印度選舉計票進行之際，印度市場突然大反轉，股債匯“三殺”。
6月3日，印度股債匯齊漲，NIFTY股指收漲超3.2%，夸張的買盤導致一家券商APP宕機;盧比漲約0.4%，印債收益率跌超3個基點。
然而，4日，印度股債匯突然出現(xiàn)“三殺”：SENSEX指數(shù)和NIFTY指數(shù)均跌超7%，印度10年期國債收益率上行10個基點至7.04%，印度盧比兌美元匯率跌破83.5.
印度阿達尼集團的旗艦子公司和港口子公司股價重挫逾15%，印度阿達尼旗下公司Adani Ports股價下跌20%，創(chuàng)下2023年2月以來最大跌幅;印度國家銀行跌15%，為2008年10月以來最大跌幅。
印度VIX恐慌指數(shù)跳漲34%，為2022年2月以來最大單日漲幅。
如此大逆轉，究竟發(fā)生了什么?
一、印度為何突然股債匯三殺?
昨天，印度市場大漲，主要受現(xiàn)任總理莫迪樂觀選情所帶來的市場情緒提振。
當時，多數(shù)民調顯示印度人民黨(BJP)領導的聯(lián)盟在周六結束的大選中拿下了350至400個席位，遠遠超過了組建下屆政府所需的272個席位。
以壓倒性優(yōu)勢獲勝將確保印度當前政策的連續(xù)性，有望讓市場重拾信心，為印度股市、債市和匯市帶來廣泛反彈。
多家外資分析機構預計，一旦大選落幕，印度股市將在周一當天迎來反彈，主要股指有望刷新歷史新高。
然后，今日印度大選早期計票顯示莫迪領先，但領先優(yōu)勢不及出口民調，意外未能贏得壓倒性勝利。
最新計票結果顯示，在印度人民院543個席位中，目前BJP所在的國民民主聯(lián)盟(NDA)在287個席位中處于領先地位，遠不及2019年的351個，以及競選口號中的400個。
相比之下，以印度國大黨為首的印度國家發(fā)展包容性聯(lián)盟(I.N.D.I.A.)目前在187個席位中處于領先地位。
投資者對大選結果的不確定性導致印度股市波動加劇，這可能是印度市場殺跌的主要原因。
對此，券商Wealthmills Securities股票策略總監(jiān)Kranthi Bathini表示，NDA的數(shù)據(jù)低于預期。因此，我們看到了獲利回吐，因為投資者感到緊張。如果這種趨勢持續(xù)下去，我們可以看到獲利回吐持續(xù)擴大。
Sharekhan資本市場策略高級副總裁兼負責人Gaurav Dua表示：
顯然，早期結果趨勢對市場不利。
但可以肯定的是，只要BJP/NDA設法獲得組建政府所需的272個席位，市場整體下跌將只是暫時的。
二、投資者對“莫迪3.0”的期待
印度經濟的實力是此前BJP在民調中處于有利地位的一個原因。2014年莫迪剛成為總理時，印度是世界第十大經濟體，今天，它已經是第五大經濟體了。
那么，投資者對“莫迪3.0”治下的印度經濟有何期待?
根據(jù)對莫迪領導的印度人民黨2024年競選宣言和此前的表態(tài)，“莫迪3.0”可能將以下幾點視為結構性改革的優(yōu)先事項：
1. 加大力度擴大“印度制造”的全球足跡，包括制藥、醫(yī)療器械、電動汽車、綠色能源和電子產品。
2. 要素市場改革方面，印度政府或重啟2019年啟動的勞動力市場改革，推動土地、勞動力等要素市場自由化。
3. 繼續(xù)強調能源轉型，印度政府或繼續(xù)優(yōu)先發(fā)展太陽能(包括大規(guī)模推廣家庭屋頂太陽能)、“綠色分子”(氫、氨、甲醇)能源、電池和電動汽車。核能，尤其是小型模塊化反應堆，也將成為新的焦點。
4. 加快基礎設施現(xiàn)代化進程，印度政府或持續(xù)大規(guī)模投資實體和數(shù)字基礎設施建設，加快高速公路、鐵路、機場、港口等建設和升級，并利用“印度堆?！睒嫿〝?shù)字公共基礎設施，促進金融普惠和獲得信貸。
三、印度版“大基建”如何?
普遍認為，如果莫迪成功連任，印度有望迎來新一輪大規(guī)?；岢保瑢脮r鐵路、公路、航空將繼續(xù)成為重中之重。
在莫迪政府的過去兩個任期內，印度高速公路延長了60%，四車道及以上高速公路里程大幅增加。今年3月份，選舉行為準則生效后，一季度獲批的高速公路項目放緩，但隨著選舉結果出爐，獲批項目數(shù)量有望從7月開始回升。
PNC Infratech有限公司董事總經理Yogesh Kumar Jain在上月底的投資者電話會議上表示：業(yè)界預計在大選結束后，招標和授標活動將會回升，2025財年將有大量項目獲批。
鐵路方面，印度引進了現(xiàn)代化的半高速列車“萬德巴拉特號”，運送乘客數(shù)量顯著提升。根據(jù)政府計劃，到2030年，該型列車數(shù)量將從90列增加到800列，并推出“萬德臥鋪列車”。
莫迪任期內，印度航空業(yè)也呈上升趨勢，多個小城市納入航線網絡，機場也在進行現(xiàn)代化改造。據(jù)悉，印度航空部正在制定一項計劃，將機場改造成區(qū)域國際樞紐，為全球指定區(qū)域提供一站式連通服務。
四、大選之后，印度新政府預算成新焦點?
隨著大選接近尾聲，野村認為，市場關注點將轉移到印度新政府提出的最終預算上，尤其是是否維持或降低財政赤字目標。
市場將關注，臨時預算案中設定的占GDP 5.1%的財政赤字目標是否會保持不變。
印度央行提供的超額股息(相當于GDP的約0.4%)，為政府帶來了意外的財政收入，因此這可能會影響最終預算案中的財政赤字目標設定。
改革措施可能還包括擴大直接稅稅網，這涉及稅收政策改革，可能旨在增加稅收收入或使稅制更加公平和有效。更多股票資訊，關注財經365！