A股公司回報股東積極性持續(xù)提升。
今年前三季度多達243家公司現(xiàn)金分紅(所有統(tǒng)計數據只包含各個報告期分紅,不包含特別分紅),派現(xiàn)公司數量及占比均創(chuàng)出10年來同期新高;合計分紅近2300億元,分紅率接近33%,分紅額及分紅率均為近10年來同期次高。
近年來,A股公司持續(xù)大舉分紅,回報率持續(xù)提升,最新股息率達到2.19%,逼近歷史性高位。
今年前三季度派現(xiàn)
公司家數創(chuàng)新高
上市公司三季報加大分紅力度,與政策引導不無關系。10月20日,證監(jiān)會就《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》以及《上市公司章程指引》現(xiàn)金分紅相關條款進行了修訂。滬深證券交易所隨即修改完善規(guī)范運作指引,明確操作性要求。
新政新增對中期分紅的完成時限要求,讓投資者更好規(guī)劃資金安排。同時,對不分紅、分紅少、財務投資規(guī)模較大但分紅比例不高的公司,通過強化披露要求督促分紅,滬深主板公司分紅比例低于30%的需充分解釋原因。對財務投資較多但分紅水平偏低的公司進行重點關注,督促提高分紅水平,專注主業(yè)。
為響應政策號召,上市公司隨即密集推出分紅計劃。證券時報·數據寶統(tǒng)計,今年三季報有50家公司現(xiàn)金分紅,數量及占比均創(chuàng)歷史同期新高。
從今年前三季度的分紅公司數量來看,有243家公司現(xiàn)金分紅,數量及占比均創(chuàng)出10年來同期新高;合計分紅近2300億元,派現(xiàn)額略低于去年同期,分紅率接近33%,分紅額及分紅率均為近10年來同期次高。
多家公司今年分紅超百億元
央企、民企攜手大舉分紅。其中,三大央企中國移動、中國石油、中國海油今年前三季度分紅總額居前,分別為475.57億元、384.34億元、257.38億元。中國石化、中國平安和中國電信分紅額也均超過百億元。
民企方面,邁瑞醫(yī)療三季報大舉分紅逾52億元,雙匯發(fā)展、傳音控股、龍佰集團等公司均分紅超20億元。
除了常規(guī)分紅,貴州茅臺實施了特別分紅。11月21日,貴州茅臺發(fā)布回報股東特別分紅方案,擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利為19.106元,這是繼2022年首次實施特別分紅后,貴州茅臺第二次拋出特別分紅方案。目前,A股公司常規(guī)分紅一般都和財報一起披露,所謂特別分紅,就是在這些常規(guī)分紅之外的分紅。
越來越多的公司開始披露未來三年股東回報規(guī)劃,給股東吃下“定心丸”。數據顯示,今年有850多家公司披露股東分紅回報規(guī)劃,2022年同期只有780多家公司披露相關公告。
A股股息率處于歷史高位
近年來A股公司派現(xiàn)總額呈現(xiàn)出逐年上升的態(tài)勢。數據顯示,2010年上市公司分紅總額首次突破5000億元;2017年首破萬億大關,2022年突破2萬億元。截至去年,A股派現(xiàn)已經連續(xù)20多年同比正增長,期間平均增速接近14%。
在分紅持續(xù)創(chuàng)出新高的背景下,A股投資價值日趨凸顯。數據顯示,當前A股整體股息率達到2.1%以上,逼近歷史性高位。歷史數據表明,A股整體股息率超過2%時,往往對應著歷史性大底部。比如2005年、2008年以及2013年等歷史大底的時間段,A股的股息率均在2%以上。
橫向比較看,當前A股主要股指股息率也處于相對高位。其中,上證50指數股息率高達4.26%,遠超歐美主要股指股息率。滬深300指數股息率達到3.21%,上證指數股息率達到2.85%,超過美股三大股指。A股主要股指股息率均處于歷史性高位,包括上證50指數、滬深300指數、上證指數股息率均處于歷史百分位的95%以上。
A股高股息率公司也越來越多。數據顯示,2022年底股息率超過3%的公司數量多達540多家,創(chuàng)出歷史新高。中遠???、艾比森兩家公司股息率均超20%,潞安環(huán)能、冀中能源、山煤國際等16家公司股息率超10%。
此外,連續(xù)高股息率公司規(guī)模也不斷擴大,170多家公司連續(xù)3年股息率均超3%。剔除異常值后,冀中能源、視聲智能、陜西煤業(yè)、中國神華等持續(xù)高股息率公司近3年平均股息率均超10%。
高股息資產股價表現(xiàn)較好
今年以來A股表現(xiàn)弱勢,各主要指數均出現(xiàn)回調,創(chuàng)業(yè)板指大跌逾18%,創(chuàng)出多年來新低。不過,作為高股息率個股的代表,紅利指數的表現(xiàn)卻相當亮眼,年內逆市上漲3.96%。往前看,紅利指數2022年小幅下跌2.42%,2021年上漲7.62%,表現(xiàn)持續(xù)跑贏上證指數。
海外經驗同樣表明,高股息組合有明顯優(yōu)勢。國聯(lián)證券近期研報顯示,考慮股息后,美國高股息組合基本跑平基準,日本高股息組合持續(xù)大幅度跑贏。國聯(lián)證券同時指出,A股高股息正在發(fā)生重要變化,一是近年來股息對總收益的貢獻接近60%,與日本接近;二是行業(yè)構成上,工業(yè)+消費+醫(yī)藥的占比越來越大,而不再局限于金融地產周期領域;三是高股息個股自身絕對收益在增強,很多非傳統(tǒng)舊經濟行業(yè)內的高股息個股有持續(xù)超額,高股息個股絕對收益在增強,包括可選消費行業(yè)、工業(yè)、醫(yī)藥等行業(yè)內高股息個股ROE(凈資產收益率)優(yōu)勢擴大,股價表現(xiàn)更好。
A股高股息率公司的長期表現(xiàn)非??捎^。數據寶統(tǒng)計,上市以來(不含上市不足10年公司)平均股息率居前的100家公司,2013年初至2022年底年平均漲幅接近145%,跑贏滬深300指數同期漲幅91個百分點以上, 近八成公司跑贏滬深300指數表現(xiàn)。其中,偉星新材、魯陽節(jié)能、旗濱集團、福耀玻璃、偉星股份等33家公司近10年漲幅跑贏滬深300指數一倍以上。
低估值價值股迎配置良機
安信證券判斷,在內部經濟弱復蘇問題明確,疊加外部環(huán)境長端美債收益率大概率階段性見頂后,A股復刻2018年末到2019年初的反彈行情是值得期待的。展望2024年,大盤價值高股息+小盤成長雙主線行情有望延續(xù)。
所謂價值股是指相對于它們的現(xiàn)有業(yè)績收益,股價被低估的一類股票,這類股票通常具有低市盈率低市凈率和高股息的特征。
數據寶梳理了機構關注度較高的低估值價值股,統(tǒng)計條件如下:10家以上機構評級、去年底股息率在3%以上且按照機構一致預測今年凈利計算的市盈率在10倍以下,合計共有72股。其中,建發(fā)股份、興業(yè)銀行、中國鐵建、成都銀行、長沙銀行等個股今年預測市盈率均不足4倍。
從市值角度來看,上述72股中,中農工建四大行全部入圍,且最新總市值均超萬億元。市值最低的個股是華設集團,不足60億元。另外,蘇農銀行、安徽建工、上峰水泥等個股市值均不足百億元。
部分個股的低估值與其高成長性不太匹配,配置良機凸顯。數據顯示,廣匯能源、杭州銀行兩只個股機構一致預測明后兩年凈利增速均超20%。
從明后兩年凈利增速平均值來看,新華保險、華新水泥、招商輪船、廣信股份、中國平安等個股機構一致預測凈利增速均值都超過20%。
市場表現(xiàn)來看,榜單個股年內平均漲幅接近5%,表現(xiàn)遠超各主要指數,中國石油、潞安環(huán)能、西部礦業(yè)、山煤國際等個股漲幅均超40%。
聲明:數據寶所有資訊內容不構成投資建議,股市有風險,投資需謹慎。更多股票資訊,關注財經365!