自2022年3月美聯(lián)儲正式開啟加息步伐來算，已經(jīng)一年了，利率也從0.25%低位上升到4.75%高位。加息對全球股市、人民幣資產(chǎn)影響多大，未來加息還會持續(xù)多久，4張數(shù)據(jù)圖可了解。
// 美聯(lián)儲快速加息一周年 //
自2022年3月份美聯(lián)儲正式開啟加息以來，時間已經(jīng)過去近一年了。Wind數(shù)據(jù)顯示，其利率從剛開始的0.25%已經(jīng)上升到目前的4.75%，期間共加息8次，累計增加了450個基點，本輪加息速度之快較罕見。目前來看，加息進(jìn)程還未結(jié)束，近日多名美聯(lián)儲官員表態(tài)支持繼續(xù)加息，因此3月22日美聯(lián)儲利率決議中大概率會再次小幅加息。
// 全球主要經(jīng)濟(jì)體股市表現(xiàn) //
全球股市方面，自2022年3月1日至2023年3月1日一整年來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前17個主要股指中，7個上漲，10個下跌，占比分別是41.2%和58.8%，雖然漲少跌多，但差距不是太大。
美聯(lián)儲加息帶動了全球多個央行加息，對以高科技等公司集中地的市場股指如納斯達(dá)克指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指影響較大，這些股指一年來跌幅都超過10%。而對金融、消費(fèi)等一些藍(lán)籌股集中的市場股指影響并不大，最明顯的道瓊斯工業(yè)指數(shù)和上證指數(shù)一年來也就小幅下跌不足5%。而歐洲三大股指法國CAC40、英國富時100和德國DAX指數(shù)均出現(xiàn)大幅上漲超過5%。
可見美聯(lián)儲和全球多個央行的加息，并沒有帶動全球主要經(jīng)濟(jì)體股市普跌甚至是崩盤，只是對部分行業(yè)公司影響大，從而造成不同股指間分化較大。
// 人民幣受影響不大 //
盡管美聯(lián)儲將利率提升到較高位置，美元利好強(qiáng)勢，但人民幣兌美元并沒有出現(xiàn)持續(xù)的貶值。Wind數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲前幾次加息時，人民幣兌美元中間價一直在調(diào)降，人民幣震蕩走低，去年11月初達(dá)到低位人民幣兌美元中間價報7.2555元。隨后美聯(lián)儲繼續(xù)加息并不影響人民幣強(qiáng)勢回升，目前人民幣兌美元已升值回到6.8808元。
如果時間再拉長點來看，美聯(lián)儲利率處于低位時，人民幣兌美元也出現(xiàn)過低點，而現(xiàn)在美聯(lián)儲利率處于高位時，人民幣兌美元升值也很正常?？梢娙嗣駧艃睹涝尸F(xiàn)良好的、合理的雙向波動，總體表現(xiàn)穩(wěn)健，受美聯(lián)儲加息進(jìn)程影響并不大。正如前期銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：匯率下跌是較長一段時間走強(qiáng)的均值回歸，適當(dāng)回調(diào)是正常市場反應(yīng)。人民幣匯率貶值不會長期單邊持續(xù)，不要賭人民幣單邊貶值和升值，否則會遭遇不必要的損失。
// 人民幣資產(chǎn)吸引力不減 //
盡管美元利率持續(xù)攀升，但人民幣資產(chǎn)長期投資價值仍明顯。以外資配置股票市場來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年3月份開始，12個月里，北向資金有8個月為凈買入A股，4個月為凈賣出。凈買入時候遠(yuǎn)高于凈賣出，而且最近一年合計凈買入高達(dá)2198.13億元。可見人民幣資產(chǎn)吸引力不減，外資長期凈買入是主流。
今后將有更多人民幣資產(chǎn)受到外資青睞。3月2日，國務(wù)院新聞辦公室舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會上，商務(wù)部部長王文濤表示，在推動更高水平開放方面，我們將研究推動合理縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，進(jìn)一步取消或放寬外資準(zhǔn)入限制。特別是發(fā)揮自貿(mào)試驗區(qū)、海南自由貿(mào)易港、服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放示范試點、國家級經(jīng)開區(qū)等平臺的先行先試和引領(lǐng)作用，對照國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則推動更大力度、更高水平的開放，穩(wěn)步推進(jìn)制度型開放。
// 美聯(lián)儲加息路還有多遠(yuǎn)？ //
由于通脹水平仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲的目標(biāo)，金融市場越來越擔(dān)心需要更多的加息，甚至超過央行官員的預(yù)期。近幾個月來，聯(lián)邦公開市場委員會降低了加息幅度，從連續(xù)四次加息75個基點，到12月加息50個基點，直到今年2月初單次加息只有25個基點。TS Lombard首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steven Blitz表示：“他們過早地放慢了加息步伐。”
市場的另一大擔(dān)憂是，美聯(lián)儲加息將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。加息已將基準(zhǔn)隔夜借款利率降至4.5%至4.75%之間，根據(jù)期貨交易數(shù)據(jù)，市場預(yù)計美聯(lián)儲將在停止加息前將利率升至5.25%-5.5%之間。
Steven Blitz認(rèn)為，輕度衰退可能是最好的情況。他說：“如果我們不陷入衰退，到年底，我們的基金利率將達(dá)到6%。如果我們真的陷入衰退，到年底，基金利率將達(dá)到3%。”
花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hollenhorst認(rèn)為，到今年年底，美聯(lián)儲可能會將關(guān)鍵通脹指標(biāo)控制在4%左右。這將好于近期5.6%的CPI讀數(shù)和4.7%的核心PCE，但距離目標(biāo)仍有很長的距離。
盡管通脹反彈，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席Neel Kashkari 本周三表示，他看到了政策正在發(fā)揮作用的證據(jù)。然而，他承認(rèn)還有更多的工作要做。
Neel Kashkari 在南達(dá)科他州蘇福爾斯市的一次活動中表示：“實際利率在曲線上是正的，這一切都表明，我們的政策正在產(chǎn)生預(yù)期的效果，對經(jīng)濟(jì)踩下剎車。但我意識到，如果我們過早宣布勝利，將會有一股繁榮的洪流，然后我們將不得不做更多的工作來把這一點降下來。所以，我們將繼續(xù)做我們正在做的事情，直到我們完成工作，我將致力于做到這一點?！备?strong>股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！