4月11日，第十一屆中國(guó)投資年會(huì)·年度峰會(huì)期間，創(chuàng)豐資本創(chuàng)始管理合伙人彭震對(duì)新三板在線分享了他對(duì)目前投資及新三板市場(chǎng)的看法。
短、中、長(zhǎng)期相結(jié)合：積極關(guān)注新三板
“新三板目前是篩選投資項(xiàng)目和‘磨煉’被投項(xiàng)目的平臺(tái)，也會(huì)是未來的退出平臺(tái)。”彭震對(duì)新三板在線如是表示。
在投資與新三板結(jié)合方面，目前的創(chuàng)豐資本(以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)豐”)正處于投前、投后“兩條腿走路”的狀態(tài)。
首先，新三板是篩選投資項(xiàng)目的平臺(tái)。截至4月13日，新三板掛牌公司數(shù)量達(dá)到11065家，從企業(yè)質(zhì)地角度分析，難免“良莠不齊”。
但不得不承認(rèn)的是，一部分新三板企業(yè)潛藏投資價(jià)值，創(chuàng)豐會(huì)在新三板掛牌企業(yè)中進(jìn)行項(xiàng)目篩選。“這也是創(chuàng)豐為什么成立新三板團(tuán)隊(duì)的原因”，彭震進(jìn)一步表示。
他坦言，“實(shí)務(wù)中，會(huì)有項(xiàng)目在投前需要到新三板先‘磨煉’一遍?！逼涮岬降摹澳挕本唧w表現(xiàn)在企業(yè)自身規(guī)范性、知名度以及創(chuàng)始人接受現(xiàn)代化管理制度等方面。于企業(yè)而言，新三板是一個(gè)“練功場(chǎng)”。掛牌新三板能夠?qū)ζ髽I(yè)規(guī)范及知名度等方面起到一定促進(jìn)作用。
“新三板是創(chuàng)豐未來的退出平臺(tái)?！被谀壳靶氯迨袌?chǎng)交易不活躍等原因，轉(zhuǎn)板IPO和并購(gòu)是創(chuàng)豐新三板項(xiàng)目的主要退出渠道。
當(dāng)然，彭震坦陳，在新三板市場(chǎng)內(nèi)交易退出，并不是創(chuàng)豐的首選。 他進(jìn)一步表示，“隨著主板市場(chǎng)的改革更加清晰化，新三板會(huì)是下一個(gè)重點(diǎn)?！痹谄淇磥恚氯蹇赡茉谖磥淼膬傻饺曛畠?nèi)迎來重大發(fā)展機(jī)遇，但是在今年內(nèi)很大可能還是看不到新三板的機(jī)會(huì)。
“從基金角度出發(fā)，對(duì)新三板的投資需秉持短期、中期和長(zhǎng)期相結(jié)合的理念?！迸碚饘?duì)新三板在線指出，新三板是一部分創(chuàng)豐所投企業(yè)的短期目標(biāo)，而新三板擬IPO項(xiàng)目則是創(chuàng)豐部分基金的中期目標(biāo)。
但具體到項(xiàng)目，目標(biāo)各不相同。彭震坦言，除了上述將掛牌新三板作為短期目標(biāo)的項(xiàng)目外，還會(huì)有部分項(xiàng)目爭(zhēng)取進(jìn)入創(chuàng)新層，通過做市等增強(qiáng)知名度?！拔磥碓趯?duì)接資本市場(chǎng)方面的走向，則需要根據(jù)新三板政策和制度的調(diào)整而定?！?/span>
差異化投資：有針對(duì)性地推薦所投企業(yè)掛牌新三板
在演講中，彭震坦言，“創(chuàng)豐絕不想做最大的公司，我們希望做回報(bào)率最高的公司之一”。走差異化之路，是創(chuàng)豐不斷靠近其目標(biāo)的武器。
“投很重要，但干更重要!”彭震認(rèn)為，這是創(chuàng)豐的第一大差異化。他所說的“干”指的是投后管理。
同時(shí)，創(chuàng)豐的第二大差異化是“細(xì)分”?！皠?chuàng)豐會(huì)在細(xì)分的領(lǐng)域再細(xì)分，一直細(xì)，只做這一塊，才可能回報(bào)高?！倍谌蟛町惢瘎t是區(qū)域性，比如其曾投資臺(tái)灣地區(qū)文創(chuàng)消費(fèi)類企業(yè)。
在產(chǎn)業(yè)布局方面，彭震對(duì)新三板在線表示，“創(chuàng)豐并不樂忠于抓風(fēng)口，發(fā)現(xiàn)別人沒有發(fā)現(xiàn)的機(jī)會(huì)是創(chuàng)豐的優(yōu)點(diǎn)。”
如今，彭震掌舵的創(chuàng)豐資本管理著約42只基金，資金規(guī)模達(dá)70億元，主要投資文化消費(fèi)、生物醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保及新能源三大領(lǐng)域。而彭震和他的創(chuàng)豐正努力成為“中國(guó)回報(bào)率最高的公司之一”。
據(jù)其透露，創(chuàng)豐是最早在婚慶行業(yè)深耕的投資機(jī)構(gòu)。早在婚慶行業(yè)未被廣泛關(guān)注時(shí)，創(chuàng)豐就投資了新三板掛牌企業(yè)伊銘萱(871025.OC)。公開資料顯示，致力于一站式婚慶服務(wù)的伊銘萱，從2014年10月成立至2017年2月掛牌僅用了28個(gè)月的時(shí)間。
而創(chuàng)豐不僅參與了伊銘萱的創(chuàng)立，并進(jìn)行了后續(xù)多輪跟投。除伊銘萱外，由創(chuàng)豐投資的易家科技、泰坦科技、仙俠網(wǎng)絡(luò)、日興生物等先后在新三板掛牌。其中，日興生物為創(chuàng)新層企業(yè)。
而在談到是否鼓勵(lì)所投資企業(yè)掛牌新三板時(shí)，彭震坦言，由于目前交易情況等各方面因素，在是否鼓勵(lì)上還是會(huì)有甄選。
“一般情況下會(huì)鼓勵(lì)所投企業(yè)掛牌新三板?！碑吘?，企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，畢竟在公開市場(chǎng)接受監(jiān)管，能夠增加品牌效應(yīng)，還能在一定程度上助力企業(yè)發(fā)展。
但該人士坦言，新三板目前的狀況，決定了并不是所有的企業(yè)都適合?！叭绻唐趦?nèi)可以進(jìn)行IPO申報(bào)，則不會(huì)建議它們掛牌?！?/span>
此外，彭震進(jìn)一步表示，新三板是中國(guó)資本市場(chǎng)中非常重要的部分，會(huì)對(duì)很多有直接融資需求的企業(yè)起到非常大的助力;但新三板的發(fā)展以及制度調(diào)整還需要一定時(shí)間。