FOF(基金中的基金)，以資產(chǎn)配置和基金投資為看家本領(lǐng)，被很多投資者稱為“專業(yè)基民”。隨著2023年四季度基金報告的陸續(xù)發(fā)布，“專業(yè)基民”的最新趨勢備受關(guān)注。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，2023年四季報已在公募市場披露400多種FOF產(chǎn)品(不同份額單獨計算)。其中，出現(xiàn)了多只FOF基金的重倉基金。有趣的是，許多小微基金已經(jīng)成為“專業(yè)基民”的青睞對象。
多位FOF基金經(jīng)理表示，目前市場估值水平較低，向上動能較強，提供了潛在的長期回報。目前，投資者應(yīng)該盡可能樂觀，更有信心。
富國全球債務(wù)成為“重倉王”
總的來說，目前獲得FOF重倉數(shù)量最多的前20只基金中，有11只是債券基金。具體來說，E基金穩(wěn)定收益?zhèn)疊、富國信用債券A、華夏純債券A、富國穩(wěn)步增強債券A//B、交通銀行穩(wěn)利中短債A等多只債券型基金獲得12只以上FOF重倉。
從FOF重倉持有基金的市值來看，市值最高的五大產(chǎn)品都是交通銀行施羅德基金旗下的債券基金，即交通銀行穩(wěn)利中短期債券A、交通銀行裕隆純債券A、交通銀行裕隆純債券C、交通銀行純債券發(fā)起A//B、A//交通銀行雙輪動債券B。其中，交通銀行裕隆純債券A從2023年二季度以來一直是眾多FOF基金經(jīng)理的“心頭好”。2023年二季度和三季度的公開數(shù)據(jù)顯示，交通銀行裕隆純債券A被FOF重倉持有市值一直位列全市場首位。
此外，ETF也成為許多FOF基金經(jīng)理常用的資產(chǎn)配置工具。被動指數(shù)型債券基金海富通CSIETF獲得20個FOF重倉，華泰柏瑞滬深30ETF獲得15個FOF重倉，這是市場上最大的ETF產(chǎn)品。
值得注意的是，目前獲得FOF重倉數(shù)量最多的產(chǎn)品是QDII產(chǎn)品，也是一只債券基金——富國全球債券人民幣A。公開資料顯示，該產(chǎn)品主要投資于全球債券市場，2023年收益為4.16%。
FOF也追小微盤市場
在權(quán)益產(chǎn)品方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)OF重倉數(shù)量最多的產(chǎn)品是知名基金經(jīng)理楊宗昌提供的E基金提供的改革混合，共有20個FOF重倉。周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)化混合、鮑無法管理的景順長城價值邊際靈活配置混合、蕭楠和王元春管理的E基金達瑞恒混合等10多個FOF重倉。
2023年，受益于中小市值的加強，一些主動權(quán)益類產(chǎn)品以小微盤、分散倉位、量化手段增加收益為重點，受到市場的廣泛關(guān)注。根據(jù)最新的季度報告，這類基金也受到了FOF基金經(jīng)理的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第四季度末，大成景恒混合C已獲得11個FOF重倉，國金量化多因素A獲得10個FOF重倉，金元順安優(yōu)質(zhì)精選靈活配置混合A獲得5個FOF重倉，中信保誠多策略混合(LOF)獲得三個FOF重倉。
根據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)，上述四款產(chǎn)品的持倉極度分散，多關(guān)注小微股。2023年回報率均超過10%，其中金元順安優(yōu)質(zhì)精選混合A的靈活配置回報率達到28.60%。
而且很多以小盤風格為主的ETF產(chǎn)品也得到了FOF基金的加持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，華夏中證1000ETF獲得8個FOF重倉，萬家國證2000ETF獲得7個FOF重倉，兩個產(chǎn)品的持倉份額分別增長0.99億和2.43億。
另外，F(xiàn)OF基金經(jīng)理青睞多個紅利主題和科技主題的基金產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，金鷹紅利價值與C混合、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股CC、易方達科技創(chuàng)新混合，華泰柏瑞紅利低波動ETF分別獲得12個、9個、8個、4個FOF重倉。
股票市場已經(jīng)具備了回升的基礎(chǔ)
目前，多位FOF基金經(jīng)理在季度報告中表示，重視2024年權(quán)益市場的配置價值。
展望2024年，工銀安悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標三年持有混合養(yǎng)老目標。(FOF)基金經(jīng)理蔣華安表示，在股權(quán)資產(chǎn)連續(xù)兩年大幅下跌后，a股估值和預(yù)期處于較低水平，PPI觸底使得企業(yè)盈利下行空間有限，市場邊際有回升基礎(chǔ)。
易方達優(yōu)選多資產(chǎn)三個月持有混合資產(chǎn)(FOF)基金經(jīng)理張浩然和黃亦磊表示，從估值水平來看，目前a股市場的估值水平比過去20年的85%要便宜?？紤]到大規(guī)模資產(chǎn)的比較，a股市場在當前低債券收益率水平下的吸引力已經(jīng)超過過去20年95%。最近，一些鼓勵回購和分紅的政策可能會增加未來回購和分紅的分配，這可能會對長期回報產(chǎn)生非常重要的影響。
談到2024年的具體布局方向，建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有混合養(yǎng)老目標(FOF)基金經(jīng)理姜華、劉琛、王志鵬表示，他們對國家安全、城市新動能、制造業(yè)出海和人口老齡化方向的投資機會相對樂觀;與經(jīng)濟增長相關(guān)的順周期板塊需要等待市場對經(jīng)濟增長預(yù)期的穩(wěn)定;新興產(chǎn)業(yè)相對受益于優(yōu)質(zhì)發(fā)展的政策導(dǎo)向;醫(yī)藥作為一個需求穩(wěn)定增長的弱周期行業(yè)，在市場估值轉(zhuǎn)換過程中也有機會。
在固定收益方面，基金經(jīng)理姜華、劉琛、王志鵬分析，短期內(nèi)基本面和流動性對債券市場仍有支撐，但不排除年初政策信號對債券市場造成一定干擾。考慮到新年前的市場在一定程度上透支了貨幣政策的寬松預(yù)期，短期內(nèi)利率或區(qū)間波動，上行風險有限，下行空間取決于短期利率;后續(xù)隨機構(gòu)配置需求的釋放，有望帶動中短期收益率下降，曲線陡峭。信用債券仍然具有配置價值，因此我們應(yīng)該注意確定的票息收益。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！