主動(dòng)權(quán)益基金的凈值快速上漲。
最近，A股市場一直在持續(xù)反彈，上證指數(shù)重回3000點(diǎn)，年度收益重新轉(zhuǎn)為正值，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)等主要指數(shù)表現(xiàn)良好。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，偏股混合型基金指數(shù)走出了V型反轉(zhuǎn)，年內(nèi)跌幅已經(jīng)減至4.12%。
根據(jù)券商中國記者的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著近期市場的波動(dòng)，主動(dòng)管理的股票基金的表現(xiàn)開始恢復(fù)。數(shù)據(jù)表明，超過3000只主動(dòng)管理的股票基金近期的反彈幅度超過10%，有超過千只主動(dòng)管理的股票基金在今年內(nèi)的收益由虧損轉(zhuǎn)為盈利。
大多數(shù)基金經(jīng)理都認(rèn)為，在全年的時(shí)間跨度內(nèi)，周期股板塊可能會(huì)從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中受益，而成長股依然有機(jī)會(huì)表現(xiàn)較好。
超過一千只主動(dòng)權(quán)益基金在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了正收益
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自從2月6日的低點(diǎn)以來，基金的重倉指數(shù)反彈了長達(dá)22%，主動(dòng)管理的股票型基金凈值也出現(xiàn)了快速恢復(fù)。股票型混合基金的年度跌幅從16.7%急劇縮減至4.12%，更有超過3000只主動(dòng)管理股票型基金最近的反彈幅度超過了10%。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自2月6日以來，已有超過一千只主動(dòng)權(quán)益基金在今年內(nèi)的收益從下跌轉(zhuǎn)變?yōu)樯蠞q。
東方財(cái)富成長先鋒、西部利得新動(dòng)能、銀河智聯(lián)主題、嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)和廣發(fā)科技創(chuàng)新區(qū)間，均實(shí)現(xiàn)了超過30%的反彈幅度。這些基金從年初2月5日下跌20%，如今已經(jīng)收益翻紅。
隨著主動(dòng)股權(quán)基金陸續(xù)恢復(fù)凈值，根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，已有1200多只主動(dòng)股權(quán)基金在今年實(shí)現(xiàn)了盈利，占比大約三成。與此同時(shí)，年內(nèi)回報(bào)率在-10%以下的主動(dòng)股權(quán)基金數(shù)量減少至567只，而回報(bào)率在-20%以下的主動(dòng)股權(quán)基金數(shù)量只剩下23只。主動(dòng)股權(quán)基金的凈值持續(xù)上漲，盈利基金的比例有望繼續(xù)增加。
一些權(quán)益基金通過當(dāng)前的反彈，凈值迅速恢復(fù)并創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，例如景順長城能源基建、寶盈品質(zhì)甄選等基金的凈值甚至達(dá)到歷史新高。
博時(shí)基金指出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)市場關(guān)注的資金供需、交易制度改革、公司治理以及股東回報(bào)問題進(jìn)行廣泛表態(tài)，回應(yīng)市場關(guān)切，穩(wěn)定市場信心。投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)逐步修復(fù)，市場底部已經(jīng)越發(fā)明朗。
從中期角度來看，目前不必過多關(guān)注市場是否已轉(zhuǎn)變?yōu)榉磸椀内厔?，這需要等到3月更多政策方向確立后才能夠確認(rèn)。中歐基金分析認(rèn)為，春節(jié)后企業(yè)復(fù)工以及即將召開的兩會(huì)等重要會(huì)議將為市場帶來更良好的政策環(huán)境，并有望推動(dòng)市場出現(xiàn)反彈。
成長主題基金是市場反彈的領(lǐng)跑者
在這次基金凈值修復(fù)的行情中，有134只主動(dòng)權(quán)益基金的區(qū)間回升幅度超過30%，它們充當(dāng)了此次基金反彈的先鋒。
近期，東方財(cái)富成長優(yōu)選、中國航空機(jī)遇領(lǐng)航、鵬華碳中和主題、諾安積極回報(bào)、摩根士丹利數(shù)字經(jīng)濟(jì)、金信多策略精選、西部利得新動(dòng)力等基金的凈值反彈力度最為顯著。
從基金名稱可以看出，這些基金多為押注人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源等成長主題的基金，它們正在充當(dāng)當(dāng)前基金反彈的領(lǐng)頭羊。一些旗下涉及人工智能算法、應(yīng)用方面的基金，甚至已經(jīng)成功彌補(bǔ)年初凈值下跌的損失。
過年后，人工智能等新技術(shù)的發(fā)展超出了市場的預(yù)期。Sora等新應(yīng)用推動(dòng)了科技行業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，A股市場的科技領(lǐng)域不斷迸發(fā)，以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為概念的股票紛紛大漲，芯片半導(dǎo)體、通信、人工智能等新興板塊迅速上漲。
中航機(jī)遇領(lǐng)航基金最近有超過40%的反彈，年內(nèi)的收益達(dá)到了15.75%。這主要是由于基金經(jīng)理大量倉位投資于人工智能算力板塊?；鸾?jīng)理曾表示，到2024年，人工智能算力提升仍然是最具確定性的行業(yè)之一。他認(rèn)為，光模塊子行業(yè)具有較強(qiáng)確定性，而光模塊的核心邏輯在于量的變化。隨著運(yùn)營商和云服務(wù)提供商的資本支出增加，以及全球數(shù)據(jù)流量持續(xù)增長，光通信行業(yè)長期來看具有良好的增長潛力。
易方達(dá)基金的基金經(jīng)理林偉斌認(rèn)為，當(dāng)前人工智能已經(jīng)成為全球科技領(lǐng)域最為重要的增長動(dòng)力之一。技術(shù)突破為投資帶來了眾多機(jī)會(huì)，全球科技巨頭已首先受益。國內(nèi)人工智能板塊經(jīng)歷調(diào)整后，許多公司的股價(jià)已回歸至2023年初的水平。人工智能板塊長期增長前景相對(duì)明確，同時(shí)在中短期內(nèi)逐漸步入新一輪產(chǎn)業(yè)上升周期。
除了那些成長主題的基金，一些知名基金經(jīng)理最近的表現(xiàn)也非常出色。比如，由劉旭管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金、由姜誠管理的中泰星元價(jià)值優(yōu)選基金、由勞杰男管理的匯添富價(jià)值精選基金、由史博管理的南方興潤價(jià)值基金和由蕭楠管理的易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選基金，都在過去一年或三年內(nèi)取得了正收益。
周雪軍領(lǐng)導(dǎo)的海富通在改革推動(dòng)下，韓創(chuàng)領(lǐng)導(dǎo)的大成新銳產(chǎn)業(yè)以及李競領(lǐng)導(dǎo)的東方紅啟東三年持有基金，最近都出現(xiàn)了超過15%的反彈幅度。
成長概念仍然是今年的主要趨勢
自2024年以來，高股息領(lǐng)域的市場表現(xiàn)一直非常強(qiáng)勁。其中，紅利、煤炭等基金的凈值漲幅位居前列，而成長主題也開始逐漸回彈。在人工智能等基金的凈值得到修復(fù)的同時(shí)，這兩大主題共同推動(dòng)了市場行情不斷向好發(fā)展。
大多數(shù)基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，從全年角度來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將使得周期性板塊受益，而成長性板塊仍然具備優(yōu)勢。
隨著后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)力，信用擴(kuò)張周期有望重新展開。林偉斌認(rèn)為，當(dāng)信用擴(kuò)張與盈利周期同時(shí)向好時(shí)，A股預(yù)計(jì)會(huì)企穩(wěn)并回升。從估值角度來看，萬得全A的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(ERP)目前處于近3年來的負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，顯示出權(quán)益資產(chǎn)的投資性價(jià)比較高。目前，處于200日均線以上的A股數(shù)量占比約為歷史低位的10%，這也表明股價(jià)已充分反映了之前的市場悲觀情緒，隨著市場情緒逐漸好轉(zhuǎn)，股價(jià)回升的可能性較大。
博時(shí)基金指出，TMT行業(yè)最近催生了許多機(jī)會(huì)，短期需要關(guān)注3月份可能出現(xiàn)的漲幅到頂后的估值調(diào)整。隨著兩會(huì)臨近，結(jié)合了穩(wěn)增長政策預(yù)期的提高，設(shè)備更新和消費(fèi)品相關(guān)板塊可能會(huì)出現(xiàn)階段性機(jī)會(huì)。中證紅利的成交比例接近歷史高位，短期交易顯示過熱跡象，需注意把握配置的節(jié)奏。
中歐基金建議關(guān)注流動(dòng)性改善較好的投資標(biāo)的，并留意在科技領(lǐng)域出現(xiàn)超跌后的中長期配置機(jī)會(huì)。今年初至今，市場更看重的可能不是高股息，而是高質(zhì)量的資產(chǎn)重估。因?yàn)檫@些高派息率的大市值公司具有更高的資產(chǎn)質(zhì)量，在新的估值框架下應(yīng)該享受更高的溢價(jià)。建議更多關(guān)注大市值風(fēng)格公司的表現(xiàn)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！