A股最近出現(xiàn)了大幅反彈，這是一個(gè)好消息!16家公募機(jī)構(gòu)對(duì)此進(jìn)行了最新的解讀。
股市上表現(xiàn)活躍的行情重新出現(xiàn)了，整個(gè)交易日大盤一路上漲，大中小型股票一起迅速回升，“中字頭”股票紛紛漲停，中小股票也展現(xiàn)了強(qiáng)大的彈性，有超過(guò)一百只股票漲停，市場(chǎng)情緒重新變得強(qiáng)勢(shì)。
截至收盤，上證指數(shù)以2906.11點(diǎn)報(bào)收，漲幅為3.03%，創(chuàng)下了2022年3月以來(lái)最好的表現(xiàn);深證成指漲幅為2%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為1.45%。A股全天放量成交額達(dá)到9036.3億元，創(chuàng)下了年內(nèi)新的最高紀(jì)錄;北向資金凈買入額為62.94億元。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)全面呈現(xiàn)紅色上漲，其中漲幅最大的是石油石化、房地產(chǎn)和建筑等與“中字頭”相關(guān)的行業(yè);而家電、美容護(hù)理、銀行、食品飲料等行業(yè)的表現(xiàn)相對(duì)較為疲弱。在市場(chǎng)的5300多只股票中，近九成都實(shí)現(xiàn)了上漲，市場(chǎng)獲利效應(yīng)十分顯著。
為什么今天"中字頭"股票集體大漲?A股市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，股票的漲勢(shì)是否會(huì)持續(xù)下去?有哪些投資機(jī)會(huì)值得我們關(guān)注?中國(guó)基金報(bào)記者采訪了景順長(zhǎng)城、博時(shí)、農(nóng)銀匯理、前海開源、泓德、興業(yè)、金鷹、國(guó)泰、恒生前海、招商、諾安、西部利得、銀華、銀河、匯豐晉信、永贏等16家基金公司，以了解他們的看法。
多家基金公司表示，預(yù)計(jì)宏觀政策將轉(zhuǎn)向暖和，市場(chǎng)情緒正在受到監(jiān)管層的支持和保護(hù)而好轉(zhuǎn)。在各種措施的共同作用下，政策和監(jiān)管部門正合力打擊市場(chǎng)問(wèn)題，A股市場(chǎng)迅速攀升。隨著政策不斷強(qiáng)化增長(zhǎng)穩(wěn)定的要求和決心，市場(chǎng)可能會(huì)啟動(dòng)一輪底部反彈，值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)包括電子、醫(yī)藥、軍工和人工智能等領(lǐng)域。
采取多種行動(dòng)方式進(jìn)行攻擊
A股持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)上升的態(tài)勢(shì)。
今天A股市場(chǎng)成交量大幅增長(zhǎng)，中字頭和權(quán)重股位居漲勢(shì)領(lǐng)先，全市場(chǎng)交易額達(dá)到超過(guò)9000億元。
關(guān)于股市大漲的原因，景順長(zhǎng)城股票投資部表示，昨天央行、國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)在維護(hù)資本市場(chǎng)方面均采取了具體行動(dòng)和積極表態(tài)。數(shù)個(gè)月以來(lái)的首次多部門配合穩(wěn)定資本市場(chǎng)，有力推動(dòng)了市場(chǎng)情緒的修復(fù)。此外，之前的調(diào)整使市場(chǎng)估值、資金和情緒等各個(gè)方面接近歷史最低水平，此時(shí)出現(xiàn)了資金驅(qū)動(dòng)的技術(shù)性反彈。
具體而言，央行行長(zhǎng)在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，要為包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)良好的貨幣金融環(huán)境。為此，人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，并提供1萬(wàn)億元的流動(dòng)性。同時(shí)，支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)利率也將下調(diào)25個(gè)基本點(diǎn)。這一系列的措施將有助于推動(dòng)貸款基準(zhǔn)利率(LPR)的下降。此次貨幣政策寬松措施疊加了之前的銀行存款利率下調(diào)，為L(zhǎng)PR進(jìn)一步下降鋪平了道路。同時(shí)，也擴(kuò)大了向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的空間，并釋放出了一種堅(jiān)定的“松貨幣”加碼的信號(hào)。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局的負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會(huì)上表示，他們將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的績(jī)效考核中。如果這個(gè)方案最終得到實(shí)施，可能會(huì)促使一些股價(jià)低且估值不高的中央企業(yè)優(yōu)化它們的資本結(jié)構(gòu)，增加分紅和股票回購(gòu)的力度，或者通過(guò)資本運(yùn)作來(lái)提高市值。這個(gè)消息的影響導(dǎo)致了中央企業(yè)板塊近兩天的連續(xù)大漲，對(duì)整個(gè)指數(shù)產(chǎn)生了較大的正向影響。
其次，證監(jiān)會(huì)副主席就“建設(shè)以投資者為中心的資本市場(chǎng)”發(fā)表了積極言論，并且這種市場(chǎng)信號(hào)具有重要的意義，對(duì)于改變投資者悲觀預(yù)期起到了一定的積極作用。
其次，經(jīng)歷了一連串的調(diào)整后，市場(chǎng)的估值已經(jīng)下調(diào)到了歷史上極低的水平。滬深300指數(shù)的市盈率估值位于歷史的10%以下，市凈率已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新低，而股息率則接近歷史上較高的點(diǎn)位。這些數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)具備相當(dāng)強(qiáng)的估值吸引力，而且從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，在連續(xù)的調(diào)整之后，市場(chǎng)已經(jīng)具備了反彈的要求。
億博國(guó)際晉信基金宏觀策略分析師沈超表示，今天市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)上漲是由多個(gè)積極因素共同作用的結(jié)果，同時(shí)宏觀和微觀層面的信心都得到了明顯提升。
央行昨天進(jìn)行了超出預(yù)期的降準(zhǔn)操作，同時(shí)強(qiáng)調(diào)將為金融市場(chǎng)包括資本市場(chǎng)在內(nèi)創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境，力求加強(qiáng)貨幣政策以提升經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期。
其次，證監(jiān)會(huì)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)做出回應(yīng)，提出要建立以投資者為中心的資本市場(chǎng)，以增強(qiáng)投資者的信心。
其次，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)提出了將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人績(jī)效考核的研究，以增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)對(duì)市值的重視。
據(jù)前海開源基金表示，今日市場(chǎng)上漲的主要原因是貨幣寬松政策以及政策對(duì)投資者信心的提振。具體來(lái)說(shuō)，第一，央行超出預(yù)期地降低存款準(zhǔn)備金率明顯減輕了市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性寬松程度低于預(yù)期的擔(dān)憂;第二，央行表示將與金融監(jiān)管總局聯(lián)合出臺(tái)完善經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款相關(guān)政策，以支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)改善流動(dòng)性狀況，市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂逐漸減少;第三，證監(jiān)會(huì)表示將大力推進(jìn)上市公司股份回購(gòu)和分紅，更好地回報(bào)投資者，讓他們獲得投資回報(bào)感受，促使市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好回升;第四，國(guó)資委表示將進(jìn)一步研究將市值管理效果納入央企負(fù)責(zé)人的考核中，市場(chǎng)對(duì)央企營(yíng)利能力改善以及股東回報(bào)等預(yù)期增強(qiáng)，推動(dòng)高權(quán)重的央企板塊大幅上漲，推動(dòng)指數(shù)表現(xiàn)。
泓德基金分析指出，最近市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)可能是由于以下幾個(gè)原因產(chǎn)生的共振效應(yīng)。首先，周一晚上國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提到要進(jìn)一步健全完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，更加關(guān)注投融資的動(dòng)態(tài)平衡，大力提升上市公司的質(zhì)量和投資價(jià)值，增加中長(zhǎng)期資金投入市場(chǎng)的力度，提高市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。
其次，最近一段時(shí)間滬深兩市的寬基指數(shù)型基金持續(xù)大量增加，有超過(guò)千億元的資金流入各種寬基指數(shù)型ETF基金，其中包括滬深300ETF。這說(shuō)明市場(chǎng)上保護(hù)盤的資金實(shí)力依然很強(qiáng)。
1月24日，央行行長(zhǎng)潘功勝在新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)布了一項(xiàng)令人意外的措施，降低了0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率，釋放了1萬(wàn)億的市場(chǎng)流動(dòng)性，并降低了農(nóng)村和小微企業(yè)再貸款以及再貼現(xiàn)利率的0.25個(gè)百分點(diǎn)。這一舉措為金融市場(chǎng)創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境，明顯改善了股權(quán)市場(chǎng)的情緒，提振了股權(quán)市場(chǎng)的流動(dòng)性。
國(guó)資委最后表示，將致力于提升央企控股上市公司的質(zhì)量，強(qiáng)化投資者的回報(bào)。他們還將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的業(yè)績(jī)考核中。由于央企的市值比例較高，最近兩天中以"字頭"命名的央企明顯上漲，也明顯推動(dòng)了指數(shù)的走強(qiáng)。
政策不斷加強(qiáng)，表明了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求和決心。
預(yù)計(jì)市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)一波超跌反彈的行情
博時(shí)基金預(yù)計(jì)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐漸放松貨幣政策，海外資金的緊縮對(duì)A股的影響將減弱，中美利率差距將進(jìn)一步縮小，外資可能會(huì)增加對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置。在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)良好的情況下，A股中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)將不變，現(xiàn)階段仍是相對(duì)不錯(cuò)的投資時(shí)機(jī)。接近1月底，A股將會(huì)進(jìn)入盈利報(bào)告密集發(fā)布期，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)可能會(huì)回歸到基本面，那些可能會(huì)超出預(yù)期盈利的板塊和個(gè)股可能會(huì)受到資金的偏愛(ài)。
國(guó)泰基金表示，對(duì)于今年以來(lái)A股市場(chǎng)的回顧，由于流動(dòng)性問(wèn)題導(dǎo)致市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊下跌的局面。股債比已經(jīng)達(dá)到絕對(duì)歷史極值，多個(gè)寬基指數(shù)的ERP正在突破3年均值+2倍標(biāo)準(zhǔn)差的水平。市場(chǎng)對(duì)于今年初的混亂預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)恐慌已經(jīng)得到明顯緩解。央行和金融監(jiān)管總局積極表態(tài)，加大了穩(wěn)增長(zhǎng)政策的力度，有助于恢復(fù)市場(chǎng)信心。同時(shí)，多個(gè)部門也開始積極發(fā)聲支持資本市場(chǎng)。我們認(rèn)為市場(chǎng)可能會(huì)啟動(dòng)一輪超跌反彈，我們關(guān)注金融、建筑行業(yè)和具備人工智能方向的通信、傳媒、計(jì)算機(jī)行業(yè)，這些行業(yè)具備超跌反彈機(jī)會(huì)和多產(chǎn)業(yè)利好催化劑。
農(nóng)銀匯理基金表示，之前市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)充分考慮了穩(wěn)增長(zhǎng)的擔(dān)憂和海外流動(dòng)性的滯后反應(yīng)等負(fù)面影響?，F(xiàn)在，主要指數(shù)的估值已經(jīng)大幅低于合理水平，因此中長(zhǎng)期來(lái)看，這些指數(shù)具有很高的配置價(jià)值。
預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將回升并且A股市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到了盈利底，所以市場(chǎng)的整體下行空間較小。在海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)確定了貨幣政策的轉(zhuǎn)向，雖然最近降息預(yù)期有所減弱，但市場(chǎng)已經(jīng)逐步考慮了這種影響，并且隨著降息的臨近，市場(chǎng)的估值壓力有望逐漸減輕。
銀華基金研究部表示，在各政府部門密集發(fā)聲之后，投資者的預(yù)期有了顯著改善?？紤]到目前市場(chǎng)整體估值較低、倉(cāng)位不高且情緒已經(jīng)相當(dāng)極端，市場(chǎng)有望繼續(xù)反彈并修復(fù)。近期地方兩會(huì)紛紛召開，依然是政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期。采取穩(wěn)定資本市場(chǎng)的措施有望進(jìn)一步落地，對(duì)于市場(chǎng)的中期表現(xiàn)并不需要過(guò)于悲觀。
金鷹基金表示，回到A股市場(chǎng)的投資策略層面，超跌反彈迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，信心修復(fù)帶動(dòng)市場(chǎng)震蕩上行。之前市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期非常悲觀，但在國(guó)常會(huì)確定穩(wěn)定市場(chǎng)和信心之后，央行、國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)等多個(gè)政府機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了政策，這些政策的發(fā)布有望緩解市場(chǎng)的悲觀情緒。接下來(lái)，我們需要密切關(guān)注宏觀流動(dòng)性的變化和財(cái)政政策的部署。在降準(zhǔn)政策的實(shí)施之后，由于穩(wěn)定增長(zhǎng)的壓力，有可能會(huì)通過(guò)降息來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。此外，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能實(shí)施激進(jìn)降息的預(yù)期已經(jīng)有所修正。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！