隨著*ST新紡(002087.SZ)的股價(jià)連續(xù)多次觸及跌停板，連續(xù)多日跌破面值，該公司的股票已被提前設(shè)定為“1元退市”。*ST美尚、中南建設(shè)、*ST太安等多只股票也在過去連續(xù)多日收盤價(jià)低于1元，退市警報(bào)已經(jīng)拉響。
最近，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，證券交易所修改并完善了相關(guān)退市規(guī)則，并公開征求社會(huì)意見。這一行動(dòng)被稱為“有史以來最嚴(yán)格的退市新規(guī)”。其中，新的退市規(guī)定適度提高了市值退市標(biāo)準(zhǔn)，收緊了財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)，以增加績差公司的退市壓力，促使市場化退市功能充分發(fā)揮作用并加速資本市場的洗牌進(jìn)程。
多名市場分析師表示，隨著“退市新規(guī)”的實(shí)施，A股上的公司可能會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)造假或不合格指標(biāo)而被強(qiáng)制退市的比率有望顯著增加，市場可能將迎來加速洗牌。與此同時(shí)，大力降低“殼”資源的價(jià)值，企業(yè)難以保住上市“殼”，投資者難以炒作上市“殼”。
ST新紡即將面臨退市
4月12日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，上海證券交易所和深圳證券交易所起草了新的退市規(guī)則，主要內(nèi)容包括擴(kuò)大重大違法強(qiáng)制退市的適用范圍、新增三種規(guī)范類退市情形、收緊財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)、完善市值標(biāo)準(zhǔn)等交易類退市指標(biāo)。
隨著新的退市規(guī)定出臺，再加上即將公布的2023年年度報(bào)告，ST板塊中的相關(guān)股票紛紛大幅下跌，甚至跌破票面價(jià)值。
最近，*ST民控和*ST美盛的股票連續(xù)跌破面額，即使后來連續(xù)漲停也難以重回1元，這就導(dǎo)致了提前進(jìn)入“1元退市”。
目前，*ST新紡因?yàn)楣竟善辈粩嘞碌撩嬷狄韵?，提前觸及了“1元退市”條件。截至4月18日收盤時(shí)，*ST新紡已經(jīng)連續(xù)12個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元。根據(jù)交易所規(guī)定，如果公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)都低于1元，交易所將停止其股票上市交易。
這表示，在接下來的8個(gè)交易日里，*ST新紡必須重新達(dá)到1元的價(jià)格，以免暫時(shí)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者的測算，即使在接下來的交易日里，*ST新紡的股價(jià)連續(xù)漲停，也無法達(dá)到1元的價(jià)格，因此注定了“1元退市”的結(jié)局。
事實(shí)上，除了面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，公司的財(cái)務(wù)退市風(fēng)險(xiǎn)也同樣值得警惕。據(jù)悉，*ST新紡因2022年度報(bào)告遭遇無法表示意見的審計(jì)意見，導(dǎo)致公司股票自2023年5月5日開始面臨退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
ST新紡目前正在進(jìn)行追溯調(diào)整之前的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正工作。公司如果未能在2023年年度報(bào)告發(fā)布前披露這一會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正報(bào)告，可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)報(bào)告中表達(dá)保留意見、無法表示意見或者否定意見，進(jìn)而可能觸發(fā)退市程序。
另外，*ST新紡在3月22日接到中國證監(jiān)會(huì)發(fā)出的《立案通知書》，由于涉嫌違法違規(guī)的信息披露行為，中國證監(jiān)會(huì)決定對該公司立案調(diào)查。
事實(shí)上，公司已在2023年5月6日收到河南證監(jiān)局發(fā)出的警示函。該警示函是因?yàn)楣驹?016年至2021年的年報(bào)信息存在重大錯(cuò)誤，并且2022年的業(yè)績預(yù)告凈利潤與年報(bào)披露之間相差了14.09億元，同時(shí)公司的內(nèi)部控制存在重大缺陷。河南證監(jiān)局對公司以及相關(guān)責(zé)任人采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。
市場退出機(jī)制在不斷改進(jìn)
自2020年底起，修訂后的退市相關(guān)規(guī)定發(fā)布后，退市改革備受關(guān)注。截至去年底，A股年化退市率已提高至1.0%。
今年以來，已經(jīng)有多家公司退市并被摘牌，包括*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海、*ST愛迪、ST鴻達(dá)、ST貴人、以及新海退。另外，博天的退市整理期將于4月18日結(jié)束，屆時(shí)也將被摘牌。ST星源也被交易所作出退市決定，因其股票觸及了交易所強(qiáng)制退市的條件，直接終止上市，無需進(jìn)行退市整理期。
2021年4月12日，資本市場發(fā)布了第三個(gè)"國九條"，明確提出了"深化退市制度改革，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局"的目標(biāo)。證監(jiān)會(huì)同時(shí)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，滬深北交易所也同時(shí)修訂了相關(guān)的退市規(guī)則，使得退市制度改革邁入了新的階段。
根據(jù)2020年的退市規(guī)則修訂，最新的退市規(guī)定進(jìn)一步加強(qiáng)了對財(cái)務(wù)造假和公司治理混亂的打擊力度，采取多種措施降低殼公司價(jià)值、促進(jìn)自愿退市，優(yōu)化過渡安排，加強(qiáng)保護(hù)投資者的措施。
“完善退市制度對于提高上市公司的質(zhì)量起到了積極的推動(dòng)作用。一些公司如果業(yè)績不佳、財(cái)務(wù)狀況差，無法達(dá)到資本市場標(biāo)準(zhǔn)，它們在市場上持續(xù)存在將帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。被強(qiáng)制退市的公司也會(huì)更加重視自身的經(jīng)營和管理，提升整體質(zhì)量以爭取重新上市?！卑簿糍Y產(chǎn)董事長劉巖告訴證券時(shí)報(bào)記者。
在他看來，終止上市制度實(shí)際上對所有上市公司都發(fā)揮了積極的警示和促進(jìn)作用。特別是對那些從事欺詐發(fā)行、虛假信息披露等行為的不法分子，必須嚴(yán)格打擊，絕不手軟。不僅要迫使這類公司停止上市，還要讓相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)經(jīng)濟(jì)和法律的責(zé)任。這對于維護(hù)市場的公平與公正，鞏固資本市場的基礎(chǔ)至關(guān)重要。
東方證券指出，最新的退市規(guī)定要求強(qiáng)化監(jiān)管，進(jìn)一步提高退市標(biāo)準(zhǔn)，開通更多退市途徑，有針對性地打擊各種違規(guī)“保殼”行為，完善退市過程中的投資者賠償機(jī)制。這將對股市供應(yīng)過剩、投資回報(bào)率低和圈錢問題嚴(yán)重等方面提出政策建議，對股市中長期發(fā)展帶來積極影響。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！