沃倫·巴菲特最看重的市場(chǎng)指標(biāo)已經(jīng)飆升至兩年來(lái)的頂峰，暗示股市估值過(guò)高，可能會(huì)面臨災(zāi)難性的崩潰。
所謂的“巴菲特指標(biāo)”是指將美國(guó)所有活躍交易的股票總市值(按照威爾希爾5000指數(shù))除以最新季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)得到的比值。投資者通常使用這一指標(biāo)來(lái)對(duì)比股票市場(chǎng)的總體價(jià)值和國(guó)民經(jīng)濟(jì)規(guī)模。
巴菲特在一篇《財(cái)富》雜志的文章中聲稱(chēng)，他名字的這個(gè)指標(biāo)“可能是在任何確定時(shí)點(diǎn)上評(píng)估估值水平的最佳獨(dú)立指標(biāo)”。
今年以來(lái)，威爾希爾5000指數(shù)已經(jīng)上漲了9%，創(chuàng)下了歷史新高，其總市值已接近51.47萬(wàn)億美元;而上一季度，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值自疫情低谷起增長(zhǎng)了40%，達(dá)到了27.94萬(wàn)億美元。這兩個(gè)數(shù)值之比是184%，已經(jīng)達(dá)到了較高的水平。
巴菲特曾經(jīng)表示，當(dāng)這一指標(biāo)達(dá)到100%時(shí)或許是合理的;當(dāng)在70%或80%的時(shí)候可能會(huì)接近便宜的水平;但他也提醒說(shuō)，在接近200%時(shí)再選擇購(gòu)買(mǎi)股票就像是在冒險(xiǎn)。
他繼續(xù)說(shuō)，當(dāng)這個(gè)指標(biāo)飆升至歷史最高水平時(shí)，這將是一個(gè)非常強(qiáng)烈的警示信號(hào)，表明崩潰即將發(fā)生。
危險(xiǎn)信號(hào)
巴菲特偏愛(ài)的這個(gè)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)在2022年初證實(shí)了其重要性。當(dāng)時(shí)其上漲超過(guò)200%，接著在接下來(lái)的12個(gè)月中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別下跌了19%和33%。
盡管這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)并不完美，因?yàn)樗菍⒐墒械漠?dāng)前價(jià)值與上個(gè)季度的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。
然而，一些專(zhuān)家認(rèn)為，如果這一指標(biāo)再次觸及之前市場(chǎng)災(zāi)難發(fā)生前的高水平，這將是一個(gè)明顯的警示信號(hào)。
赫斯曼投資信托的總裁John Hussman和財(cái)富管理公司B. Riley Wealth Management的首席投資策略師Paul Dietrich都強(qiáng)調(diào)，該指標(biāo)的上升表明股市正處于泡沫狀態(tài)，并有可能迎來(lái)破裂。
今年以來(lái)，美國(guó)股市頻繁刷新歷史紀(jì)錄高點(diǎn)。英偉達(dá)和微軟等與人工智能相關(guān)的股票引發(fā)了投資者的激情，同時(shí)華爾街對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅度降息以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年擺脫衰退的預(yù)期不斷增強(qiáng)，多方面因素推動(dòng)了股市的飆升。
一些評(píng)論人士開(kāi)始警告泡沫的出現(xiàn)。例如，美國(guó)金融服務(wù)公司Capital Group的投資總監(jiān)Andy Budden表示，科技股正在呈現(xiàn)出"輕微泡沫"的跡象，因此他選擇減持了一些表現(xiàn)出色的股票。
沃頓商學(xué)院的金融學(xué)教授杰里米·西格爾指出，對(duì)英偉達(dá)等科技股的炒作已經(jīng)到了一個(gè)危險(xiǎn)的程度，可能存在投機(jī)泡沫的危險(xiǎn)，但目前還無(wú)法確定何時(shí)會(huì)破裂。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！