報告正文
前言:截至2022年8月31日0點,不考慮上市一年以內的新股,全部A股2022年中報披露率達到99.84%,基本披露完畢。我們對營收增速、凈利潤增速、ROE等關鍵財務指標展開分析,梳理了各板塊的中報業(yè)績情況,以供投資者參考。
一、全A營收及凈利潤增速繼續(xù)回落
從累計營收增速來看:全A整體2022Q2累計營收增速為8.8%(同比數(shù)據(jù),下同),較2022Q1回落2.8個百分點。全A非金融2022Q2累計營收增速為10.4%,較2022Q1回落4.1個百分點。
從累計凈利潤增速來看:全A整體2022Q2累計凈利潤增速為2.0%,較2022Q1回落1.6個百分點。全A非金融2022Q2累計凈利潤增速為2.3%,較2022Q1回落6.3個百分點。
從累計扣非凈利潤增速來看:全A整體2022Q2累計扣非凈利潤增速為3.2%,較2022Q1回落0.2個百分點。全A非金融2022Q2累計扣非凈利潤增速為4.6%,較2022Q1回落4.0個百分點。
整體來看,受疫情擾動影響,2022Q2經(jīng)濟“砸坑”,實際GDP同比上升幅度僅為0.4%,上市公司經(jīng)營活動也受到較大沖擊。2022Q2全A及全A非金融的營收和凈利潤增速均延續(xù)下行趨勢,且全A非金融回落幅度更大。
二、主板凈利潤增速引領全A
從累計營收增速來看:主板整體2022Q2累計營收增速為8.2%,較上期變動-2.8個百分點;創(chuàng)業(yè)板整體2022Q2累計營收增速為20.3%,較上期變動-1.8個百分點;創(chuàng)業(yè)板(剔除溫氏股份、樂視網(wǎng)、寧德時代、堅瑞沃能以及光線傳媒)2022Q2累計營收增速為15.1%,較上期變動-2.9個百分點;科創(chuàng)板整體2022Q2累計營收增速為23.5%,較上期變動-14.0個百分點。
從累計凈利潤增速來看:主板整體2022Q2累計凈利潤增速為2.1%,較上期變動 -1.9個百分點;創(chuàng)業(yè)板整體2022Q2累計凈利潤增速為-1.2%,較上期變動12.5個百分點;創(chuàng)業(yè)板(剔除溫氏股份、樂視網(wǎng)、寧德時代、堅瑞沃能以及光線傳媒)2022Q2累計凈利潤增速為-3.4%,較上期變動0.4個百分點;科創(chuàng)板整體2022Q2累計凈利潤增速為0.8%,較上期變動-31.0個百分點。
從單季度凈利潤增速來看:主板整體2022Q2單季度凈利潤增速為0.3%,較上期變動-3.6個百分點;創(chuàng)業(yè)板整體2022Q2單季度凈利潤增速為12.7%,較上期變動26.3個百分點;創(chuàng)業(yè)板(剔除溫氏股份、樂視網(wǎng)、寧德時代、堅瑞沃能以及光線傳媒)2022Q2單季度凈利潤增速為0.1%,較上期變動3.9個百分點;科創(chuàng)板整體2022Q2,單季度凈利潤增速為-17.4%,較上期變動-49.2個百分點。
從累計扣非凈利潤增速來看:主板整體2022Q2累計扣非凈利潤增速為3.3%,較上期變動-0.4個百分點;創(chuàng)業(yè)板整體2022Q2扣非凈利潤增速為-0.9%,較上期變動13.1個百分點;創(chuàng)業(yè)板(剔除溫氏股份、樂視網(wǎng)、寧德時代、堅瑞沃能以及光線傳媒)2022Q2累計扣非凈利潤增速為-3.2%,較上期變動-0.6個百分點;科創(chuàng)板整體2022Q2累計扣非凈利潤增速為9.4%,較上期變動-33.7個百分點。
從各板塊業(yè)績的絕對增速來看,主板2022Q2累計凈利潤增速為2.1%,高于科創(chuàng)板的0.8%和創(chuàng)業(yè)板的-1.2%,引領全A,這也是自2020Q3以來,主板累計凈利潤增速首次超越科創(chuàng)板。對主板成分股進行拆解,可知其中煤炭、有色金屬(主要是新能源金屬)、通信、電力設備及新能源板塊的成分股整體增速均超過50%,分別為97.2%、95.1%、69.1%和51.9%。除了從煤價高位中受益的煤炭,以新能源、通信為代表的成長板塊也對主板的凈利潤增速形成支撐。
從各板塊業(yè)績增速的邊際變化來看,二季度GDP增速放緩影響下,2022Q2主板和科創(chuàng)板累計凈利潤增速均呈現(xiàn)回落趨勢,然而,創(chuàng)業(yè)板累計凈利潤增速較上期回升12.5個百分點,主要是由于上海疫情改善,供應鏈壓力緩解,進而使得創(chuàng)業(yè)板累計凈利潤增速 “砸坑”后又反彈。
三、滬深300凈利潤增速領跑全A
從大類指數(shù)累計營收增速的角度來看:大盤股的代表滬深300指數(shù)2022Q2累計營收增速為12.2%,較2022Q1回落0.2個百分點。中盤股的代表中證500指數(shù)2022Q2累計營收增速為4.8%,較2022Q1回落6.8個百分點。小盤股整體的代表中證1000指數(shù)2022Q2累計營收增速為5.0%,較2022Q1回落2.7個百分點。中證800+中證1000整體成分股2022Q2累計營收增速為9.6%,較2022Q1回落2.0個百分點。除中證800+中證1000以外的長尾小盤股2022Q2累計營收增速為2.2%,較2022Q1回落8.9個百分點。
從大類指數(shù)累計凈利潤增速的角度來看:滬深300指數(shù)2022Q2累計凈利潤增速為6.2%,較2022Q1回升2.9個百分點。中證500指數(shù)2022Q2累計凈利潤增速為 -13.6%,較2022Q1回落10.9個百分點。中證1000指數(shù)2022Q2累計凈利潤增速為1.7%,較2022Q1回落1.2個百分點。中證800+中證1000整體成分股2022Q2累計凈利潤增速為2.8%,較2022Q1回升0.3個百分點。除中證800+中證1000以外的長尾小盤股2022Q2累計凈利潤增速為-16.4%,較2022Q1回落42.0個百分點。
整體來看,受經(jīng)濟下行壓力影響,各類指數(shù)2022Q2營收增速均回落,而在凈利潤增速方面,除滬深300外,其它大類指數(shù)凈利潤增速也都呈現(xiàn)邊際回落趨勢,滬深300帶動中證800+1000整體成分股凈利潤增速回升。從各指數(shù)業(yè)績的絕對增速來看,滬深300的凈利潤增速領跑全A;從各指數(shù)業(yè)績增速的邊際變化來看,滬深300的韌性也更強,并帶動中證800+中證1000凈利潤增速整體回升。綜合絕對凈利潤增速與業(yè)績邊際回落幅度來看,滬深300業(yè)績表現(xiàn)居前。
對滬深300指數(shù)進行拆解,可以發(fā)現(xiàn),滬深300指數(shù)中,有色金屬、煤炭、電力設備及新能源板塊的成分股整體累計凈利潤增速分別為130.2%、102.7%和67.2%,分列前三位,而有色金屬中的高增速個股又大部分來自新能源金屬板塊,屬于新能源產業(yè)鏈上游。