和A股一樣，目前的新三板市場，也已經(jīng)出現(xiàn)了掛牌公司對賭違約案例。
7月25日，佳信捷(430487)發(fā)布公告，因與投資方業(yè)績對賭等相關(guān)問題，佳信捷與其實控人王鑫被投資方新疆久豐股權(quán)投資有限合伙企業(yè)(以下簡稱“新疆久豐”)訴訟至法院，要求支付業(yè)績補償款、回購其所持股份及支付股權(quán)回購款，合計約2016.6萬元。
早在佳信捷掛牌前的2013年，新疆久豐就投資佳信捷1330萬元，佳信捷、王鑫曾對佳信捷未來一定時間內(nèi)的經(jīng)營業(yè)績進行承諾，并盡快啟動在境內(nèi)上市的工作。
與佳信捷類似，道拓醫(yī)藥(835389)也未完成曾經(jīng)對增資方作出的業(yè)績承諾，但雙方的處理方式相對“溫和”。
2015年，上海艾云慧信投資有限公司(以下簡稱“艾云慧信”)和新三板掛牌公司點點客(430177)投資道拓醫(yī)藥2000萬元。彼時，道拓醫(yī)藥股東馬健和周敏承諾，公司2015年、2016年凈利潤分別為650萬元、800萬元。
但是，道拓醫(yī)藥2015年僅實現(xiàn)凈利潤441萬元，2016年不僅沒有好轉(zhuǎn)反而陷入虧損。不過，艾云慧信、點點客表示，充分考慮到標(biāo)的公司經(jīng)營以及道拓醫(yī)藥董事長等愿意改革、發(fā)奮經(jīng)營等方面實際情況，雙方就現(xiàn)金補償支付方式達成新協(xié)議。
雙方將1239.65萬元的補償款分為立即支付和未來支付兩大部分。其中，1239.65萬元補償款中的15%即185.94萬元需要立即支付，而這其中15%即27.89萬元需現(xiàn)金支付，另外的85%即158.05萬元采用股份支付。業(yè)績補償款總額另外的85%即1053.70萬元為未來支付部分。
值得注意的是，為了鼓勵馬健等專心投入工作經(jīng)營好公司，艾云慧信、點點客還對這一部分未來支付款項設(shè)置了業(yè)績、融資金額及估值等方面的豁免條件，如若提前達到則提前豁免。
縱觀兩個市場的資本運作，A股上市公司并購資產(chǎn)需要的是實實在在的業(yè)績，而新三板的對賭違約大都是公司實際控制人，作為對賭另一方的投資機構(gòu)，本著企業(yè)長遠發(fā)展的角度只能溫和處理，要不企業(yè)沒了投資就完全打水漂了。
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