“3·17”委外新規(guī)實(shí)施后，委外業(yè)務(wù)受阻，委外定制基金產(chǎn)品發(fā)行一度遇冷。近日，光大保德信尊盈半年定期開放債券基金發(fā)布公告正式轉(zhuǎn)型為發(fā)起式基金，這也意味著，監(jiān)管嚴(yán)控下，改版后的委外定制基金產(chǎn)品首次亮相基金市常業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著光大保德信這一舉動(dòng)的落地，未來會(huì)有更多的基金公司將委外產(chǎn)品實(shí)行轉(zhuǎn)型，委外定制基金將逐漸走向透明化。
根據(jù)公告，轉(zhuǎn)型后的光大保德信尊盈半年定期開放債券型發(fā)起式基金采取半年定開方式運(yùn)作，光大保德信基金運(yùn)用自有資金認(rèn)購(gòu)基金1000萬元，持有期限不低于三年，且允許單一持有人持有基金份額超過50%。
北京商報(bào)記者了解到，光大保德信尊盈半年定期開放債券型發(fā)起式基金的發(fā)行之路極其波折。2015年10月，光大保德信尊盈半年定期開放債券基金獲得證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)，允許基金展開募集，但直到2017年3月，光大保德信尊盈半年定期開放債券基金才發(fā)布招募說明書及一系列發(fā)行運(yùn)作文件，預(yù)設(shè)募集期為3月20日-4月19日。值得一提的是，2016年11月，證監(jiān)會(huì)曾下發(fā)該基金延長(zhǎng)募集備案的回函。
然而，事情再次出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，受“3·17”委外新規(guī)中“未成立的委外定制基金產(chǎn)品需滿足單一持有人持有基金份額比例不超過50%”這一規(guī)定影響，4月20日，光大保德信尊盈半年定期開放債券基金發(fā)布延長(zhǎng)募集期限的公告，將募集期限延長(zhǎng)至5月19日。5月16日，光大保德信尊盈半年定期開放債券基金改頭換面，轉(zhuǎn)型為光大保德信尊盈半年定期開放債券型發(fā)起式基金，5月18日，光大保德信尊盈半年定期開放債券型發(fā)起式基金募集的金額和認(rèn)購(gòu)戶數(shù)均已達(dá)到基金合同生效的備案條件，提前結(jié)束募集，成為目前市場(chǎng)上第一只“改版后”的委外定制基金。
事實(shí)上，在資產(chǎn)荒背景下，委外定制產(chǎn)品迎來了一波大爆發(fā)，去年下半年，委外機(jī)構(gòu)資金大量涌入公募市場(chǎng)，委外定制基金淪為銀行等機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置的業(yè)務(wù)通道，隨著委外定制基金的批量發(fā)行，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象加劇、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等弊端暴露。今年3月，委外業(yè)務(wù)迎來強(qiáng)監(jiān)管，3月17日證監(jiān)會(huì)向公募基金管理人和托管人下發(fā)機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)，通報(bào)要求，對(duì)單一投資者持有基金份額超50%的新基金應(yīng)采用封閉式運(yùn)作或定期開放運(yùn)作，其中，定期開放周期不得低于3個(gè)月，同時(shí)，單一持有份額超50%的新基金需采用發(fā)起式基金形式，不得向個(gè)人投資者公開發(fā)售，此外，管理人需承諾，擁有完全獨(dú)立的投資決策權(quán)，不受特定投資者的影響。未能在“3·17”委外新規(guī)下發(fā)之前成立的委外定制基金發(fā)行受阻，業(yè)務(wù)也全面停滯。
對(duì)于光大保德信尊盈半年定期開放債券型發(fā)起式基金的落地，盈碼基金研究員楊曉晴表示，嚴(yán)格按照新規(guī)落實(shí)的委外基金能在一定程度上控制產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保證中小投資者的合法權(quán)益。但由于發(fā)起式基金需要基金公司提供一定的資金，所以未來機(jī)構(gòu)定制基金的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者將主要集中于大中型基金公司。
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