新三板財經 IPO市場高歌猛進!哪家投行議價能力最強?
今年迄今已經有308只新股發(fā)行,IPO這列高鐵正加速行駛。對于企業(yè)而言,這列“IPO號”高鐵的“車費”并不便宜。今年308家IPO企業(yè)共融資1554億元,其中145.78億元用來支付發(fā)行費用。這表明上市公司募集資金中,近一成比例要被中介機構收入囊中。除了企業(yè)本身,IPO提速最大的受益者就是券商了。投行數錢數到手軟,有券商一單業(yè)務的承銷保薦收入就相當于企業(yè)一年的凈利潤。
目前中介機構費用沒有國家規(guī)定和行業(yè)標準,主要由發(fā)行人與中介機構談判確定。那么,在IPO市場高歌猛進的浪潮中,哪家投行的議價能力最強?
最貴一單IPO:招商證券從中賺1.57億
8月21日,煙臺中寵食品股份有限公司(002891.SZ)正式登陸中小板,公司此次募集資金總額約3.87億元,發(fā)行費用為6453萬元,發(fā)行費率16.7%。值得注意的是,中寵股份2016年實現歸母公司凈利潤為6728萬元。該公司為上市幾乎花掉了一年的凈利潤!看來IPO這列車不好上。
根據數據,2017年上市公司發(fā)行費率最高的是1月26日上市的立昂科技(300603.SZ),募資1.17億元,發(fā)行費用達3365萬元,發(fā)行費率28.78%。海通證券作為主承銷商收取承銷及保薦費用2600萬元,承銷及保薦費率為22.23%。也就是說,這家上市公司所募資金中超過二成需給主承銷商。
2017年發(fā)行費率最低的是浙商證券。浙商證券實際募資28.17億元,發(fā)行費用達5987萬元,發(fā)行費率只有2.13%。
2017年最賺錢的IPO項目由招商證券拿下。
7月31日,電連技術(300679.SZ)登陸創(chuàng)業(yè)板,新股募集資金20.32億元,發(fā)行費用花掉了1.72億元。招商證券成為背后的最大贏家,獨攬1.57億元的高額保薦承銷費。
關于高額保薦承銷費還有個有趣的現象。
2017年IPO承銷保薦費用超過一個億的還有3家企業(yè)。分別是蘇墾農發(fā)(發(fā)行費用1.35億元,保薦承銷費用1.12億元)、中原證券(發(fā)行費用1.3億元,保薦承銷費用1.13億元)、中國銀河證券(發(fā)行費用1.32億元,保薦承銷費用1.16億元).
但值得注意的是,以上三家超過一個億的都是主板上市企業(yè),發(fā)行費用占募資總額的3.2%至5.6%。
而電連技術是創(chuàng)業(yè)板企業(yè),承銷保薦費率高達8.5%,發(fā)行費用近兩億,費用之高業(yè)內罕見。
2017年1月1日至8月22日,這段時間內共有308家企業(yè)成功上市,剔除上海環(huán)境這一家未完成募資的企業(yè),以其余307家企業(yè)作為統(tǒng)計標的,這些企業(yè)承銷及保薦費用總計達108億元,占發(fā)行總費用的74%,占總募資額的6.95%,平均IPO承銷及保薦費為3518萬元。