本周是農(nóng)歷兔年春節(jié)前最后一個交易周。1月16日，A股三大股指均上漲逾1%，北向資金單日凈買入規(guī)模接近160億元。
對于節(jié)前剩下的4個交易日，中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，券商對于“持股過節(jié)”更加看好，并給出了四大理由：宏觀經(jīng)濟和上市公司基本面修復(fù)、外資持續(xù)入場掃貨、海外加息預(yù)期減弱以及市場指數(shù)節(jié)后上漲趨勢明顯的“日歷效應(yīng)”。
就市場風(fēng)格而言，成長風(fēng)格有望領(lǐng)銜春節(jié)行情。大小盤方面，建議節(jié)前逐漸加倉中小風(fēng)格股票；具體品種方面，新能源、醫(yī)藥、券商等更加獲得機構(gòu)的推崇。
四大理由看多“持股過節(jié)”
每逢春節(jié)假期，持股過節(jié)還是持幣過節(jié)都成了投資者“糾結(jié)”的話題。經(jīng)歷2022年的回調(diào)以及近期市場的震蕩走強后，目前券商機構(gòu)對于“持股過節(jié)”的判斷相當(dāng)一致，整體上看好的理由有以下四條：
首先是對宏觀經(jīng)濟修復(fù)的積極預(yù)期。中信建投證券預(yù)計，2023年經(jīng)濟將呈現(xiàn)出顯著的修復(fù)態(tài)勢；此外近期主要城市出行狀況持續(xù)恢復(fù)，整體而言春季行情仍將繼續(xù)。
從企業(yè)盈利層面看，截至1月16日發(fā)稿，在已披露2022年業(yè)績預(yù)告或快報的逾300家上市公司中，過半數(shù)預(yù)計2022年凈利潤同比增長。對此，西部證券認為，歷年1月和2月是業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報的披露窗口期，高增長的上市公司往往更早進行業(yè)績披露，也會提升市場的盈利預(yù)期，進而催化年報行情的啟動。
其次是市場資金面的充裕，這方面最典型的便是“聰明錢”的大舉買入。1月16日，北向資金再度凈買入近160億元，2023年以來已累計凈流入近800億元。對于北向資金持續(xù)大幅流入，在中原證券看來，隨著人民幣升值，外資大幅加倉人民幣資產(chǎn)，相對而言國內(nèi)資金相對謹慎，但若這兩類資金達成共識形成共振，則可能推動新一輪上漲。
海外通脹擔(dān)憂的降溫也將助力行情延續(xù)。美國2022年12月CPI環(huán)比下降0.1%，為最近三年來首次，核心CPI亦有所下降。華安證券認為，這表明美國通脹問題有所緩解，進而減弱美聯(lián)儲維持較高政策利率區(qū)間的必要性。美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱，有望帶動全球風(fēng)險偏好向好，進而持續(xù)利好A股。春節(jié)前1-2個交易日就算出現(xiàn)資金過節(jié)需求短暫流出，也不會中斷或終結(jié)春季行情。
最后是歷史數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的“日歷效應(yīng)”。西部證券結(jié)合過去10年(2013-2022)數(shù)據(jù)指出，上證指數(shù)在春節(jié)前20、10、5個交易日上漲的概率為50%、60%、60%，在春節(jié)后20、10、5個交易日上漲的概率為70%、70%、70%，節(jié)后上漲趨勢明顯；創(chuàng)業(yè)板指在春節(jié)前20、10、5個交易日上漲的概率為60%、60%、90%，春節(jié)后20、10、5個交易日上漲的概率為70%、70%、60%。
圖片來源：西部證券研報
看好新能源、醫(yī)藥、券商等布局方向
就市場風(fēng)格而言，在看好持股過節(jié)是相對勝率更高策略的同時，招商證券認為，節(jié)前可以考慮逐漸加倉中小風(fēng)格的股票。春節(jié)后流動性往往更加充裕，市場開始對穩(wěn)增長和產(chǎn)業(yè)政策形成新的預(yù)期等，是春節(jié)后市場上漲且小票更容易占優(yōu)的主要因素。
在具體配置行業(yè)方面，中信建投證券認為，市場當(dāng)前對于全年基本面預(yù)期改善方向及可能的政策催化關(guān)注度明顯提升。展望2023年一季度，基本面預(yù)期顯著改善的方向，可關(guān)注光伏下游、銀行、醫(yī)藥等；政策刺激預(yù)期方向，可關(guān)注地產(chǎn)鏈、汽車、信創(chuàng)鏈等，其中地產(chǎn)鏈優(yōu)選受益于集中度提升及成本下行的消費建材，其次關(guān)注家電。
華安證券推薦關(guān)注四條主線：一是成長風(fēng)格將領(lǐng)銜春季行情，新能源熱門賽道仍是優(yōu)中之優(yōu)，還可關(guān)注風(fēng)光儲、電池鏈上游材料如能源金屬以及中游制造；二是券商以及疊加安全、數(shù)字經(jīng)濟概念的計算機信創(chuàng)；三是消費品，建議關(guān)注出行鏈條、白酒食飲、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)；四是政策支持下將領(lǐng)銜港股反彈的港股互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟龍頭。
西部證券認為，醫(yī)藥與線下消費場景的修復(fù)仍然值得關(guān)注。政策預(yù)期升溫，電力，通信，計算機，電子等與新基建相關(guān)的行業(yè)也值得關(guān)注。隨著深化金融改革不斷推進，構(gòu)建中國特色估值體系過程中直接融資市場重要性上升，建議關(guān)注券商業(yè)績和估值的持續(xù)改善。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！