我們拿到有些公司的人員工資表后發(fā)現(xiàn)，管理人員的工資里沒有那么多研發(fā)支出，但都記到無形資產(chǎn)里面，說實(shí)話這種相對來說比較經(jīng)常的。
而且，我們發(fā)現(xiàn)所有的文化企業(yè)，所有的開支，包括演員的吃喝拉撒睡，全放到資產(chǎn)里面資本化，不計(jì)入到當(dāng)年的費(fèi)用。比如演出型的企業(yè)，每演一場攤一點(diǎn)，這種方式說實(shí)話是非常不合理的。
最夸張的是，我們甚至看到，有些公司連網(wǎng)絡(luò)布線都要放在長期待攤。比如分豆教育連網(wǎng)絡(luò)布線都放到長期待攤里面，都不愿意當(dāng)年要不計(jì)入主營費(fèi)用里面，實(shí)際上減少了當(dāng)年的成本費(fèi)用，但是利潤相對來說多了一些，這是我們見到的很多。
虛假流入的資金主要通過這些方式流出
最難以判斷的是造虛假收入、虛假合同，但同時(shí)這些虛假的客戶真能把現(xiàn)金付過來，有現(xiàn)金流，但是作為企業(yè)家來說遲早會(huì)把這些虛假流入的現(xiàn)金再套進(jìn)去，一旦融資完了，大部分情況下會(huì)把這些現(xiàn)金再流出去，這種情況一般來說我們見到的最經(jīng)常的購買商品或者是勞務(wù)支付的現(xiàn)金，一般通過營業(yè)成本或者通過管理費(fèi)用就把它給流出去了。還有支付其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金，這時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)有異常，往往你在看他的三項(xiàng)費(fèi)用，他一般來說通過管理費(fèi)用把這些現(xiàn)金再套出去。
一般來說，這意味著這些企業(yè)基本上不想做了，可以跟大家說拜拜了，新三板已經(jīng)發(fā)生了若干次這樣的事情。
還有一些還想繼續(xù)做的，在套出現(xiàn)金的時(shí)候就會(huì)用另外的方法。比如說，構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)留出的現(xiàn)金，看他的現(xiàn)金流量表，要不就收購了，增加了商譽(yù)，要不就是在無形資產(chǎn)在建工程上把錢給套出去。
我們見的一家企業(yè)掛了新三板以后，融了兩個(gè)億全部都沒有了，都在不停的放在在建工程上面。放到固定資產(chǎn)和在建工程中，可能是折舊、攤銷等等，其實(shí)作為這個(gè)行業(yè)外面的人，我們是很難判斷的，只能發(fā)現(xiàn)他的數(shù)據(jù)非常不合理。
還有就是輕資產(chǎn)公司，沒有固定資產(chǎn)，也沒有什么在建工程，他就對外投資，長期股權(quán)投資之類的，他就把這些錢給套出去了，一般來說有資金流入，但是只要你是造假的，總要有一段時(shí)間有現(xiàn)金流出。
存貨突然消失
還有一種情況，我們會(huì)比較警惕。比如，我們?nèi)ヒ娦氯宓钠髽I(yè)，有的時(shí)候會(huì)盤點(diǎn)一下庫存，在做盡調(diào)的時(shí)候竟然發(fā)現(xiàn)有的新三板企業(yè)告訴我們發(fā)生過火災(zāi)，存貨沒有了，或者直接說被偷了，這基本上意味著我們不用再做盡調(diào)了，可以直接撤出了。(原標(biāo)題：拙樸投資曹德強(qiáng)：看過一萬家公司后，我告訴你如何躲避“套路”)
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