華爾街對巨額利潤的預期，并不是亞馬遜的錯，但這種預測似乎有點離譜，廣大投資者對亞馬遜鐘愛有加，但他們的判斷幾乎總是出錯。亞馬遜通常會拿出大約97%的銷售收入來推動其無窮無盡的野心。需要澄清的是，這家科技巨頭當然有許多值得愛的地方。
在第一季度，亞馬遜不僅實現(xiàn)了高達23%的營收增長，還令人驚訝地斬獲2.8%的營業(yè)利潤率——按照它自身的標準衡量，這是一個相當大的數(shù)字。亞馬遜預測稱，在截至2017年6月的3個月中，其營收將保持類似增速，但它對第二季度營業(yè)利潤的預測低于華爾街預期。
巡游亞馬遜
亞馬遜的增長率較2016年的高位有所回落，但對于一家龐大如斯的公司來說，其銷售額的增長速度仍然很快
分析師們預先指出，亞馬遜可能無法實現(xiàn)第二季度利潤預期。對于這個小抱怨，股票市場顯然只是聳了聳肩，轉而聚焦于亞馬遜的銷售額增長——對于一個體量如此龐大，涉足業(yè)務如此廣泛的公司來說，這種增長速度的確令人嘆為觀止。在盤后交易中，亞馬遜股價上漲了約4%。
讓我們重新回到第二季度利潤預測。亞馬遜的行事做派一如往昔——這家公司通常會拿出大約97%的銷售收入來推動其無窮無盡的野心。亞馬遜屢屢證明它知道自己正在做什么，盡管該公司有必要向投資者解釋，像實體書店和便利店這類新項目以及昂貴的在線視頻節(jié)目，為什么值得付出如此巨額的投資。
亞馬遜CEO杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)
真正的問題不是亞馬遜，而是投資者對利潤增長的過高期望。這家公司從未像2016年那樣，斬獲超過42億美元的營業(yè)利潤。然而，分析師對亞馬遜2017年度利潤的平均預測值為60億美元，對2018年的利潤預測更是高達近100美元。華爾街對巨額利潤的預期，并不是亞馬遜的錯，但這種預測似乎有點離譜。（如果第二季度亞馬遜營業(yè)利潤達到預期區(qū)間的高端，那么它2017年上半年的營業(yè)利潤將達到21億美元。）
報以厚望
像過去一樣，亞馬遜現(xiàn)在應該享受“疑罪從無”待遇，從而能夠隨心所欲地進行各種投資。其零售和企業(yè)科技業(yè)務發(fā)展得順風順水，尤其是在2016年4月以來斬獲130億高利潤收入的亞馬遜網絡服務部門(Amazon Web Services，簡稱AWS)。亞馬遜具備揚帆起航，加快發(fā)展的傲人能力，這無疑有益于它實現(xiàn)自助。
這家科技巨頭仍然有很大的發(fā)展空間。亞馬遜或許已經在美國的所有零售支出中占據了幾個百分點，但隨著越來越多的購物行為轉到線上，它還將獲得一面倒的收益。如果你相信這種趨勢是不可避免的（你應該相信），如果你相信亞馬遜的所有運營決策幾乎都是對的（你應該相信），如果你相信隨著企業(yè)改變各自的技術基礎，亞馬遜網絡服務部門也將賺得盆滿缽滿（你應該相信），那么誰還在乎第三季度的營業(yè)利潤率是5%，還是2%呢？