近日，中共中央、國務院印發(fā)了《數字中國建設整體布局規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》從數字基礎設施、數據要素、平臺經濟、數字技術等方面為我國數字經濟發(fā)展提供遠期目標。從全球科技市場來看，以ChatGPT為代表的人工智能等新技術在全球范圍內持續(xù)超預期，而國內科技板塊隨著我國經濟的持續(xù)復蘇，基本面亦有望逐步改善。
中信證券認為，《規(guī)劃》的發(fā)布體現了數字化、智能化對經濟發(fā)展的重要性，將為科技產業(yè)的投資帶來更多的政策支撐。從投資維度，建議重點關注：1）與底層算力、數據要素相關的數字基建板塊。2）與數字經濟場景密切相關的信創(chuàng)以及基礎軟硬件板塊。3）深度參與數字經濟發(fā)展以及AI等新技術的互聯網平臺經濟公司等。
以下為其最新觀點：
▍中共中央、國務院印發(fā)了《數字中國建設整體布局規(guī)劃》，提出2035遠期數字中國建設目標。
《數字中國建設整體布局規(guī)劃》（簡稱“《規(guī)劃》”）指出，建設數字中國是數字時代推進中國式現代化的重要引擎，是構筑國家競爭新優(yōu)勢的有力支撐，明確了數字中國建設的重要性和必要性?！兑?guī)劃》同時提出2025年“基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調有力的一體化推進格局”，與2035年“數字化發(fā)展水平進入世界前列，數字中國建設取得重大成就”的預期。在內容方面，《規(guī)劃》提出了“2522”的整體框架，其中包括：
1）夯實數字基礎設施和數據資源體系包括了打通數字基礎設施大動脈，與實現暢通數據資源大循環(huán)；
2）全面賦能經濟社會發(fā)展包括了做強做優(yōu)做大數字經濟、發(fā)展高效協(xié)同的數字政務、打造自信繁榮的數字文化、構建普惠便捷的數字社會、建設綠色智慧的數字生態(tài)文明五個要素深度融合；
3）強化數字中國關鍵能力需要從構筑自立自強的數字技術創(chuàng)新體系，和筑牢可信可控的數字安全屏障做起；
4）工作推進注意事項方面，包括了加強組織領導、健全體制機制、保障資金投入、強化人才支撐、營造良好氛圍等方面；
5）此外，還要建設公平規(guī)范的數字治理生態(tài)，構建開放共贏的數字領域國際合作格局，全面提升數字經濟的發(fā)展質量和效益，促進數字技術和產業(yè)的深度融合，助力實現高質量發(fā)展。
▍人工智能：產品與效率持續(xù)加速，促進經濟的持續(xù)發(fā)展。
近期以ChatGPT等人工智能技術為代表的新一代信息技術持續(xù)超預期，國內外科技公司相關產品的陸續(xù)發(fā)布，加速了人工智能的持續(xù)落地。根據工信部數據，中國人工智能核心產業(yè)規(guī)模在2022年超過4000億元，伴隨著新技術迭代升級和產業(yè)的快速增長，人工智能場景創(chuàng)新將持續(xù)促進高水平應用，更好地支撐高質量發(fā)展，同時伴隨著人工智能與現實產業(yè)的深入融合，將推進數字化、智能化轉型的持續(xù)發(fā)展。我們認為，新興技術的快速迭代，將帶動國內科技產業(yè)的持續(xù)升級。
▍平臺經濟：作為數字經濟的重要部分，持續(xù)健康發(fā)展。
過去兩年，政策面針對互聯網行業(yè)反壟斷、數據安全、個人隱私的政策監(jiān)管持續(xù)落地，行業(yè)逐步進入常態(tài)化監(jiān)管階段。《規(guī)劃》指出，支持數字企業(yè)發(fā)展壯大，健全大中小企業(yè)融通創(chuàng)新工作機制，發(fā)揮“綠燈”投資案例引導作用，推動平臺企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。預計互聯網公司在現有業(yè)務基礎上，將進一步融入數字經濟的發(fā)展浪潮，一方面通過效率的提升，持續(xù)為消費者提供更好的服務體驗。此外，互聯網公司在基礎技術研發(fā)、云計算、虛擬現實、文化創(chuàng)新等數字經濟領域持續(xù)布局。我們認為，上述業(yè)務的布局將持續(xù)提升平臺經濟整體的效率，為后續(xù)增長提供更廣的空間。
▍科技產業(yè)鏈：兼顧創(chuàng)新與安全，關注底層算力、新基建、應用層等領域的機會。
在當前復雜多變的國際環(huán)境下，黨的“二十大”加大對科技產業(yè)的關注，我國“十四五”規(guī)劃提出把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，在追求效率基礎上更加強調安全可控?！兑?guī)劃》亦指出，要構筑自立自強的數字技術創(chuàng)新體系。我們認為產業(yè)鏈安全、信創(chuàng)安全、數字經濟安全相關的半導體、計算機、云網等板塊值得關注。從創(chuàng)新與效率維度，智能終端、互聯網等行業(yè)的基本面逐步復蘇，創(chuàng)新有望帶動效率的持續(xù)改善。與下游應用場景相關的消費電子、數字經濟以及港股互聯網等細分領域。
▍風險因素：
《數字中國建設整體布局規(guī)劃》行動的配套政策不達預期；企業(yè)IT開支的增長不達預期；核心技術國產化不達預期；IoT和AR/VR的發(fā)展普及不達預期；宏觀經濟影響下新基建進展不達預期；全球市場流動性不足的風險；海外經濟衰退壓力加大以及國際經貿風險等。
▍投資策略：
我們認為，《規(guī)劃》的提出進一步強調了數字經濟在中國經濟發(fā)展的中的重要性，科技企業(yè)作為數字經濟發(fā)展的重要載體，將在基礎設施、場景應用、平臺服務、前沿技術研究等多個維度發(fā)揮重要作用。展望后續(xù)，隨著國內經濟的持續(xù)復蘇、政策的持續(xù)支撐，國內科技板塊的基本面有望逐步改善，同時板塊整體的估值性價比亦較為突出。我們建議重點關注：
1）與底層算力、數據要素相關的數字基建板塊，如半導體、5G、IDC、運營商與云平臺等領域。
2）與數字經濟場景密切相關的基礎軟硬件板塊，如在線辦公、CPU、基礎軟件、應用軟件等領域。
3）深度參與數字經濟發(fā)展或AI等前沿業(yè)務的互聯網平臺經濟公司等。更多股票資訊，關注財經365！