在A股市場穩(wěn)步反彈的帶動下，可轉(zhuǎn)債基金成為7月份債基領漲的主力先鋒，統(tǒng)計顯示，在單月債基上漲前二十名中，有11只產(chǎn)品都屬于可轉(zhuǎn)債基金，其中五只漲幅超過5%，長信可轉(zhuǎn)債A/C更是以6.21%和6.17%的漲幅奪得冠亞軍。
相比之下，在1767只有可比數(shù)據(jù)的債基中，7月份收跌的僅有99只，占比為5.6%，且從跌幅看，大部分集中在1%以內(nèi)，業(yè)績平平是其給人的最大印象。有基金經(jīng)理表示，在經(jīng)過了半年的調(diào)整后，債券市場從6月開始回升，7月份出現(xiàn)加速上漲態(tài)勢，隨著市場風險的大量釋放，在債市長牛邏輯下，債基將迎來布局良機。
可轉(zhuǎn)債基金異軍突起
在A股穩(wěn)步回升的帶動下，經(jīng)過半年多調(diào)整的債市也出現(xiàn)了喜人的景象。以7月份債基表現(xiàn)為例，在1767只納入統(tǒng)計的債券型基金中，獲得正收益的債基占比達到了95%，其中，收益超過5%的達到了11只。
長信可轉(zhuǎn)債A/C、前海開源可轉(zhuǎn)債券是僅有的三只單月收益超6%的債基，三只基金分別以6.21%、6.17%、6.03%的漲幅占據(jù)了前三名。從資料上看，長信可轉(zhuǎn)債A/C成立于 2012年3月30日，五年多以來，其獲得了141.41%的累計收益，在近3年以來的大多數(shù)時間段里，均排名同類靠前。
其二季度披露的持倉顯示，前五大債券占該基金總資產(chǎn)的90%，其中排名前三位的三一轉(zhuǎn)債、光大轉(zhuǎn)債、14寶鋼EB均在二季度里大幅上漲，如果在二季度以后基金經(jīng)理沒有進行調(diào)倉的話，截至8月7日，這三只債券還將為該基金凈值貢獻不小的正收益。
相比之下，長信可轉(zhuǎn)債A/C的二季度前十大重倉股只占到基金總資產(chǎn)的16.29%，即便如此，伊利股份(22.82 -1.25%,診股) 、口子窖(46.18 -0.47%,診股) 、科大訊飛(48.40 +0.37%,診股) 、沱牌舍得(33.10 -0.69%,診股)等諸多熱門牛股也被該基金囊括，并全都強勁收紅。
從基金經(jīng)理的變化看，穩(wěn)定的管理人員對于該基金獲得優(yōu)秀業(yè)績起到了很大作用。資料顯示，從2012年3月30日至2016年12月20日，李小羽、劉波二人一直共同管理該基金4年又266天，累計收益達127.85%，此后由李小羽一人獨自管理。這位從業(yè)經(jīng)歷長達8年之久的“老司機”曾任職長城證券公司、加拿大 Investors Group Financial Services Co。，Ltd.2002年10月加入長信基金公司，先后任基金經(jīng)理助理、交易管理部總監(jiān)，現(xiàn)任長信基金管理有限責任公司總經(jīng)理助理、固定收益部總監(jiān)、長信利豐(2.85 -0.35%)債券型基金和長信可轉(zhuǎn)債債券型基金等多只基金的基金經(jīng)理。
近2年來，債券基金遭遇委外資金“干擾”的新聞時常見諸報端，而機構資金的大進大出也在一定程度上影響基金經(jīng)理的操作，進而影響基金凈值的漲跌并損害剩余散戶持有人的利益，而從長信可轉(zhuǎn)債近2年的規(guī)模變化上看，卻鮮有這類情況發(fā)生。數(shù)據(jù)顯示，長信可轉(zhuǎn)債在2015年底的資產(chǎn)規(guī)模為7.2億元，2016年為4.85億元，2017年二季度末為4.09億元，雖然總體上看規(guī)模出現(xiàn)小幅下降，但從持有人結(jié)構上看依然比較穩(wěn)定。
除了多只可轉(zhuǎn)債基金外，像華商穩(wěn)健雙利債券A、華安安心收益?zhèn)疉等普通債基也獲得了不錯的收益。尤其是華商基金 ，在7月份的債基上漲前二十名中，該公司旗下有5只產(chǎn)品都進入其中，華商穩(wěn)健雙利債券A/B、華商穩(wěn)定增利債券C/A的單月漲幅均超過5%。
對于未來的債市行情，有業(yè)內(nèi)人士表示，當前資金面最緊張時刻已經(jīng)過去，債券市場如期上演反彈行情。此外，隨著央行千億逆回購投放穩(wěn)定市場流動性，債券市場做多情緒也在持續(xù)攀升，有望走出慢牛行情。
跌幅1%以內(nèi)債基占主角
在債市整體收益好轉(zhuǎn)的情況下，虧損的債基跌幅并不大，數(shù)據(jù)顯示，在一千多只債基中僅有99只7月份收益為負，且除了博時泰和債券C/A、上投雙債增利C/A四只外，其余基金的跌幅都在1%以內(nèi)。
以跌幅前二十名中規(guī)模比較大的國泰淘金互聯(lián)為例，該基金成立于2013年11月19日，然而成立以來的累計收益僅有17.01%，在近3年內(nèi)的各個時間段，其凈值回報均跑輸同類均值。截至二季度末，前五大債券的持倉占比高達65.02%。
而其余跌幅靠前的基金如德邦銳祺債券A、諾安增利債券B、諾安增利債券A，則分別下跌-0.89%、 -0.83%、 -0.80%。其中德邦銳祺債券A最為離譜，天天基金網(wǎng)顯示，這只基金于2017年6月21日剛剛成立，一個多月時間的累計收益已經(jīng)下跌了1.38%。
德邦基金管理有限公司成立于2012年初，注冊資金2億元人民幣，是中國證監(jiān)會審核批準成立的第70家基金公司。不過經(jīng)過5年的發(fā)展，德邦基金的規(guī)模卻并不突出，2015年其公募管理規(guī)模為242.22億元，到了2016年縮水至192.62億元，跌幅20.48%，截止到2017年6月30日最新的數(shù)據(jù)顯示，其規(guī)模繼續(xù)下滑至139.56億元。
在跌幅前二十名中，交通銀行(6.32 +0.00%,診股)(5.82 -1.02%)旗下的交銀施羅德基金是唯一一家上榜的銀行系基金公司，交銀強化回報C、交銀強化回報A分別以-0.40%、-0.30%的單月跌幅排名第12和17位。該基金成立于2014年1月28日，C類份額的累計收益為19.73%，A類份額的累計收益為21.28%。盡管如此，兩類份額在近2年以內(nèi)的收益均跑輸同類均值，并處于不佳的四分位排名。
二季報顯示其重倉股票僅有京山輕機(12.09 +0.17%,診股)、黃山旅游(16.12 +0.06%,診股)、華泰證券(19.20 -0.26%,診股)三只，但期間內(nèi)的二級市場走勢并不理想，相比之下持倉占比達77.17%的前五大債券的走勢更是影響業(yè)績的決定因素，但可惜仍然表現(xiàn)平平。
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