自2015年以來，經(jīng)歷了最大壓力的一天，目前已有券商調(diào)整平倉線，將其從130%降低至120%。
在市場持續(xù)動(dòng)蕩的情況下，投資者正苦苦尋找股市的“底部”在哪里。
作為一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，市場對(duì)于兩融規(guī)模的變化非常關(guān)注。目前全市場的融資余額連續(xù)下降了7個(gè)交易日。一些從事券商信用業(yè)務(wù)的人告訴財(cái)聯(lián)社的記者：“今天(2月5日)可能是自2015年、2016年熔斷以來兩融壓力最大的一天，融資余額的下降幅度是多年來少見的?！?
財(cái)聯(lián)社的記者采訪了券商信用業(yè)務(wù)和營業(yè)部的相關(guān)人員，以了解最新的兩融業(yè)務(wù)的追保情況。具體情況如下所述：
首先，今天券商的融資余額出現(xiàn)了較大幅度的下降，全市場可能會(huì)出現(xiàn)3%的單日降幅。
券商營業(yè)部持續(xù)兩周與客戶頻繁聯(lián)系追蹤保證金，今天的追?？蛻魯?shù)量達(dá)到了一個(gè)小高峰。
當(dāng)前受到負(fù)面影響的是專業(yè)投資者。
有些券商從上周開始調(diào)整了追保平倉線，將它從130%下調(diào)至120%;另一些券商則將最低線從110%提升至115%。
中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)今晚最新表示，到目前為止，整個(gè)市場的平均擔(dān)保比例為226%，整體風(fēng)險(xiǎn)可以得到控制……將引導(dǎo)證券公司采取延長追保時(shí)間、動(dòng)態(tài)調(diào)整平倉線的措施，以保持平倉線的彈性，以減少強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)和市場壓力。
連續(xù)多日，融資余額持續(xù)減少。
截至目前，尚無關(guān)于2月5日滬深交易所和北交所的兩融余額公布。一些券商信用業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，市場整體融資余額可能會(huì)在今天下降2.5%至3%。投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)杠桿資金的踩踏風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。
市場融資余額已連續(xù)7個(gè)交易日下降。截至2024年2月2日，全市場融資余額為14599億元，較前一交易日減少291億元。其中，上交所的融資余額為7736.48億元，較前一交易日減少131.9億元;深交所的融資余額為6852.13億元，較前一交易日減少159.09億元。
兩融余額的減少與市場持續(xù)低迷有關(guān)。截至2月5日收盤，上證綜指下跌1.02%，收于2702.19點(diǎn);深證成指下跌1.13%，收于7964.71點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.79%，收于1562.61點(diǎn)，北向資金全天凈流入12.11億。總體而言，個(gè)股下跌多于上漲，市場上超過4800只個(gè)股下跌，超過1300只個(gè)股跌停。
有一些券商人士表示，“兩融余額是一個(gè)重要的恐慌情緒指標(biāo)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來看，兩融余額往往會(huì)和股市見底同時(shí)或稍晚。就像貸款買房一樣，當(dāng)房價(jià)下降時(shí)，客戶的資產(chǎn)總值也會(huì)下降，但債務(wù)是剛性的，所以大多數(shù)客戶會(huì)選擇堅(jiān)持下去，直到接近強(qiáng)制平倉線才被迫賣出股票或強(qiáng)平?！?
正在進(jìn)行中的是分支機(jī)構(gòu)的追保工作。
記者獲悉，有券商營業(yè)部的接線員透露：“今天我們營業(yè)部要求十多位客戶追加保證金，而在2021年和2022年，我們每天通知客戶追保的人數(shù)幾乎可忽略不計(jì)。而上周已有很多客戶選擇了賣出持倉?！绷硪晃恢槿耸?，來自一家大型券商營業(yè)部，也表示最近一直在通知客戶追保，這已經(jīng)成為了一種常態(tài)。
融資融券業(yè)務(wù)通常會(huì)設(shè)定追保平倉線和緊急平倉線。大多數(shù)券商設(shè)定的追保平倉線為130%，也有個(gè)別為120%。每日結(jié)算時(shí)，如果客戶的維保比例低于追保平倉線，券商將啟動(dòng)追保程序，要求兩融客戶在T+1日或T+2日盤前補(bǔ)足擔(dān)保品或減倉，使維持擔(dān)保比例回升到150%以上，否則將被強(qiáng)制平倉。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者調(diào)查，一些券商近兩周陸續(xù)將追保平倉線從130%調(diào)整至120%。
另一方面，如果保持擔(dān)保比例達(dá)到緊急平倉線時(shí)，券商將被迫進(jìn)行強(qiáng)制平倉。通常，緊急平倉線設(shè)定在110%或115%。今天已有券商通知客戶，為了有效控制客戶持倉風(fēng)險(xiǎn)，決定將融資融券業(yè)務(wù)合同中的最低線從110%提高到115%。
營業(yè)部經(jīng)理表示，他們調(diào)整平倉線是因?yàn)閾?dān)心客戶可能會(huì)發(fā)生穿倉情況。當(dāng)客戶的維保比例接近130%時(shí)，營業(yè)部就會(huì)打電話給客戶要求追加保證金。相對(duì)于追加現(xiàn)金，客戶更傾向于賣出股票。這對(duì)那些有實(shí)力和多年投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資者造成了一定的影響。
監(jiān)管部門對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)作出回應(yīng)，表示目前整體風(fēng)險(xiǎn)是可控的。
就在2月5日晚間，中國證監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)言人在回答記者的提問時(shí)表示，截至目前，整個(gè)市場的平均擔(dān)保比例為226%，相比年初有所下降，而最低的平倉線通常為130%。根據(jù)實(shí)際的平倉數(shù)據(jù)來看，從1月份開始，整個(gè)市場的累計(jì)平倉金額約為9億元，占融資規(guī)模的0.006%，而且所涉及的標(biāo)的資產(chǎn)和投資者都比較分散，整體風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的。當(dāng)然，一些投資者主動(dòng)賣掉股票以還清融資，也會(huì)導(dǎo)致融資余額被動(dòng)地下降。
證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，在目前的市場環(huán)境下，為了維護(hù)市場的正常秩序，將引導(dǎo)證券公司全面提升客戶服務(wù)水平。具體做法包括延長追保時(shí)間、靈活調(diào)整平倉線，使平倉線更具彈性，以降低強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，減輕市場壓力。
針對(duì)股市下跌過程中雪球、兩融等杠桿類資金的負(fù)反饋影響，開源證券非銀金融首席分析師高超在2月4日表示，兩融業(yè)務(wù)的擔(dān)保比例較高，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。目前中證1000指數(shù)距離2023年4月的最高點(diǎn)下跌幅度超過30%，考慮到高點(diǎn)已經(jīng)過去，市場的擔(dān)憂有所減弱。中證金在2月2日披露，全市場的兩融業(yè)務(wù)維持擔(dān)保比例為226%(2018年10月18日的最低點(diǎn)為216%)，距離券商平倉線還有較大的空間，而且即使跌破平倉線，客戶往往會(huì)通過補(bǔ)充保證金或者減倉來提高維保比例，少量跌破平倉線的客戶對(duì)市場的影響有限。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！