8月,以2.5元/股融資1700萬元;在2015年1月,以3.9元/股融資5850萬元;在2015年10月,以6.66元/股融資1.66億元。
越定增,估值越高,參投機(jī)構(gòu)也越大牌。從最開始的上海文化產(chǎn)業(yè)基金,到后來的東方、興業(yè)等做市商,再到后來的上市公司康得新、華富資管、富舜投資等知名機(jī)構(gòu)。
然而,這些機(jī)構(gòu)和做市商,自從認(rèn)購(gòu)ST行悅股票后,并未賺到錢。
13日遭遇“砸盤低價(jià)拋售”后,ST行悅緊急發(fā)布《股票異常波動(dòng)公告》,稱近期存在一些互聯(lián)網(wǎng)媒體或個(gè)人對(duì)公司進(jìn)行了報(bào)道和評(píng)論,對(duì)公司目前情況多有指責(zé),但“公司認(rèn)為網(wǎng)上流傳的關(guān)于公司的言論,除了公司已經(jīng)公開公告的信息,多為不實(shí)報(bào)道或猜測(cè)。目前對(duì)該事項(xiàng),公司已經(jīng)報(bào)警,公安機(jī)關(guān)將展開調(diào)查”。
但這只新出現(xiàn)的新三板“黑天鵝”背后確實(shí)問題重重。ST行悅于2013年12月13日掛牌新三板,可謂是新三板的“老人”,其主營(yíng)酒店客房數(shù)字多媒體系統(tǒng)平臺(tái)產(chǎn)品的研發(fā)、銷售和連鎖酒店集團(tuán)數(shù)字多媒體信息平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)。
2017年4月27日,此前表現(xiàn)一向良好的ST行悅忽然宣布,公司無法按期披露年度報(bào)告。隨后公司便在5月3日暫停股票轉(zhuǎn)讓。直至6月30日才公布2016年年報(bào)。
這短短兩個(gè)月零三天中,ST行悅的壞消息一個(gè)一個(gè)出現(xiàn)。4月27日,公司董事會(huì)稱,原董事尚志強(qiáng)因不具備繼續(xù)履行董事相關(guān)職責(zé)的工作條件,提出辭職;5月25日,公司副總經(jīng)理宋慶磊也提出辭職。
6月2日,作為董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的徐恩麒也提出辭職。該人士辭職僅12天,ST行悅就公布,徐將累計(jì)將所持占公司總股比19.72%的股份(2500萬股)質(zhì)押出去,占是其個(gè)人持股的92.69%。
大廈將傾時(shí),公司高管跑得快
資金危機(jī)出現(xiàn)。6月22日,ST行悅浦發(fā)銀行兩個(gè)賬戶、寧波銀行一個(gè)賬戶被法院凍結(jié)。同時(shí)公司稱,公司與中萱(上海)貿(mào)易有限公司存在大量資金往來以及大額預(yù)付賬款情況,截至2017年4月30日,公司預(yù)付中萱賬款17624.36萬元。
經(jīng)查,公司支付給中萱款項(xiàng)的金額合計(jì)與中萱開票給公司的金額合計(jì)規(guī)模不相符,公司存在大量資金被占用,大額預(yù)付賬款不能收回的風(fēng)險(xiǎn)。
這就為ST行悅業(yè)績(jī)暴跌埋下伏筆。6月30日公布的2016年年報(bào)中,公司營(yíng)收跌3.32%至9938.14萬元,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)卻爆降178.31%,從前一年的1250.05萬元到2016年的虧損978.89萬元。
對(duì)于該公司的財(cái)務(wù)情況,作為審計(jì)機(jī)構(gòu)的中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出“無法表示意見”的審計(jì)報(bào)告。癥結(jié)還是中萱貿(mào)易。中興財(cái)華指出,ST行悅內(nèi)控制度存在重大缺陷,大額資金支付缺乏有效監(jiān)管。
2015年12月31日,ST行悅賬面反映預(yù)付供應(yīng)商中萱貿(mào)易余額為3802.26萬元,但2016年12月31日其賬面反映預(yù)付中萱貿(mào)易余額卻增加至9714.12萬元。期間,ST行悅2016年向中萱貿(mào)易支付30494.39萬元,中萱貿(mào)易向ST行悅匯回資金18183.26萬元。
對(duì)此,中興財(cái)華要求去中萱貿(mào)易進(jìn)行訪談,但ST行悅未予安排,無法獲取充分的審計(jì)證據(jù),無法證實(shí)預(yù)付中萱貿(mào)易的款項(xiàng)的商業(yè)實(shí)質(zhì)是否存在。
新三板在線翻閱相關(guān)資料獲悉,中萱貿(mào)易從掛牌之前就是ST行悅的供應(yīng)商,為ST行悅提供多媒體液晶電視等產(chǎn)品。在ST行悅披露的公開資料中,中萱貿(mào)易曾是其第三大客戶,ST行悅向其銷售酒店管理平臺(tái)頭端軟件銷售額達(dá)854.70萬元,占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例達(dá)16.86%。
除了這之外,ST行悅子公司上海臻彧文化傳播有限公司的賬目也有問題。上海臻彧截止2016年12月31日財(cái)務(wù)賬面反映應(yīng)收賬款2977.5萬元。會(huì)計(jì)師事務(wù)所無法采取其他滿意的審計(jì)程序獲取有效的審計(jì)證據(jù)來證實(shí)應(yīng)收賬款的真實(shí)性。
這樣的審計(jì)報(bào)告一出,ST行悅便被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示。
短短兩個(gè)多月,行悅信息淪為“ST行悅”,本來“潛力股”成為人人棄之而快的“仙股”。這期間,投資者和做市商苦于停牌,不能逃走,這家新三板公司的高管卻一個(gè)比一個(gè)“跑得快”。不得不提的是,再有一個(gè)多月,新三板做市機(jī)制即將滿三年,但ST行悅這起“一分錢事件”卻給做市機(jī)制帶來一抹晦暗和隱憂。
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