利空消息突襲了美國(guó)股市上的科技巨頭。
在美國(guó)科技巨頭股票暴跌后，瑞銀表示，將美國(guó)六大科技公司(蘋果、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、Meta、微軟和英偉達(dá))的評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“中性”。在瑞銀降級(jí)之前，“美國(guó)七巨頭”(微軟、蘋果、谷歌母公司Alphabet、英偉達(dá)、亞馬遜、Meta和特斯拉)經(jīng)歷了一波強(qiáng)烈的拋售浪潮，單周總市值合計(jì)蒸發(fā)超過9600億美元(約合人民幣69000億元)。
今晚美國(guó)股市開盤后，美國(guó)科技股雖有所反彈，但隨后迅速下跌。截至北京時(shí)間22:30.英偉達(dá)的漲幅從4.5%收窄至1%，亞馬遜的漲幅從2.4%收窄至0.37%，Alphabet漲了0.66%，蘋果漲了0.2%，微軟從上漲轉(zhuǎn)為下跌0.23%，Meta跌超過了1%。而在前一個(gè)交易日，英偉達(dá)的股價(jià)暴跌10%，創(chuàng)下自2020年3月16日以來的最大單日跌幅，其他科技股的股價(jià)也都受到了嚴(yán)重打擊。
目前，似乎在華爾街達(dá)成共識(shí)：推動(dòng)美國(guó)股市進(jìn)一步上漲的主要因素將是企業(yè)的盈利狀況，而非利率前景。摩根大通發(fā)出警告稱，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利的預(yù)期可能太過樂觀，一旦表現(xiàn)低于預(yù)期，可能導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步下跌。
此外，美國(guó)債券市場(chǎng)也存在風(fēng)險(xiǎn)，本周將有總值1830億美元的2年期、5年期和7年期美國(guó)國(guó)債拍賣。根據(jù)本周拍賣的情況來看，2年期債券的競(jìng)拍可能有可能挑戰(zhàn)至少5%的中標(biāo)利率。分析人士指出，如此高的利率可能會(huì)給美國(guó)股市帶來巨大的壓力。
利空突襲
美國(guó)科技巨頭股價(jià)急劇下跌后，“牛市信仰”似乎出現(xiàn)了動(dòng)搖。
瑞士銀行在最近的電話會(huì)議中宣布，將蘋果、亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟和英偉達(dá)這六大科技股的評(píng)級(jí)從“增持”調(diào)整為“中性”。
根據(jù)瑞銀策略師Jonathan Golub的觀點(diǎn)，蘋果、亞馬遜、谷歌母公司、臉書、微軟、英偉達(dá)的股票組合自今年4月的峰值已下跌了8%，但相比2023年1月的最低點(diǎn)則上漲了117%。
瑞士銀行表示，大型科技股的增速放緩和中型科技股的增速加快可能導(dǎo)致股票領(lǐng)跑地位的變化。
據(jù)瑞銀表示，此轉(zhuǎn)變或?qū)⒃诙唐趦?nèi)帶來“破壞性”影響，但瑞銀策略師們?cè)俅未_認(rèn)了他們對(duì)2024年年底標(biāo)普500指數(shù)將達(dá)到5400點(diǎn)的預(yù)期。他們表示：“盡管如此，這一目標(biāo)仍將受到廣泛積極基本面和強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)的支撐?！?
在瑞信調(diào)降評(píng)級(jí)前夕，“美股七巨頭”(微軟、蘋果、谷歌、英偉達(dá)、亞馬遜、Meta、特斯拉)遭遇了一波劇烈拋售潮，單周總市值合計(jì)蒸發(fā)超過9600億美元(約合人民幣69000億元)，為史上最慘一周。
如此嚴(yán)重的回落，幾乎讓所有的華爾街交易員都嚇出了一身冷汗。關(guān)于美股暴跌的原因，市場(chǎng)上有各種不同的解釋。有人認(rèn)為是因?yàn)樨?cái)報(bào)季即將到來而進(jìn)行調(diào)整，還有人將其歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期消退導(dǎo)致美債收益率激增。
一些華爾街分析師認(rèn)為，市場(chǎng)不僅擔(dān)憂美股科技股的表現(xiàn)，最近美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息也給美股科技股的估值帶來了重創(chuàng)。科技股的估值與流動(dòng)性直接相關(guān)，降息預(yù)期的推遲將直接擠壓科技股的估值空間。
《巴倫周刊》提醒說，有時(shí)股市下跌是買入的好時(shí)機(jī)，但投資者在面對(duì)這種情況時(shí)應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
財(cái)務(wù)報(bào)告季節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)
目前，似乎在華爾街達(dá)成了這樣一種共識(shí)：進(jìn)一步推動(dòng)美國(guó)股市上漲的動(dòng)力將更多地來自企業(yè)盈利能力，而非利率預(yù)期。
本周將有約178家標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司公布財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，這些公司的市值占該指數(shù)總市值的40%以上。
然而，市場(chǎng)最感興趣的仍然是備受矚目的科技巨頭，“美股七巨頭”之一的特斯拉、Meta、微軟、谷歌母公司Alphabet都將在本周發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告。
這意味著，美國(guó)股市的財(cái)報(bào)季即將進(jìn)入最緊張的階段。
目前，華爾街各大金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)股市財(cái)報(bào)季前景存在顯著分歧。值得關(guān)注的是，華爾街著名空頭機(jī)構(gòu)，摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)預(yù)測(cè)，美國(guó)企業(yè)的整體每股收益增長(zhǎng)趨勢(shì)將改善，即標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司的整體每股收益有望提升。在市場(chǎng)預(yù)期方面，“五大科技巨頭”(包括英偉達(dá)、亞馬遜、微軟、Alphabet和Meta)的業(yè)績(jī)?cè)鏊倩驅(qū)⒏哌_(dá)60%，可能成為引領(lǐng)美國(guó)股市擺脫短期困境的主要推動(dòng)力。
然而，摩根大通的股票策略師認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的預(yù)期可能被夸大了，如果業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步下跌調(diào)整。
摩根大通的策略分析師們指出，通脹加劇、美元走強(qiáng)以及近期地緣政治緊張局勢(shì)加劇都給美國(guó)股市未來蒙上了厚重的陰影。
根據(jù)機(jī)構(gòu)整理的預(yù)估數(shù)據(jù)，“美國(guó)股票市場(chǎng)的七大科技巨頭”(包括英偉達(dá)、特斯拉、Meta、微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet)第一季度每股盈余預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)38%。去除這七家公司后，預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)其他公司的盈利將下降3.9%。
另外，根據(jù)FactSet的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年五大科技巨頭可能是美股漲勢(shì)的主要貢獻(xiàn)者。預(yù)計(jì)這些公司今年第一季度的每股收益增速可能會(huì)達(dá)到驚人的64.3%。而其他495家公司的收益預(yù)計(jì)下降6%。
美國(guó)債市的險(xiǎn)情
本周美國(guó)債市將舉行總額為1830億美元的2年期、5年期和7年期美國(guó)債券拍賣，其中2年期和5年期債券的拍賣規(guī)模將創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
根據(jù)本周標(biāo)售的情況分析，由于上周二年期美國(guó)國(guó)債收益率接近5%，這意味著周二的兩年期拍賣可能面臨挑戰(zhàn)，可能會(huì)達(dá)到至少5%的中標(biāo)利率。
專家分析表明，這么高的利率可能給美國(guó)股市帶來巨大壓力。根據(jù)摩根大通最新的研究報(bào)告警告，由于兩年期美國(guó)債券收益率穩(wěn)定在5%左右，美國(guó)股市可能會(huì)重演去年8月至10月的“高收益長(zhǎng)期”情景，屆時(shí)股市可能會(huì)遭遇大約10%的大調(diào)整。
與此同時(shí)，美國(guó)的債務(wù)問題也引起了警覺。
最新一份國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的報(bào)告表明，美國(guó)在聯(lián)邦赤字方面所造成的“大坑”有著嚴(yán)重的影響。
據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在題為《大選年的財(cái)政政策》的報(bào)告中指出：“應(yīng)當(dāng)立即停止危機(jī)時(shí)期的支持措施，避免受政治預(yù)算周期的影響，防止進(jìn)一步增加支出的動(dòng)力?！?
國(guó)際貨幣基金組織指出，美國(guó)長(zhǎng)期收益率上升和波動(dòng)加劇，主要受到寬松的財(cái)政政策、不斷上升的債務(wù)水平以及貨幣政策收緊的疊加影響，同時(shí)產(chǎn)生利率溢出效應(yīng)，增加了其他地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的資料顯示，截至2024財(cái)年10月1日起，聯(lián)邦政府的赤字達(dá)到1.1萬億美元。2023財(cái)年的赤字總額為1.7萬億美元，比2022財(cái)年增加了3200億美元。
需要注意的是，上周國(guó)際貨幣基金組織也發(fā)出警告，稱美國(guó)龐大的財(cái)政赤字已經(jīng)導(dǎo)致通貨膨脹，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來了“重大風(fēng)險(xiǎn)”。
國(guó)際貨幣基金組織的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮埃爾·奧利維耶·古林查斯警告指出，美國(guó)的財(cái)政狀況“引起了嚴(yán)重關(guān)注”，可能會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹放緩的短期風(fēng)險(xiǎn)，以及全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的財(cái)政和金融穩(wěn)定方面的風(fēng)險(xiǎn)。因此，(美國(guó)政府)必須作出妥協(xié)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！