據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，因?yàn)榇嫒》奖氵€能產(chǎn)生不錯(cuò)收益，不少人會(huì)選擇將閑散資金放在余額寶里，甚至把它作為一種主要的理財(cái)工具。不過未來，對(duì)于手頭資金充裕想繼續(xù)通過余額寶來理財(cái)?shù)娜丝赡芤艿揭欢ǖ南拗屏恕?/p>
根據(jù)余額寶基金的實(shí)際管理人天弘基金此前發(fā)布的公告，自5月27日零時(shí)起個(gè)人持有余額寶的最高額度由100萬調(diào)整為25萬元，公告同時(shí)顯示，余額寶的已有存量、轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能均不受影響。換句話說，如果用戶在余額寶里的錢低于25萬元，可以繼續(xù)轉(zhuǎn)入資金。如果達(dá)到或超過25萬，則無法轉(zhuǎn)入更多資金。
一般來說金融公司都是希望客戶把更多的錢投到自己的公司，不過天弘基金卻主動(dòng)下調(diào)上限，不讓用戶將大額資金放到余額寶里，這是出于什么考慮？
余額寶是支付寶在2013年打造的一項(xiàng)余額理財(cái)服務(wù)。用戶把錢轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是購買了由天弘基金提供的貨幣市場(chǎng)基金，不僅能獲得收益、隨取隨用，還能直接用于購物、轉(zhuǎn)賬等消費(fèi)支付，從一推出便受到不少人的歡迎。長(zhǎng)春市民高先生說：“比如一到兩萬閑錢有時(shí)候需要應(yīng)急就可以放在余額寶里，利息也很高。但是不會(huì)定期往余額寶里存錢。賬戶限額由100萬降到25萬這個(gè)我也是剛聽說，它對(duì)我不會(huì)產(chǎn)生什么影響，因?yàn)槲覐膩頉]有把這么大一筆錢放在余額寶里。”
余額寶母公司螞蟻金服品牌與公眾溝通部陳彩銀表示，這次調(diào)整之后，余額寶個(gè)人賬戶中金額最高只能達(dá)到25萬。不過，5月27日之前，余額寶賬戶中的已有存量不受影響，“此前在余額寶內(nèi)放置的資金超過25萬的用戶，這次調(diào)整之后也不必要取出，可以繼續(xù)享受收益，而且余額寶轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能均不受影響。目前，余額寶的用戶超過3億，但以小額理財(cái)為主，人均投資金額只有3800多元，遠(yuǎn)低于25萬元。所以限額調(diào)整對(duì)絕大部分用戶沒什么影響。”
實(shí)際上，早在是十幾天前，就有傳言稱余額寶將調(diào)整個(gè)人賬戶限額，原因或與之前央行提醒其存在擠兌風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。盡管此前的部分傳言得到證實(shí)，但這次限額下調(diào)的力度之大還是超出大家預(yù)料。
對(duì)于限額下調(diào)的原因，陳彩銀表示，這是公司的一次主動(dòng)調(diào)整行為，調(diào)整后的余額寶將更符合作為個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具這一定位，“目前余額寶小額用戶居多，25萬元額度已經(jīng)可以滿足絕大多數(shù)余額寶用戶日常生活支付需要和現(xiàn)金管理需要。另外針對(duì)理財(cái)需求較強(qiáng)的用戶天弘基金已提供豐富的理財(cái)選擇，我們還將為用戶開發(fā)更多的方式和產(chǎn)品?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，借助余額寶的成功，天弘基金管理資產(chǎn)凈值從2014年開始已經(jīng)連續(xù)三年行業(yè)排名第一。今年一季報(bào)顯示，截至今年3月底，天弘余額寶貨幣基金以1.14萬億元規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，穩(wěn)穩(wěn)地占據(jù)全球第一貨幣基金的寶座。
在中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛看來，余額寶個(gè)人賬戶限額的下調(diào)，主要是出于自身管理方面的考慮，“從金融角度講，任何一種金融工具都是有風(fēng)險(xiǎn)的。隨著規(guī)模越來越大，意味著作為管理者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理難度越來越大。根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，根據(jù)自身的管理能力，把它整個(gè)的規(guī)?？刂圃谝粋€(gè)合理范圍之內(nèi)，可能有助于他控制產(chǎn)品管理本身可能會(huì)帶來的一些風(fēng)險(xiǎn)。”
同時(shí)，曾剛認(rèn)為，從個(gè)人投資者的角度來看，限額下調(diào)也可以視為一種保護(hù)，“因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金跟存款是不一樣的，貨幣市場(chǎng)基金相當(dāng)于個(gè)人投資，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)都是自擔(dān)的。盡管它流動(dòng)性相對(duì)比較好，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)是比較小。但在次貸危機(jī)時(shí)也會(huì)看到很多貨幣市場(chǎng)基金最后出現(xiàn)了擠兌。所以不是說這個(gè)額度越大越好，這種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也就越大?！?/p>
今年以來，貨幣基金的收益率持續(xù)上升，余額寶近期年化平均收益率更是超過4%。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授曹嘯認(rèn)為，隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大，余額寶的管理成本也在增加，“比如它錢少時(shí)容易找到這么多好的協(xié)議存款進(jìn)行投資。但是當(dāng)余額規(guī)模多的時(shí)候，你想找到更好的4%的協(xié)議存款比較困難。換句話說，管理成本上升，未來你想維持4%就比較困難。在這種情況下，它控制一下投資金額，相對(duì)來說還是比較穩(wěn)妥的做法?！?/p>
余額寶的快速發(fā)展，也使整個(gè)貨幣市場(chǎng)基金的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。曹嘯表示，如何在防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保持自己的競(jìng)爭(zhēng)力，是貨幣市場(chǎng)基金需要面對(duì)的共性問題，“怎么樣去更分散自己的資產(chǎn)，怎么去避免受到這種波動(dòng)的影響，可能是所有貨幣市場(chǎng)基金需要考慮的一個(gè)問題。對(duì)于其他貨幣市場(chǎng)基金來講，你要找到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)怎么樣更適合于某一類特殊人群的需求，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上下功夫，可能是其他貨幣市場(chǎng)基金與余額寶競(jìng)爭(zhēng)的根本的一個(gè)出發(fā)點(diǎn)?！?/p>