7月19日,山東產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布消息稱,山東省國(guó)際信托股份有限公司(下稱“山東國(guó)際信托”)將合計(jì)持有的泰信基金45%股權(quán)在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓。
What?
基金君有點(diǎn)懵,馬上去查閱了一下資料,沒(méi)錯(cuò)啊,就在2天前,7月17日當(dāng)天,泰信基金才剛宣布新任董事長(zhǎng)萬(wàn)眾到崗,而且萬(wàn)眾也正是山東國(guó)際信托的總經(jīng)理。
一邊是新總經(jīng)理的走馬上任,另一邊卻是股東方的撤資退出,作為國(guó)內(nèi)首家信托系背景的基金公司,泰信發(fā)展的道路似乎一直都未能有所突破。
發(fā)展不順,溢價(jià)一倍
公開資料顯示,山東國(guó)際信托目前為泰信基金大股東,共計(jì)持有股份45%,江蘇省投資管理有限責(zé)任公司和青島國(guó)信實(shí)業(yè)有限公司則分別持有泰信基金30%和25%的股份。
換言之,山東國(guó)際信托此次的轉(zhuǎn)讓是將所持有的泰信基金股權(quán)全部拋售。
在山東產(chǎn)權(quán)交易所上,這部分股權(quán)已經(jīng)掛牌轉(zhuǎn)讓,山東天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)這部分股權(quán)最終給出的對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值為23422.17萬(wàn)元。
山東國(guó)際信托則對(duì)這部分股價(jià)給出了47000萬(wàn)元的掛牌價(jià)格,溢價(jià)100.66%。
根據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的統(tǒng)計(jì),截至2016年6月30日,泰信基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5161.62萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別出現(xiàn)1629.78萬(wàn)元和2323.75萬(wàn)元的虧損;而在資產(chǎn)總計(jì)42421.09萬(wàn)元的情況下,依然出現(xiàn)了5987.52萬(wàn)元的負(fù)債。
雖然在一季度末的財(cái)務(wù)報(bào)表中,泰信基金實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的扭虧為盈,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別達(dá)到126.69萬(wàn)元,但總資產(chǎn)卻出現(xiàn)近5000萬(wàn)元的縮水。
作為國(guó)內(nèi)首家信托系的基金公司,泰信基金在2003年成立時(shí)便有著不同尋常的意義,但是截至2017年二季度末,泰信基金目前管理總規(guī)模僅為50.08億元,在全市場(chǎng)117家有產(chǎn)品發(fā)行的基金公司中排名92位。
從發(fā)展的速度來(lái)看,借助首只貨幣基金泰信天天收益的發(fā)行,在2004年一季度泰信基金就取得了60億元的規(guī)模,但隨后卻在2004年大幅縮水,直到2005年初才重新回到60億元上下。
在2008年一季度,泰信基金更是有過(guò)203.22億元的峰值,但此后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)徘徊在百億元,2015年的牛市也曾一度讓泰信基金刷新紀(jì)錄,年中時(shí)取得205.8億元的規(guī)模在隨后多個(gè)季度均被大量贖回。
相比之下,成立于同一年的華寶興業(yè)、廣發(fā)、興全等基金公司管理規(guī)模早已突破了千億,大摩華鑫、國(guó)聯(lián)安、海富通、長(zhǎng)信、景順長(zhǎng)城和諾安發(fā)展至今也分別取得260.25億元、213.21億元、486.8億元、617.7億元、737.89億元和860.43億元。
而業(yè)績(jī)表現(xiàn)上,泰信基金也同樣未能令人滿意,截至7月19日,今年來(lái)泰信基金旗下26只基金(A、B類分開統(tǒng)計(jì),剔除貨幣基金)僅有9只取得正收益,占比不到一半,且這9只中僅有泰信基本面400A和泰信中證200這樣的指數(shù)基金收益超過(guò)了1%大多數(shù)主動(dòng)管理型產(chǎn)品收益不佳,泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、泰信優(yōu)質(zhì)生活、泰信藍(lán)籌精選、泰信國(guó)策驅(qū)動(dòng)今年來(lái)都出現(xiàn)逾10%的下跌。
高管皆股東方派遣
泰信基金究竟值不值這個(gè)價(jià)格暫且不論,令人感到蹊蹺的是,就在2天前泰信基金才剛迎來(lái)了新一任董事長(zhǎng)萬(wàn)眾,并且正是山東國(guó)際信托的總經(jīng)理。
資料顯示,萬(wàn)眾歷任山東省國(guó)際信托有限公司副總經(jīng)理;山東魯信實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、山東魯信恒基投資有限公司副總經(jīng)理;山東魯信實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理;山東魯信實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng);現(xiàn)任山東省國(guó)際信托股份有限公司總經(jīng)理。
更深入的資料透露,生于1973年,現(xiàn)年45歲的萬(wàn)眾自1996年進(jìn)入山東國(guó)際信托后,從基金貸款管理部的項(xiàng)目經(jīng)理、業(yè)務(wù)經(jīng)理做起,隨后在基金投資部從副經(jīng)理做到經(jīng)理,又在信托業(yè)務(wù)開發(fā)部和信托業(yè)務(wù)二部擔(dān)任經(jīng)理,擁有超過(guò)20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
此次履新,市場(chǎng)一度認(rèn)為山東國(guó)際信托將在泰信基金身上給予新的支持。
一般而言,一家基金公司的董事長(zhǎng)任選被視為股東方對(duì)于控股基金公司最大的話語(yǔ)權(quán)表現(xiàn),總經(jīng)理還有可能市場(chǎng)化招聘,但董事長(zhǎng)往往都是由股東方派遣,代表著股東方的意志。
緣何在履新2天后山東國(guó)際信托就迫不及待地要出售所持有的股權(quán)?
或許,這因果關(guān)系應(yīng)該要倒過(guò)來(lái)解釋。
今年1月23日,泰信基金發(fā)布公告,稱董事長(zhǎng)王小林到期離任,不再任董事長(zhǎng)一職,由總經(jīng)理葛航代任公司董事長(zhǎng)。順便說(shuō)一句,葛航也同樣深深刻著山東國(guó)際信托的痕跡,1989年7月加入山東省國(guó)際信托有限公司,曾任租賃部高級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)理、自營(yíng)業(yè)務(wù)部經(jīng)理。自2012年12月26日起擔(dān)任泰信基金管理有限公司總經(jīng)理職務(wù)。
按照基金法規(guī)定,“基金管理公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理或者督察長(zhǎng)因故不能履行職務(wù)的,公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在15個(gè)工作日內(nèi)決定由符合高級(jí)管理人員任職條件的人員代為履行職務(wù),并在作出決定之日起3個(gè)工作日內(nèi)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告”。并且”代為履行職務(wù)的時(shí)間不得超過(guò)90日”。
雖然隨后在2013年修訂版中刪除了這一條內(nèi)容,但據(jù)業(yè)內(nèi)多家基金公司合規(guī)部門人士分析,兼任的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)9個(gè)月。
而如今已經(jīng)接近6個(gè)月時(shí)間,或許是由于監(jiān)管層的要求,山東國(guó)際信托無(wú)奈只能派遣萬(wàn)眾先擔(dān)任泰信基金董事長(zhǎng)一職,而早已計(jì)劃好的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜則按部就班進(jìn)行。
但是現(xiàn)在擺在面前的一個(gè)問(wèn)題就是,一旦這45%的股權(quán)被轉(zhuǎn)讓成功,新股東勢(shì)必會(huì)對(duì)公司高管進(jìn)行調(diào)整,“山東國(guó)際信托”派的領(lǐng)導(dǎo)是否還能繼續(xù)留任會(huì)出現(xiàn)很大的不確定性。
按照山東產(chǎn)權(quán)交易所的資料顯示,此次掛牌交易期為自公告之日起20個(gè)工作日內(nèi),掛牌期滿后,如未征集到意向受讓方,以5個(gè)工作日為周期延期公告,最多延長(zhǎng)10個(gè)周期。也就是最多可延長(zhǎng)50個(gè)交易日
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