經(jīng)過近一年的醞釀，證券公司分類監(jiān)管規(guī)定的修訂迎來了最新進展。日前，中國證監(jiān)會就《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》(征求意見稿，以下簡稱《規(guī)定》)向社會公開征求意見。
此次修訂主要圍繞《規(guī)定》的五個方面進行，維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，集中解決實踐中遇到的突出問題，完善合規(guī)狀況評價指標(biāo)體系，強化風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)體系，突出監(jiān)管導(dǎo)向，為持續(xù)完善評價體系留出空間，增強制度的適應(yīng)性和有效性。
聚集主業(yè)的券商更受益
現(xiàn)行《規(guī)定》為中國證監(jiān)會2009年5月發(fā)布，后于2010年5月進行了修訂。
此次修訂為突出監(jiān)管導(dǎo)向，促進證券公司聚焦主業(yè)，提升核心競爭力，對原有的業(yè)務(wù)排名加分指標(biāo)進行優(yōu)化，增加了營業(yè)收入、機構(gòu)客戶投研服務(wù)收入、境外子公司證券業(yè)務(wù)收入加分指標(biāo)，剔除了部分偏離主業(yè)、過度投機的業(yè)務(wù)因素影響，引導(dǎo)證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強，提升國內(nèi)國際競爭力。
從新增的幾大加分指標(biāo)具體來看，對合并報表營業(yè)收入位于行業(yè)前5名、前10名、前20名的公司，分別加2分、1分、0.5分；
對機構(gòu)客戶投研服務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比例達到40%、30%、20%，且經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)中位數(shù)以上的公司，分別加2分、1分、0.5分。
對境外子公司證券業(yè)務(wù)收入占公司營業(yè)收入的比例達到40%、30%、20%，且營業(yè)收入位于行業(yè)中位數(shù)以上的公司，分別加4分、3分、2分。
除了增加了加分指標(biāo)，此次修訂對券商的主營業(yè)務(wù)加分也進行了優(yōu)化與調(diào)整，聚焦主業(yè)的券商或更受益。
具體來看，
1、在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，引導(dǎo)公司根據(jù)自身管控能力有序設(shè)立分支機構(gòu)，將證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加分由以凈收入和部均凈收入行業(yè)排名同時并累計加分，調(diào)整為凈收入排名加分以部均收入位于行業(yè)中位數(shù)為前提，且不再累計加分，總分值由4分降至2分。
2、在投行業(yè)務(wù)方面，為引導(dǎo)公司勤勉盡責(zé)，提升投行項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量，將投行業(yè)務(wù)加分由以凈收入和承銷項目數(shù)量排名同時并累計加分，調(diào)整為僅按收入排名加分，且不再對承銷項目數(shù)量排名單獨加分，總分值由4分降至2分。
3、在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，為促使行業(yè)夯實資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)核心能力，用收入減去資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模乘以萬分之五后的金額計算排名。
4、在研發(fā)方面，增加證券公司“新業(yè)務(wù)”、“信息系統(tǒng)建設(shè)投入”排名加分指標(biāo)，具體業(yè)務(wù)由中國證券業(yè)協(xié)會依據(jù)監(jiān)管導(dǎo)向確定。
針對券商主營業(yè)務(wù)的指標(biāo)優(yōu)化，華泰證券認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加分門檻提升，更強調(diào)業(yè)務(wù)實力，投行業(yè)務(wù)強調(diào)收入而不是規(guī)模，更能反映券商勤勉盡責(zé)及業(yè)務(wù)實力水平，評價體系將更為客觀，而加分項目對業(yè)務(wù)市場競爭力方面的強調(diào)更偏重于合規(guī)風(fēng)控能力，有利于大型券商提升評價等級。
凈資本加分門檻提高至20億
值得注意的是，證券公司分類結(jié)果不是對證券公司資信狀況及等級的評價，而是證券監(jiān)管部門根據(jù)審慎監(jiān)管的需要，以證券公司風(fēng)險管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場競爭力和合規(guī)管理水平，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現(xiàn)的是證券公司合規(guī)管理和風(fēng)險控制的整體狀況。
為強化風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)體系，促進行業(yè)提升全面風(fēng)險管理能力，此次修訂更新風(fēng)險管理評價內(nèi)容，提高凈資本加分門檻，調(diào)整后的凈資本加分門檻由規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的5倍(10億)提高至10倍(20億).
業(yè)內(nèi)人士指出，此舉意在引導(dǎo)證券公司提升資本實力、引入高端專業(yè)人才、完善風(fēng)控基礎(chǔ)設(shè)施，進一步強調(diào)券商合規(guī)風(fēng)控，形成精準(zhǔn)計量各類風(fēng)險、動態(tài)監(jiān)測監(jiān)控和有效應(yīng)對風(fēng)險的全面風(fēng)險管理能力，實現(xiàn)風(fēng)險管理全覆蓋。
在加強風(fēng)險管理之余，為引導(dǎo)派出機構(gòu)提高常態(tài)化監(jiān)管措施的使用頻率，在現(xiàn)有扣分項目的基礎(chǔ)上，新增的扣分項目如下：
1、增加常規(guī)監(jiān)管措施扣分檔次，對出具警示函、責(zé)令公開說明等4項措施每次扣0.5分，出具警示函并在轄區(qū)內(nèi)通報、責(zé)令改正措施每次扣1分，其他措施扣分標(biāo)準(zhǔn)未作調(diào)整。
2、增加自律監(jiān)管措施的扣分項，比照紀(jì)律處分(0.5分)減半扣分，每次扣0.25分。
3、針對公司存在問題按照資本充足、公司治理與合規(guī)管理等6類評價指標(biāo)對應(yīng)的具體評價標(biāo)準(zhǔn)扣分，每項扣0.5分。
4、取消“最近2個、3個評價期未被采取行政處罰措施分別加2分、3分”的規(guī)定。
以上的加分或扣分項目會影響券商的評價計分。券商基準(zhǔn)分為100分，在基準(zhǔn)分的基礎(chǔ)上，根據(jù)證券公司風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、市場競爭力、持續(xù)合規(guī)狀況等方面情況，進行相應(yīng)加分或扣分以確定證券公司的評價計分。
根據(jù)證券公司評價計分的高低，證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大類11個級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經(jīng)營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險管理能力的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險處置措施的公司。
根據(jù)2016年券商分類評級結(jié)果，95家參評主體中，A類券商共36家，占比38%，其中AA級券商共8家，A級券商28家；B類券商51家，占比54%，其中BBB級券商40家，BB級券商7家，B級券商4家；C類券商共8家，占比8%，其中CCC級券商7家，C級券商1家。
按照規(guī)定，券商分類評級的下調(diào)將直接影響其風(fēng)險準(zhǔn)備金規(guī)模要求，及繳納的投資者保護基金比例。