去年，美聯(lián)儲虧損1143億美元，這是歷史上虧損最大的一年。這也是美聯(lián)儲在2020年和2021年大力支持經(jīng)濟，然后提高利率對抗高通脹的結果。
上個星期五，美國央行公布了2023年未經(jīng)審計的初步財務報表。
美聯(lián)儲的經(jīng)營損失將增加巨大的聯(lián)邦赤字，這必然需要更大規(guī)模的美國國債拍賣。作為美國央行，美聯(lián)儲的損失可能會繼續(xù)，只要短期利率保持在當前水平。
美聯(lián)儲基準短期利率已經(jīng)提高到20年來的最高水平，超過5%。因此，它向金融機構支付的有息存款和有價證券比利率低時購買的有價證券更多。這些損失不會影響美聯(lián)儲的日常運作，也不需要財政部注資。
與其它聯(lián)邦機構不同，美聯(lián)儲不必親自前往國會來彌補經(jīng)營損失。美聯(lián)儲在2022年創(chuàng)造了一個名為“遞延資產(chǎn)”的借據(jù)。
美聯(lián)儲在歷史上幾乎總是盈利，并根據(jù)法律要求將其收入減去運營費用，然后交給財政部。2022年，美聯(lián)儲的經(jīng)營虧損意味著聯(lián)邦赤字略大于其他情況。
美聯(lián)儲在2022年前9個月向財政部轉移了760億美元的收入。但是到了2022年9月，美聯(lián)儲開始虧損，并在年底獲得了166億美元的遞延資產(chǎn)。實際上，直到2022年，美聯(lián)儲才因經(jīng)營虧損暫停向財政部匯款一段時間。
2023年，美聯(lián)儲遞延資產(chǎn)增長1164億美元，總額達1330億美元。在美聯(lián)儲不再虧損的情況下，首先要補償其資本需求，并在恢復向財政部匯款之前結清遞延資產(chǎn)。
美聯(lián)儲何時恢復利潤，取決于未來何時降低利率。理論上，美聯(lián)儲在不關注利潤的情況下，將利率設定在保持低通脹和穩(wěn)定水平的同時，促進就業(yè)。
自2022年9月以來，美聯(lián)儲向銀行支付的準備金利息和其他證券交易的隔夜利率超過了其7.1萬億美元證券的利息收入。美聯(lián)儲持有的資產(chǎn)主要包括美國國債和抵押貸款支持證券，該證券積累在2009年至2014年和2020年至2022年的債券購買刺激計劃中。
只要美聯(lián)儲將利率保持在3.5%左右，減少其資產(chǎn)組合，會計損失就有可能繼續(xù)發(fā)生?，F(xiàn)在，美國的基準利率在5.25%到5.5%之間。
根據(jù)美聯(lián)儲官員的政策會議記錄，在過去的十年里，美聯(lián)儲官員私下表示，如果美聯(lián)儲被迫迅速加息并失去其持有的證券，可能會出現(xiàn)政治問題。雖然這基本上發(fā)生在過去一年半，但華盛頓民選官員幾乎什么也沒說。
在2007-2009年金融危機之前，美聯(lián)儲一直保持著相對較小的投資組合，隨后其國債和抵押債券持有量激增，利率管理模式得到調整。在那場危機之前，美聯(lián)儲每年向財政部轉移的資金在200億到300億美元之間，不到所有聯(lián)邦收入的1.5%。
在金融危機之后，美聯(lián)儲的凈收入飆升，因為它保持了較低的短期利率，并且擁有較高的長期證券。美聯(lián)儲在2012-2021年提交的收入幾乎翻了一番。在過去的10年里，美聯(lián)儲向財政部提供了超過8700億美元，其中2021年提交了超過1090億美元。更多股票資訊，關注財經(jīng)365！