美股半導(dǎo)體巨無霸們還在低位徘徊之際，碳化硅巨頭已經(jīng)在新能源的風(fēng)口之下創(chuàng)出股價新高。
安森美的股價在本周內(nèi)（8月25日）創(chuàng)歷史新高，同板塊的Wolfspeed也在近期放量上漲，該股8月18日成交額高達(dá)16.5億美元。
安森美股價K線圖
Wolfspeed股價K線圖
拉長時間看，7月5日低點至今，兩個月內(nèi)，安森美累漲52.82%，Wolfspeed累漲85.2%，成為費城半導(dǎo)體指數(shù)中表現(xiàn)最亮眼的芯片股。
臺積電、英偉達(dá)、阿斯麥、高通、AMD等市值超千億美元的半導(dǎo)體“巨無霸們”則相對遜色（見下圖）。
Wolfspeed的碳化硅襯底市占率全球第一，安森美也在大力擴產(chǎn)碳化硅。兩者在二級市場上勢如破竹，與它們近期傳遞的多重積極信號密不可分。
Wolfspeed將2023年一季度的收入指引定為2.33-2.48億美金，高于之前預(yù)計的2.26億美元，將2026年營收預(yù)期較去年底提出的21億美元目標(biāo)提高30%-40%。
安森美將2022年碳化硅營收預(yù)期上調(diào)為“同比增長3倍”，此前為增長1倍；公司預(yù)計到2023年該業(yè)務(wù)收入將超過10億美元；未來3年在手的碳化硅長期供應(yīng)協(xié)議金額超過40億美元，此前披露的為26億美元。
與此同時，安森美在二季度重啟了股票回購計劃，這是兩年多來的首次。
▍電動車客戶的碳化硅需求強烈
值得注意的是，Wolfspeed、安森美均在業(yè)績會上表示，公司的碳化硅擴產(chǎn)依據(jù)是電動車客戶的強烈需求，其中安森美90%的碳化硅需求與汽車相關(guān)，Wolfspeed在2022年Q4獲得的design-in（指拿到新品開發(fā)方案）中，70%-75%和汽車相關(guān)。
作為碳化硅領(lǐng)域的頭部企業(yè)，Wolfspeed與安森美的盈利情況、擴產(chǎn)億元均是行業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)，它們趨于一致的表態(tài)、對碳化硅行業(yè)的積極展望，反映車規(guī)級碳化硅產(chǎn)品的滲透率情況好于預(yù)期。
在新能源車上，碳化硅器件主要使用在主驅(qū)逆變器、OBC（車載充電機）、DC-DC車載電源轉(zhuǎn)換器和大功率DCDC充電設(shè)備。隨著各大車企相繼推出800V電壓平臺，為滿足大電流、高電壓的需求，電機控制器的主驅(qū)逆變器將不可避免的由硅基IGBT替換為SiC-MOS，有望帶來巨大增長空間。
蔚來ET7、小鵬G9均采用了碳化硅器件，國內(nèi)多家功率半導(dǎo)體供應(yīng)商也正積極布局碳化硅，有望加速碳化硅在國內(nèi)的搭載速度。
▍成本下降迎來價格甜蜜點 碳化硅有望加速滲透
除新能源汽車外，光伏、儲能、充電樁、軌道交通、智能電網(wǎng)等也將大規(guī)模應(yīng)用碳化硅功率器件。
以光伏發(fā)電為例，與基于硅基器件的傳統(tǒng)逆變器相比，使用SiC-MOS為基礎(chǔ)材料的光伏逆變器體積更小，轉(zhuǎn)換效率可從96%提升至99%以上、能量損耗降低50%以上、設(shè)備循環(huán)壽命提升50倍，從而可降低生產(chǎn)成本。
Wolfspeed的非汽車業(yè)務(wù)增長就很快，2022年Q4該業(yè)務(wù)獲得的design-in價值是上季度的兩倍，該公司已有超過2300個非汽車領(lǐng)域的design-in，且其中47%已成為了design-win（指得到客戶訂單）。
與此同時，碳化硅據(jù)產(chǎn)品的價格不斷下降。據(jù)CASA調(diào)研，1200V SiC SBD實際成交價與硅基器件價差已縮小至2-2.5倍之間。
國盛證券表示，若考慮系統(tǒng)成本（周邊的散熱、基板等）和能耗等因素，碳化硅產(chǎn)品已經(jīng)具備一定競爭力，其價格已經(jīng)達(dá)到了“甜蜜點”。
隨著產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)更加成熟和產(chǎn)能不斷擴充，未來在下游新能源汽車、光伏逆變、消費類電子等市場應(yīng)用有望加速滲透。
調(diào)研機構(gòu)Yole預(yù)計，到2027年，碳化硅器件市場將從2021年的10億美元業(yè)務(wù)增長到超過60億美元，年復(fù)合增長率可達(dá)34%。
碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈依次可分為：襯底、外延、器件、終端應(yīng)用。國外企業(yè)多以IDM模式布局全產(chǎn)業(yè)鏈，如Wolfspeed、羅姆（Rohm）及意法半導(dǎo)體（ST），而國內(nèi)企業(yè)則專注于單個環(huán)節(jié)制造。
具體公司包括：襯底領(lǐng)域的天科合達(dá)、天岳先進(jìn)、露笑科技、東尼電子，外延領(lǐng)域的瀚天天成、東莞天域，器件領(lǐng)域的斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、泰科天潤；封裝領(lǐng)域的揚杰科技、宏微科技、新潔能。三安光電是國內(nèi)為數(shù)不多的布局碳化硅IDM全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！