金正大(002470)
事件：
7 月 19 日，金正大舉辦“金豐公社”創(chuàng)立新聞發(fā)布會(huì)。 金豐公社由金正大集團(tuán)發(fā)起， 華夏銀行、世界銀行國(guó)際金融公司（IFC） 、 亞洲開(kāi)發(fā)銀行共同投資設(shè)立， 旨在匯聚全球種植產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略優(yōu)質(zhì)資源、 搭建國(guó)內(nèi)開(kāi)放式的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)。
主要觀點(diǎn)：
我國(guó)農(nóng)業(yè)服務(wù)市場(chǎng)潛力巨大。 相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)部分地區(qū)的農(nóng)業(yè)種植仍存在青壯勞動(dòng)力短缺、 作物品質(zhì)待提升、土壤質(zhì)量下降、機(jī)械化/信息化緩慢、資金籌措困難、產(chǎn)銷對(duì)接復(fù)雜等問(wèn)題，對(duì)農(nóng)業(yè)種植服務(wù)提出了更高的要求。農(nóng)業(yè)服務(wù)將成為未來(lái)農(nóng)資行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的最主要手段。 目前農(nóng)化服務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出精細(xì)化、專業(yè)化、勞務(wù)化、科技化、創(chuàng)新化等趨勢(shì)， 傳統(tǒng)農(nóng)化服務(wù)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必然。
金豐公社聚合農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)資源，解決農(nóng)民痛點(diǎn)。 金豐公社將在全國(guó)重要的農(nóng)業(yè)種植區(qū)域， 聚合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源（包括金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈伙伴（肥料、農(nóng)藥、飛防、農(nóng)機(jī)公司）、 科研院所等），建立上千家縣級(jí)金豐農(nóng)社谷物機(jī)構(gòu)， 針對(duì)規(guī)?；N植農(nóng)戶， 提供從種到收再到銷的一體化農(nóng)業(yè)服務(wù)。金豐公社將通過(guò)平臺(tái)的規(guī)模效益降低總成本， 以專業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)獲得種植全程的高用戶粘性，運(yùn)用信息化農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)提升經(jīng)濟(jì)潛力，使用產(chǎn)業(yè)鏈資本疊加效應(yīng)推行普惠金融。
截至新聞發(fā)布會(huì)當(dāng)日， 金豐公社目前已在全國(guó)設(shè)立首批 16 家縣級(jí)網(wǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)簽約網(wǎng)點(diǎn)將達(dá)到 50~100 家，2018 年達(dá)到 200~300家， 遠(yuǎn)期目標(biāo)達(dá)到 1000 家，覆蓋全國(guó)主要種植區(qū)域。
結(jié)論：
暫不考慮金豐公社盈利因素， 我們預(yù)測(cè)公司 2017~2019 年凈利潤(rùn)分別為 11.01 億元、 12.87 億元、 15.08 億元， EPS 分別為 0.35元、 0.41 元、 0.48 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng) P/E 分別為 22 倍/19 倍/16倍。 維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下滑， 化肥價(jià)格下滑，農(nóng)化服務(wù)推廣不及預(yù)期， 收購(gòu)整合不及預(yù)期。
（原標(biāo)題：事件點(diǎn)評(píng)：金豐公社創(chuàng)立，打造全產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)）
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