【前一交易日市況回顧】
指數(shù)方面,三板做市上周五以1016.79點(diǎn)低開,指數(shù)開盤經(jīng)過短暫拉升后遭遇小幅跳水,隨后全天處于低位震蕩,最終報(bào)收1016.80點(diǎn),跌幅為0.03%,成分股全天成交1.56億元。
【市場行業(yè)要聞】
注意!新三板Pre-IPO投資的三大風(fēng)險(xiǎn)
截至2017年6月30日,新三板共有511家企業(yè)打算IPO,69家已獲證監(jiān)會反饋。這511家企業(yè)中,有219家是今年新增的。目前Pre-PO投資的確是新三板比較確定性的一個(gè)投資策略,但是其特性是機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存,Pre-IPO投資背后的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
首先,新三板上市輔導(dǎo)企業(yè)都存在業(yè)績不達(dá)預(yù)期、業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。通過統(tǒng)計(jì)新三板Pre-IPO企業(yè)2016凈利潤增長率,我們發(fā)現(xiàn)將近30%企業(yè)凈利潤下滑。同時(shí)我們還對今年4月區(qū)間跌幅達(dá)到10%以上的做市企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì),這些企業(yè)的凈利潤增長率均為負(fù)。其次,業(yè)績波動會反應(yīng)在新三板二級市場的行情上,股價(jià)可能隨之下跌,部分企業(yè)可能會撤回IPO申請。
最后,我們認(rèn)為影響Pre-IPO投資策略最重要的一點(diǎn)是,新股發(fā)行溢價(jià)空間在縮小,跨市場套利空間在縮小。2017年新股發(fā)行之后的累計(jì)漲幅平均是380%,而去年平均累計(jì)的最高漲幅在490%左右。這意味著從新三板市場轉(zhuǎn)移到A股市場,整體的估值差異在不斷縮小。
所以說,Pre-IPO投資不能單純只是看企業(yè)是否能過會,因?yàn)榧幢闫髽I(yè)順利過會,但二級市場的價(jià)格也可能上不去,甚至有可能解禁期過后,二級市場價(jià)格還沒有發(fā)行價(jià)高。因此在選擇Pre-IPO標(biāo)時(shí),價(jià)值投資的思路必不可少,要考慮企業(yè)上市之后,整體的成長性、盈利性、規(guī)模性是否能夠有好的表現(xiàn),這些才是促使企業(yè)未來整體市值上升的一個(gè)非常重要的核心支撐點(diǎn)。
要值得注意的是,在財(cái)務(wù)規(guī)范性和治理規(guī)范性上存在問題的企業(yè)千萬不能投資,否則不管當(dāng)下企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表看起來多漂亮,如果它不規(guī)范的話,背后隱含的風(fēng)險(xiǎn)非常非常大。尤其是在運(yùn)營上面,如果存在不規(guī)范,這將影響到公司未來在資本市場的發(fā)展,建議大家在投資之前多去了解企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營情況。
【擬IPO公司新聞】
瑞德智能啟動IPO通寶光電上市申請獲受理
9月8日,瑞德智能發(fā)布公告,公司已于2017年9月8日向廣東證監(jiān)會報(bào)送了首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)備案登記材料。目前,公司正在接受東興證券股份有限公司的輔導(dǎo)。公司已于2017年9月8日收到了廣東證監(jiān)局的《廣東證監(jiān)局輔導(dǎo)備案登記確認(rèn)書》
此外,通寶光電亦發(fā)布公告稱,公司于2017年9月4日向中國證監(jiān)會提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上巿的申請,并于2017年9月7日取得《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》,公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上巿的申請已被中國證監(jiān)會受理。
【公司新聞】
華源控股擬以3.77億元收購瑞杰科技93.56%股權(quán)
9月8日,瑞杰科技發(fā)布公告,華源控股(002787)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買瑞杰科技93.5609%的股權(quán),交易金額為3.77億元,同時(shí)募集配套資金不超過7352.34萬元。參考評估估值,瑞杰科技100%股權(quán)價(jià)格為4.03億元,每股交易價(jià)格為6元。
本次交易完成后,華源控股將持有瑞杰科技93.5609%的股權(quán),瑞杰科技將成為華源控股的控股子公司。
值得注意的是,以瑞杰科技停牌前一日5.18元的收盤價(jià)來算,其市值為3.48億元。華源控股此次給出的估值要溢價(jià)16%。
當(dāng)然,高估值也不是白給的。瑞杰科技承諾,2017年、2018年、2019年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤需分別不低于2800萬元、3400萬元、3900萬元。
瑞杰科技表示,本次交易完成后,華源控股產(chǎn)品線將進(jìn)一步豐富,擁有金屬包裝桶和塑料包裝桶兩大產(chǎn)品線。而華源控股將擁有更加完善的產(chǎn)品體系,產(chǎn)品的種類、規(guī)格、型號以及服務(wù)的細(xì)分領(lǐng)域都將增加,豐富了公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),增加了新的利潤增長點(diǎn)。
公告顯示,華源控股主要從事金屬包裝業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品為金屬包裝桶,瑞杰科技主要從事塑料包裝業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品為塑料包裝桶。
說好的去IPO,不玩新三板了,這家公司突然又變了卦!
9月8日,美家?guī)桶l(fā)布公告,公司原計(jì)劃根據(jù)經(jīng)營發(fā)展及在境內(nèi)資本市場上市的戰(zhàn)略規(guī)劃需要終止掛牌,但經(jīng)公司慎重考慮,公司擬申請撤回終止掛牌的材料。
今年8月7日,美家?guī)驮娣Q,為順利推進(jìn)公司在國內(nèi)主板的上市計(jì)劃,公司擬向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌申請。之后,公司股票于8月24日暫停轉(zhuǎn)讓。
此次突然變卦,美家?guī)偷男袨閷?shí)在讓人玩味。
不過,掛牌以來美家?guī)鸵恢碧幱谔潛p的狀態(tài)。2014年至2016年,公司分別虧損64萬元、1366萬元和5279萬元。甚至到了今年上半年,美家?guī)鸵琅f虧損達(dá)到954萬元。
安普生物貸款預(yù)期未還、實(shí)控人列入失信黑名單,主辦券商提示風(fēng)險(xiǎn)
安普生物主辦券商安信證券9月8日公告,在對公司持續(xù)督導(dǎo)過程中及2017半年度報(bào)告審查中發(fā)現(xiàn),公司存在實(shí)控人及公司被列為失信被執(zhí)行人、貸款本金及利息逾期未及時(shí)公告,大額對外擔(dān)保事項(xiàng)事前未經(jīng)審議和披露等情況。
公告顯示,截至2017年8月31日,公司逾期貸款本息合計(jì)1801萬元,占公司2017年上半年凈資產(chǎn)比例為52.53%,公司存在較高的償債風(fēng)險(xiǎn);公司對外擔(dān)保累計(jì)金額為2720萬元,其中720萬元因擔(dān)保被判決敗訴公司需要承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。
由于上述借款訴訟糾紛,安普生物實(shí)控人劉志鵬被列入失信被執(zhí)行人,安信證券要求公司督促劉志鵬盡快償還相關(guān)債務(wù)以移除失信被執(zhí)行人名單,但相關(guān)問題至今仍未解決,公司存在被股轉(zhuǎn)公司采取監(jiān)管措施的風(fēng)險(xiǎn)。
除此之外,安普生物因提供反擔(dān)保涉及訴訟,截至2017年8月31日,公司7.69萬銀行存款被法院凍結(jié);2016年末及2017年6月末,公司存貨余額分別為3034.67萬元及3165.19萬元,公司存貨存在大額減值的風(fēng)險(xiǎn)。
針對以上事項(xiàng),主辦券商安信證券計(jì)劃于2017年9月中旬完成現(xiàn)場檢查并向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備,同時(shí),因公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性,敬請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
定增融資
格蘭博擬募資3.26億開展家居智能清潔機(jī)器人項(xiàng)目
9月8日,格蘭博發(fā)布公告稱,公司擬以4.175元/股的價(jià)格發(fā)行股票不超過7812萬股,預(yù)計(jì)募資不超過3.26億。
據(jù)悉,此次募集資金將主要用于年產(chǎn)400萬臺家居智能清潔機(jī)器人項(xiàng)目(二期)建設(shè),項(xiàng)目擬投資1.57億元,新建廠房、宿舍樓及相關(guān)配套設(shè)施,使用建筑面積約2.1萬平方米,生產(chǎn)鋪底流動資金1570萬元。項(xiàng)目建設(shè)期一年。第一年為項(xiàng)目的建設(shè)期,第二年、第三年為投產(chǎn)期。第二年達(dá)產(chǎn)率60%,第三年達(dá)產(chǎn)率100%。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益計(jì)算期10年,項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后,預(yù)計(jì)公司將新增年均銷售收入6.72億元,新增年均凈利潤9688.95萬元。
此外,格蘭博還將拿出2550萬提高子公司智能家居機(jī)器人的智能化技術(shù)水平,開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,并使公司技術(shù)水平處領(lǐng)行地位。余下募集資金將用于償還銀行借款以及公司生產(chǎn)經(jīng)營補(bǔ)充流動資金。
顯盈科技擬募資3960萬
9月8日,顯盈科技發(fā)布公告稱,公司擬以6.5至7.2元每股的價(jià)格發(fā)行股票不超過550萬股,預(yù)計(jì)募資不超過3960萬。此次募集資金將主要用來購置土地、補(bǔ)充流動資金。