監(jiān)管層在上周發(fā)布減持新規(guī)，這也是針對前期大股東等清倉式減持、斷崖式減持，有針對性地加強監(jiān)管。這一舉措在市場引發(fā)巨大的反響，一方面遏制了“大小非”的賺錢套路，同時也對另外一群人產(chǎn)生了極大影響，那就是大宗交易接盤公司。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多家大宗交易接盤公司基本停業(yè)，不少公司無薪放假半年，也有公司要轉(zhuǎn)型，甚至還有公司面臨解散的壓力，而之前籌備發(fā)行的私募定增基金也出現(xiàn)緊急剎車的情況。
大宗交易接盤遭重創(chuàng)
此次減持新規(guī)主要從拓展監(jiān)管范圍和新增減持要求兩個方面嚴(yán)格了減持的規(guī)定，其中對減持方式的監(jiān)管由原來的集合競價、協(xié)議轉(zhuǎn)讓拓展到了大宗交易、類協(xié)議轉(zhuǎn)讓，基本上封堵了上市公司重要股東集中清倉式減持的所有渠道。
值得注意的是，5月31日是減持新規(guī)落地后A股首個交易日，此前飽受巨量限售股解禁困擾的第一創(chuàng)業(yè)盤中漲停。當(dāng)日滬深交易所公開數(shù)據(jù)顯示，兩市大宗交易額大減，共有26只個股成交9451萬股，為5月中旬來的新低，在減持新規(guī)出臺前的5月26日，大宗交易還成交了26720萬股。實際上近期大宗交易已成為重要股東、高管規(guī)避相關(guān)減持規(guī)定的特殊渠道，而且多數(shù)交易完成后，接盤方即立刻清倉拋售，對市場造成了不良影響。
上海千波資產(chǎn)束其全告訴記者，減持新規(guī)大幅度減輕了流通股的擴容速度，斬斷了定增市場和大額交易等制度性套利的漏洞。世誠投資陳家琳告訴記者，從更長遠(yuǎn)看，隨著一二級市場之間的套利空間被進一步壓縮，二級市場的投資將繼續(xù)回歸其本源。此外陳家琳還指出，結(jié)合上周五低于日常平均數(shù)的IPO新股核準(zhǔn)發(fā)行數(shù)量，將有效地提升短期的風(fēng)險偏好?？紤]到A股市場特殊的二元結(jié)構(gòu)，風(fēng)險偏好的提升也將主要針對前期跌幅較大的中小盤股。同時在未來6個月即將解禁的個股里面，那些由減持新規(guī)導(dǎo)致理論減持股數(shù)減少較多的個股也會成為短線資金追逐的熱點。
私募定增產(chǎn)品“急剎車”
值得注意的是，此前大股東、董監(jiān)高通過集中競價3個月內(nèi)減持不能超過總股本的1%，現(xiàn)在增加了大宗交易3個月內(nèi)減持不得超過總股本2%的規(guī)定。更關(guān)鍵的是就大宗交易而言，3個月內(nèi)不得減持超過總股本的2%，大宗交易受讓方6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，所以很難找到大宗接盤方，基本上顛覆了目前大宗交易轉(zhuǎn)讓的生態(tài)，讓大宗交易受讓方不敢輕易接盤。
在本周三就有上海一家專業(yè)從事大宗交易接盤公司的員工告訴記者，“目前新規(guī)出臺之后，公司的大宗過橋減持做不了了，公司目前員工都放假2個月，甚至后期不排除放假半年，而且還沒有工資。所以說這個和實際上的公司解散沒有什么區(qū)別，而公司領(lǐng)導(dǎo)告訴旗下員工，公司準(zhǔn)備轉(zhuǎn)型，至于轉(zhuǎn)向何方，還沒有定論”。
而值得注意的是，上海任行投資旗下一位員工也告訴記者，“目前公司的大宗交易過橋減持是做不了了，目前我們也在觀望，目前這種業(yè)務(wù)是停止了。我們的模式就是短期套利，接盤后短期就在二級市場上賣出套利，而目前新規(guī)要求大宗交易接盤半年之后才能減持。目前新規(guī)針對大股東、董監(jiān)高、定增、IPO首發(fā)解禁等都會受到影響，新規(guī)影響到不止我們大宗接盤，還影響到定增、創(chuàng)投等投資機構(gòu)”。
一位私募人士甚至在朋友圈表示，減持新規(guī)限制一年期的定增項目需要兩年以上的時間才能退出，而目前市場上大部分定增基金都是18個月期限居多，當(dāng)定增基金都到期了，持有人想要贖回的時候，因為新規(guī)所持有的股票不能完全賣出，那么基金到期后一旦遇上超過基金規(guī)模一半以上的凈贖回該怎么辦呢？考慮到減持受限問題，所以對之前籌劃的定增產(chǎn)品采取“緊急剎車”的措施。