今年整體偏緊的市場資金面帶動(dòng)Shibor維持高位,與其掛鉤的短期理財(cái)基金由此成為當(dāng)前市場收益較為明確的品種。尤其是以光大保德信添天盈A/B(以下簡稱:光大添天盈)為代表的具有固定封閉期限、運(yùn)作方式獨(dú)特的產(chǎn)品更是成為市場當(dāng)紅不讓的明星。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截止5月12日,光大添天盈A/B今年以來七日年化收益率均值分別為4.58%、4.82%,遠(yuǎn)超市場同類短期理財(cái)基金平均水平3.67%,包攬同類冠亞軍。
據(jù)上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示,1月期Shibor在4月19日重新“破4”,隨后一路穩(wěn)步向上。截至5月16日,1月期Shibor已達(dá)4.05%,期間有12個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)連續(xù)上漲。臨近年中,在維持較高資金利率水平下,6月光大添天盈或有望再攬高收益。
分析光大添天盈“中長期收益領(lǐng)跑”的原因,一方面得益于該產(chǎn)品“單月封閉”滾動(dòng)運(yùn)作、月末打開申贖的機(jī)制,使其每期建倉日恰逢Shibor利率月末高點(diǎn),從而有利于捕捉更高的投資收益。另一方面,每個(gè)運(yùn)作期內(nèi),光大添天盈管理人將構(gòu)建與運(yùn)作期基本匹配的投資組合久期,并采用持有到期策略構(gòu)建投資組合,基本保持恒定的大類品種配置的比例,從而使該產(chǎn)品在建倉首日就能基本鎖定整個(gè)運(yùn)作期的投資收益。
縱觀近期A股市場,行情懸念叢生。近一個(gè)月股指直探3100點(diǎn)下方,自3295點(diǎn)階段高點(diǎn)調(diào)整跌幅已超7%。在此背景下,“現(xiàn)金為王”的呼聲高漲,如光大添天盈等短期理財(cái)基金配置價(jià)值凸顯。對此,不少業(yè)內(nèi)人士指出,從當(dāng)前市場流動(dòng)性來看,貨幣寬松政策已經(jīng)告一段落,并已逐步向“中性偏緊”靠攏。市場流動(dòng)性的進(jìn)一步趨緊,或?qū)⒗^續(xù)帶動(dòng)短期理財(cái)基金收益的走高,這也為光大添天盈這類產(chǎn)品創(chuàng)造了極佳的投資機(jī)會(huì)。