隨著長(zhǎng)期利率不斷走低和上市公司更加注重向股東返還利潤(rùn)，高股息板塊仍然被認(rèn)為是有投資價(jià)值的。然而，在抓住機(jī)會(huì)的同時(shí)，要警惕一些股票因短期快速上漲導(dǎo)致股息率迅速下降的風(fēng)險(xiǎn)。
自去年以來(lái)，高股息領(lǐng)域一直展現(xiàn)出色的表現(xiàn)，吸引了許多規(guī)模達(dá)百億的私募基金積極參與。上市公司的年度報(bào)告顯示，去年第四季度，高股息類投資如高毅資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)等紛紛加大了其持倉(cāng)。同時(shí)，在四月初，仁橋資產(chǎn)則因錯(cuò)失高股息類標(biāo)的的漲勢(shì)而公開(kāi)進(jìn)行反思，表示未來(lái)在選取投資標(biāo)的時(shí)，將更加注重公司的質(zhì)地和管理實(shí)力。
根據(jù)專業(yè)人士的觀點(diǎn)，在長(zhǎng)期利率開(kāi)始下降、上市公司注重回報(bào)股東的情況下，高股息板塊依然具備投資價(jià)值。但是，在抓住機(jī)會(huì)的同時(shí)，要注意一些標(biāo)的因短期內(nèi)快速上漲導(dǎo)致股息率快速下降的風(fēng)險(xiǎn)。
公司正在積極地布局那些高股息的投資項(xiàng)目
最近頻繁披露的上市公司年度報(bào)告顯示，揭示了許多領(lǐng)先私募基金在高股息板塊的投資布局。
根據(jù)2023年天地科技的年度報(bào)告，截至去年底，高毅資產(chǎn)的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官邱國(guó)鷺管理的金太陽(yáng)高毅國(guó)鷺1號(hào)崇遠(yuǎn)基金持有天地科技公司2230.4萬(wàn)股股份，期末持有市值為1.2億元。根據(jù)公司披露的2023年年度分紅預(yù)案，天地科技計(jì)劃向全體股東每10股分派現(xiàn)金紅利2.8元(含稅)，總計(jì)擬分派現(xiàn)金紅利11.59億元(含稅)。
去年第四季度，寧泉資產(chǎn)以投資顧問(wèn)身份參與了國(guó)泰君安期貨君合申泉1號(hào)基金，首次成為了華特達(dá)因的前十大流通股股東之一。期末持股數(shù)量為212.1萬(wàn)股，持股市值為0.61億元。根據(jù)華特達(dá)因2023年年度分紅預(yù)案，計(jì)劃每10股派發(fā)20元紅利，總計(jì)將派發(fā)4.68億元，超過(guò)過(guò)去三年現(xiàn)金分紅總額。
霍東杰，鶴禧投資的董事長(zhǎng)透露稱，最近公司加大了對(duì)一些高質(zhì)量投資標(biāo)的的研究力度，并增加了一些增長(zhǎng)質(zhì)量高且股東回報(bào)較好的投資?？傮w來(lái)看，高股息板塊和代表科技發(fā)展方向的投資標(biāo)的，在短期和中期內(nèi)都有望表現(xiàn)出色。
著名的專業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)反思并更新其策略
很多數(shù)十億規(guī)模的私募機(jī)構(gòu)紛紛涉足高股息項(xiàng)目，而那些錯(cuò)失機(jī)會(huì)的私募機(jī)構(gòu)則開(kāi)始認(rèn)真反思并調(diào)整他們的策略。
最近，仁橋資產(chǎn)的創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)夏俊杰發(fā)表言論承認(rèn)：“我們?cè)?jīng)研究過(guò)并投資過(guò)的某家公司，近兩年因高額分紅導(dǎo)致股價(jià)上漲了近三倍。而我們錯(cuò)過(guò)了這個(gè)投資機(jī)會(huì)，這令我們深感反思。”
夏俊杰指出，企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)方式不僅僅依賴于每股收益的持續(xù)增長(zhǎng)，還可以透過(guò)持續(xù)提高股東回報(bào)來(lái)實(shí)現(xiàn)。因此，自去年底以來(lái)，該公司一直在審視現(xiàn)有策略的限制并思考長(zhǎng)期的優(yōu)化方向。未來(lái)，將適度增加對(duì)公司質(zhì)地和管理能力的重視程度，同時(shí)適度減少對(duì)低估值的過(guò)于偏好。
“低估值雖然能夠在短期內(nèi)為投資組合提供保護(hù)，減少永久性損失的風(fēng)險(xiǎn)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，只有卓越的公司管理和增長(zhǎng)韌性才能創(chuàng)造價(jià)值，并最終跨越更長(zhǎng)的周期?！毕目〗苤赋?。
市場(chǎng)前景存在著機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)
在專業(yè)人士看來(lái)，在長(zhǎng)期利率開(kāi)始下降的情況下，高股息板塊的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)突顯。不過(guò)，由于這些標(biāo)的近一年來(lái)持續(xù)上升，應(yīng)該警惕其可能出現(xiàn)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
隨著政策的不斷強(qiáng)化，重陽(yáng)投資基金經(jīng)理寇志偉指出，A股市場(chǎng)正逐漸改變?nèi)谫Y主導(dǎo)型態(tài)，更加重視回報(bào)。越來(lái)越多上市公司紛紛提升派息比例，這意味著市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。盡管那些顯著高股息標(biāo)的看似獲利，但寇志偉認(rèn)為，依舊有具備提高分紅回購(gòu)率能力和愿望，或兼具高股息和成長(zhǎng)特質(zhì)的上市公司仍蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)。
星石投資的高級(jí)基金經(jīng)理方磊提醒說(shuō)，未來(lái)高股息領(lǐng)域存在三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)方面。首先，短期內(nèi)股價(jià)快速上漲可能導(dǎo)致股息率急劇下降。其次，之前高股息板塊強(qiáng)勢(shì)行情更多來(lái)自于資金的防御性操作，隨著市場(chǎng)主線逐漸明朗化，高股息策略可能失去吸引力，需提防股價(jià)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。第三，歷史高股息率并不意味著高股息能夠長(zhǎng)期持續(xù)，一些標(biāo)的可能存在“透支型分紅”的隱患，要小心避免“價(jià)值陷阱”。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！